周四(10日),在對4、5、6月合約處理上，交易所采取了接近國際慣例的做法,即提高保證金擴(kuò)大漲跌幅,并未實(shí)施協(xié)議平倉,這樣一來,當(dāng)日4、5、6月合約均在開盤后不久即告跌停(10%)，總持倉繼續(xù)下降,多頭斬倉盤大量出現(xiàn).而遠(yuǎn)期合約則表現(xiàn)較強(qiáng),早盤低開后在空頭獲利回吐推動走高.但受6月合約多頭平倉單再度封停影響,遠(yuǎn)期價格再度探低至停板價，遠(yuǎn)期8月、9月合約持倉有所增加，顯示在遠(yuǎn)期合約目前價位多空雙方已開始出現(xiàn)分歧。終盤在遠(yuǎn)期合約反彈帶動下，6月膠價未封死停板。

　　短短幾個交易日巨大的跌幅，空方亦擔(dān)憂政策風(fēng)險樂得順?biāo)�推舟，低位平倉離場。從遠(yuǎn)期合約增倉情況看，短期期價跌勢有趨緩跡象。

　　操作上看，6月合約仍可能維持弱勢，期價繼續(xù)下探可能較大，遠(yuǎn)期如8月、9月合約在反彈力度上可能要大些，如做當(dāng)日交易，可選9月合約作為買進(jìn)品種，6月、7月合約繼續(xù)作為沽空品種，中期趨勢依舊向淡，搶反彈要謹(jǐn)慎。

　　交以上資料僅供參考，據(jù)此入市風(fēng)險自擔(dān)。

　　東銀期貨 沈括