銀行較信托公司具有無法比擬的優勢：沒有200份合同和最低5萬元的資金嚴格限制，擁有眾多分支機構和營業網 點，可以承諾貸款利息，可以在媒體上公開做廣告……

　　本報記者于勇

　　深圳發展銀行近日堅稱：“多方委托貸款”是經過央行批準的，這是由深發展創新推出的一種金融產品。但是，在中 國人民銀行近來對信托投資品火爆的市道發出明確預警的背景下，國內信托業對深發展上海分行的上述做法表示了質疑。

　　一些信托業內人士認為，“多方委托貸款”不過是資金信托產品的一種翻版而已。如果“獲得央行批準”之說屬實， 那么一方面要降溫，同時又審批給銀行業同樣的產品，不知是否另有用意？對此有專家指出，監管層內部應該相互協調，避免 市場產生不必要的猜測和誤解。

　　事情緣起于上周三(10月16日)，深圳發展銀行上海分行利用其17個營業網點，向社會推出了第一期“市政項 目多方委托貸款計劃”�！敦斀洉r報》獲知，該計劃一經推出立即引起信托業內的一片嘩然。

　　反響熱烈

　　深發展的這期“市政項目多方委托貸款計劃”包括兩個項目，分別為“青浦區市政基礎設施建設(一期)”、“寶山 區市政基礎設施建設(一期)”；借款方為上海青浦投資有限公司和上海寶山城鄉建設投資經營有限公司。“青浦市政一期” 的項目總額為人民幣5000萬元，期限為一年，年利率3%；“寶山市政一期”項目總額為人民幣3億元，期限5年，年利 率4%。兩個項目均為到期后一次還本付息。

　　按照計劃，凡具有完全民事行為能力的自然人和依法成立的法人均可用其合法資金加入，個人投資起點為1萬元，法 人為50萬元；深發展上海分行作為受托人只收取手續費，不承擔貸款風險。

　　深發展上海分行的項目負責人告訴《財經時報》，這一“多方委托貸款計劃”問世后社會反響非常熱烈，市民購買踴 躍，短短的3天時間銷售已達億元，其中“青浦市政一期”項目于當日即發售完畢。

　　作為銀行一種傳統的中間業務，委托貸款真正進入個人投資者的視線，還應溯源于中國民生銀行。今年8月15日， 民生銀行對外宣布，將在全國率先推出個人委托貸款業務。所謂“個人委托貸款”，即由銀行做中介，為社會借貸的雙方牽線 搭橋；客戶將資金存入銀行，由銀行幫助挑選合適的放貸對象；客戶可以自行確定貸款的金額、期限、利率等，銀行負責監督 貸款的使用和催收還款。

　　多方委托貸款是信托產品

　　按照《貸款通則》的定義，“委托貸款”是指由政府部門、企事業單位以及個人委托人等提供資金，由貸款人(受托 人)根據委托人確定的對象、用途、金額、期限、利率等代為發放、監督使用并協助收回的貸款。它的一個顯著特點是：所有 的風險完全由委托單位或個人承擔。

　　對于商業銀行而言，“委托貸款”屬于銀行的中間業務，受托人(商業銀行)按照每一筆經辦業務金額的大小收取手 續費，手續費率根據貸款金額確定。

　　專家指出，當前國內居民普遍缺乏有效的投資渠道，其安全投資、穩定回報的需求無法得到滿足。另外，就不同的經 濟發展水準的城市和地區而言，比如上海市，為了滿足高速增長的城建投資的需求，政府急需引出更多的融資工具。這也直接 為深發展上海分行推出“多方委托貸款”提供了空間和機會。

　　目前國內商業銀行的存貸利差空間日益收窄，銀行間傳統業務的競爭日趨激烈，因此其獲利能力也隨之減弱。同時， 由于銀行急需調整業務結構，改變傳統的存貸業務所占比重過大和風險過于集中的弊端，這都促使銀行更樂意拓展既少風險又 有利潤況且不受資產規模限制的中間業務。諸如“多方委托貸款”等等。

　　然而值得注意的是，民生銀行早些時候推出的委托貸款業務尚屬“一對一”的業務，還沒有發展到集合委托的程度。 但是此次深發展上海分行推出的多方委托貸款，實際上就是一種資金集合信托產品，與前次愛建信托和上海國投發行的資金信 托計劃在本質上并無差異。

