1998年3月3日，國泰基金管理有限公司和和南方基金管理公司成為在《暫行辦法》出臺后成立的第一批基金管理公司，旗下的基金金泰和南方旗下的基金開元一起成為中國基金業劃時代的標志。

　　5年來國泰一直保持穩重的風格，不溫不火。在本基金評級中，大部分指標名列中下游位置，不少投資者認為國泰缺乏進取精神。不過投資者需要注意的是，盡管國泰自稱其遵循

的投資理念是“穩健為本”，但國泰旗下基金收益的波動率普遍較高，風險控制能力較弱。

　　另外國泰的時機選擇能力平平，而證券選擇能力尚可。

　　國泰旗下基金表現差異化比較明顯，基金金盛表現最好，為四星級基金，金鑫為中等水平三星級，而金泰和金鼎則遜色許多，僅為兩星級。

　　從整體上看，國泰的時機選擇能力較差，波動性比較大，證券選擇能力較好。

　　◆基金金盛

　　基金金盛是一支比較有意思的基金，其時機選擇能力倒數第一，但證券選擇能力卻正數第一。

　　在證券選擇方面，金盛為以新興產業為投資重點對象，2002年保持“適度集中于重點子行業”的總體策略，取得了較好回報。

　　2001年3季度，基金裕元持倉遠遠低于行業平均水平，說明它不看好市場未來走勢，其后的股指一路下挫印證了它的判斷是正確的。而基金金盛截然相反，其持倉遠遠高于行業平均水平，很明顯它的判斷是錯誤的。

　　2001年4季度到2002年1季度的V型走勢是建倉的絕好時機，基金裕元大幅加倉，而基金金盛顯著減倉，很明顯基金金盛在2002年1季度初再次錯誤預計市場走勢，沒有表現出良好的時機選擇能力。

　　◆基金金鑫

　　基金金鑫是國泰中時機選擇能力最好的一只基金，它在所有大規模基金中表現不錯。

　　基金金鑫自我評價是“市場趨勢判斷正確，但波段操作力度偏小”，“對2002年大盤走勢的判斷未出現方向性的錯誤。但不足之處主要表現在增、減倉時不夠堅決，力度不足，導致沒能充分享受倉位變動引致的超額收益”。

　　在證券選擇方面，基金金鑫也是相當出色的，根據基金金鑫年報聲明，“正確的行業配置和個股選擇成為超額收益的主要來源”。

　　不過，基金金鑫的波動性較大，在所有大規�；�金中處于下游水平。另外風險調整收益處于行業中等水平。

　　◆基金金泰

　　基金金泰證券選擇能力處于行業中上游水平，但是其他方面表現較差。以時機選擇能力為例，基金金泰在半年報中說，在充分利用市場波動的機會高位減倉、低位增倉的操作時機、力度把握不足。基金金鑫的波動性較大，處于行業下游水平，另外風險調整收益也遠低于基金金盛。

　　◆基金金鼎

　　基金金鼎與基金金泰比較類似，證券選擇能力處于行業中游水平，但是其他方面表現較差，特別是波動性排名在33只基金中表現最差。

　　“穩健為本”是國泰所向往的投資理念，但在現實中國泰表現欠佳，不過證券選擇似乎成為了它的重要特色，個股選擇成為其超額收益的主要來源。

　　不過，國泰也有可取之處�！肮缮瘛卑头铺赜幸粭l很重要的投資理念就是從來不買自己不熟悉產業的股票，中國滬深兩市已有上千只股票，再強大的研究團隊也不可能把每只股票都研究透徹。所以像基金金盛提出“適度集中于重點子行業”的投資策略就是比較明智的，在一個小的行業范圍內，研究的深度是比廣泛涉獵要強的多。