佟福全

　　當前，人們都在談論伊拉克戰爭，然而，他們卻對一個重要的現象關注得不多，那便是，至少在今后20至30年內，世界銀行的金融經營管理方式將發生重大變革。

　　存貸款業務逐漸萎縮

　　西方國家大銀行，面對金融形勢的新變化，不得不同以往實行長達一個多世紀的銀行貸款業務逐步實行分離。這在日本尤為突出。

　　半個多世紀以來，日本金融制度有兩個明顯的特征，一個是以間接金融管理為中心，另外一個則是，對于從事間接金融的銀行職能與業務進行了分類。比如，日本中央銀行制定了“內外分離”與“長短分離”等的重要方針。具體地說便是，長期信用銀行從事以長期設備投資為主的長期金融。獲準兼營信托業務的信托銀行被稱之為長期金融機構，它們可以在辦理信托業務的同時，以貸款信托來籌集資金，同以提供短期資金為主的城市銀行、地方銀行和相互銀行則有所不同。除此之外，日本還依據這個分類，對于籌集資金的手段，即那些稱之為金融商品的東西，也進行了分類。

　　被列寧在《帝國主義論》一書中稱作金融資本的所謂工業金融，是戰后半個多世紀日本視為銀行進行分類的基石。為了實現戰后日本工業復興與經濟發展，工業金融吸收了國內資金(主要是家庭資金)，向資金需求量大的工業部門提供了設備投資資金和運營資金。

　　為了實現工業復興和經濟發展的預期目標，日本原大藏省對于金融機構的金融商品和資金性質進行嚴格分類，采取了限制設立分支機構等的方式，對于資金供應進行了有效的控制與調節。這大概是日本直到20世紀80年代前半期實行的銀行限制制度。所以，同一業務形態(長期信用銀行、信托銀行和城市銀行等)的金融商品利息率大體相同，原來的大藏省嚴格限制銀行開設分支機構，不同業務之間的分支機構的數量具有很大的差別。

　　原來的大藏省的目的無非是，控制在吸引資金上占據優勢的信托銀行和長期信用銀行開設分支機構，以免對城市銀行造成不利條件。最近幾年來，日本大金融集團成立后，重組分支機構之所以艱難，理由在于，過去在嚴格限制開設分支機構時，銀行與房地產公司簽訂了長期租房合同。

　　但是，從上個世紀80年代中期開始，全球實行了金融自由化，直接金融增加，間接金融大為減少，這就自然破壞了日本不同銀行之間的原來分工。其結果必然是，長期存在的日本“國策銀行”不復存在。它表明，日本戰后幾十年視為國策的以“工業金融”為主的銀行經營規模方式業已達到了極限。在局限性已經暴露的上個世紀80年代，日本本應該建立新的經營模式。然而，不幸的則是，鑒于80年代后期放松了銀根，傳統的融資業務煥發了新的活力。這樣一來，日本的銀行因為一味追求眼前利益，便失去了建立銀行新的經營方式的大好時機。

　　新經營方式不斷涌現

　　取消了工業金融之后，隨之而來的便是銀行新經營方式的出現，這在歐美國家比較突出。那么，美國和歐盟國家的銀行是怎么樣建立新經營方式的呢？回顧美國的銀行發展歷史，將很難看到戰后日本銀行的那種對于“工業金融”的一味追求。在美國銀行中，惟一可以稱為工業貸款的就是“工商業貸款”。不過，美國聯邦儲備委員會發表的“資金流通”報表顯示出，工業貸款低于房地產貸款和消費貸款。

　　除此而外，金融公司的資產規模比起商業銀行大得多。金融公司運用公司債券和資產擔保證券等方式，從資本市場上籌集資金。在美國，縱然緊縮銀根導致銀行信貸減少，也會有別的渠道用以籌集資金。

　　歐盟國家的銀行又是如何建立經營模式的呢？在英國，銀行的壟斷地位日趨穩固，資金主要集中在四大銀行，即巴萊克銀行、皇家蘇格蘭銀行、勞埃德銀行和米德蘭銀行的手中。在英國于1980年實行金融改革時，除了米德蘭銀行被匯豐銀行收購以外，以四大銀行為代表的票據交換銀行(稱之為商業銀行)都是純英國資本。

　　另外一方面，外資銀行收購的是資本規模比較小的投資銀行。在這方面，德國的銀行與瑞士的銀行幾乎都加入了收購的行列。

　　英國的票據交換銀行與美國的商業銀行一樣，沒有把精力放在了“工業金融”上面。英國大商業銀行的主要放貸對象為住房金融，曾經有人指出，英國制造業失去競爭力的原因之一，乃是在于企業很難從金融機構那里獲得貸款。

　　風險管理勢在必行

　　正如英國和美國的實例那樣，并不是所有的銀行都要從事工業金融，緣由在于，縱然在日本，大型優良企業也在脫離銀行，銀行的基本職能正在發生巨大的變革。

　　傳統的“辦理存款和向企業提供貸款”的職能只不過是大量銀行業務中的一部分。美國聯邦儲備委員會主席格林斯潘對銀行基本職能的定義不過是，“預測、承擔和管理風險”。

　　日后銀行是一個風險管理的產業。這里所說的風險乃是指，它包括信用風險、市場風險、運營風險等各種風險。況且，風險正在進一步多樣化、擴大化和復雜化。

　　誠然，各個銀行憑借自身的經營資源，能夠適當地進行風險管理的范圍比較有限。在過去，一家銀行要負責開發新商品、債權管理和債務回收。到目前，銀行的職能正在進一步分化。銀行完全應當依據其經營資源，來決定它如何進行風險管理，并且，卓有成效地建立其自身的經營方式。

　　對于那些已經成為風險管理產業的銀行而言，如何確保收益要比民間公司更加重要。表面看上去，這似乎自相矛盾，然而，這正是確保銀行公共性的一種方法。毋庸置疑，以銀行為主的金融機構保持穩定十分重要。值得一提的是，鑒于間接金融的比率比較高，而且，在資金結算方面采用銀行聯機系統的比率高，所以，銀行可以發揮的作用也很大。

　　如前所述，銀行自身面臨的風險日趨多樣化、復雜化，日本和東亞國家金融機構以往面臨的風險比較小，因而，它們能夠以持有股票的利益來進一步吸收風險。

　　然而，由于日本和東亞國家的會計標準采取了時價會計，因此“隱蔽經營”實際上已經不復存在。在這種情況下，正如歐美國家銀行那樣，銀行化解風險的手段只能是充實自有資本。為了履行銀行的“預測、承擔和管理風險”的這一基本職能，就必須確保銀行作為風險管理緩沖器的作用和原有資本的“高收益性”。

　　(作者為中國社科院世界經濟研究所研究員)