　　市場中疑問

　　“青浦市政一期”和“寶山市政一期”的委托貸款利率分別為3%、4%。以一年期的“青浦市政一期”為例，3% 的貸款利率是委托人可能實際獲得的利率。但中國人民銀行頒布的一年期貸款年利率為5.31%，也就是說，委托貸款利率 與央行的利率規定相差2.31個百分點。

　　為什么會有如此之大的利差？記者并未獲知準確答案。但令人不解的是，如果深圳發展銀行認為這兩筆貸款十分安全 ，為什么不自己投放這兩筆數額并不算大的貸款，而要采取“多方委托貸款”的方式？如果深圳發展銀行認為這兩筆貸款并不 十分安全，那么風險的因素在哪里？為什么沒有向投資者陳述清楚？深發展上海分行的項目負責人對《財經時報》表示，深發 展對此貸款只收取手續費，不分利息；而且所收手續費的標準將根據《商業銀行中間業務暫行規定》的確定。但是他對所收手 續費的費率問題卻保持沉默。

　　不過《財經時報》亦從中國銀行業協會獲悉，目前中國人民銀行正會同國家計委制定商業銀行中間業務收費標準，出 臺日期尚未確定。另據了解，民生銀行推出的個人委托貸款的收費標準為一般不低于委托貸款金額的0.2%，且不低于10 00元。

　　另外，對青浦區政府和寶山區政府提供的擔保是否合乎業內規則，也有人士提出了質疑。

　　信托業多有不滿

　　一場商業銀行與信托業爭奪個人投資者的戰役即將打響。但是，顯然在開戰的初期，信托公司已處于劣勢。分析人士 指出，一旦眾多的商業銀行卷入相關項目之中，信托公司完全不是商業銀行的對手。

　　深圳發展銀行堅稱，“多方委托貸款”是經央行批準的，屬于“本行創新的金融產品”，但信托業對此不以為然。

　　一位信托業人士指出，“多方委托貸款”與信托公司的“集合資金信托業務”在吸引投資者一方面的效果完全一致。 一旦商業銀行真正介入這一領域，信托公司的資金信托業務與之相比毫無優勢可言。中國已經出臺了《信托法》、《信托投資 公司管理辦法》、《信托投資公司資金信托管理暫行辦法》，但相關配套政策仍沒有出臺，信托公司目前可以大膽操作的業務 也只有資金信托業務。盡管《信托投資公司管理辦法》中有規定，信托公司可以開展若干種業務，但現實情況是操作起來非常 困難。

　　更有信托人士指出，深圳發展銀行上海分行在上海推出市政項目多方委托貸款業務，對信托公司將是嚴重打擊。

　　《信托投資公司資金信托管理暫行辦法》規定，信托投資公司集合管理、運用、處分信托資金時，接受委托人的資金 信托合同不得超過200份(含200份)，每份合同金額不得低于人民幣5萬元(含5萬元)。近期央行更對信托公司重申 了上述規定。但是，顯然商業銀行在開辦多方委托貸款時并沒有相應限制，例如深發展上海分行推出的“多方委托貸款”對個 人投資者的資金規模僅限制為1萬元以上。

　　銀行與信托的較量

　　銀行開展此業務具有信托公司無法比擬的優勢：沒有200份合同和最低5萬元的資金的嚴格限制；商業銀行又擁有 眾多的分支機構和營業網點，對發行十分有利；可以承諾貸款利息，更加吸引投資者；可以在媒體上公開廣告；銀行信譽一般 高于信托公司。

　　《財經時報》了解到，深圳發展銀行開辦“多方委托貸款業務”的申請在今年8月28日獲得了中國人民銀行的批準 ；10月16日，深圳發展銀行上海分行正式向外界推出“多方委托貸款計劃”。有關人士告訴記者，深圳發展銀行是國內第 一家獲準開辦此項業務的商業銀行。

　　而在幾天之前(10月14日)，央行通過官方媒體《金融時報》發布了消息，對目前的信托投資之熱提出預警，告 誡投資者要注意資金信托產品的風險，信托公司也處于“自查自糾”之中。隨即，信托產品的發售近日開始明顯放慢了腳步。

　　根據中國的有關法規，股份制商業銀行和信托公司同屬中國人民銀行監管，而前者屬于銀行監管二司，后者屬于非銀 行金融機構監管司。

　　金融機構業務出現相互交叉的情況不可避免，但分析人士指出，在目前情況下，深圳發展銀行推出的多方委托貸款如 “一聲驚雷”刺激了信托公司。市場難免會對監管機構內部的協調產生某種猜測。而事實上，市場中的確已經出現了類似的傳 言，一些信托業人士正在私下議論“監管部門的一些政策前后矛盾”。(完)