2003-4-23:06:00【記者馬璐瑤4月1日北京報道】

　　 總額為11.9億元、期限3年的雅戈爾可轉(zhuǎn)債將發(fā)行。雅戈爾可轉(zhuǎn)債票面金額100元，按面值平價發(fā) 行，信用級別為AAA級。本次發(fā)行采取網(wǎng)下發(fā)售與網(wǎng)上發(fā)行相結(jié)合的方式，原股東優(yōu)先配售。今天是雅戈爾轉(zhuǎn)債發(fā)行的股權(quán) 登記日，雅戈爾(600177)跳空高開后一路高歌猛進，漲幅居滬市前列。以前屢遭市場唾棄的轉(zhuǎn)債概念股如今成了搶手 貨。這為今天雅

戈爾可轉(zhuǎn)債京城路演提供了強大的背景支持。路演現(xiàn)場，國信證券投資銀行事業(yè)部上海業(yè)務(wù)部總經(jīng)理謝風(fēng)華介 紹說，2003年已經(jīng)發(fā)行的兩只可轉(zhuǎn)債鋼釩轉(zhuǎn)債和民生轉(zhuǎn)債上市后走勢極為強勁，投資者收益頗豐，這讓上市公司與券商看 到了可轉(zhuǎn)債的艷陽天。對二者而言，作為一種融資方式，可轉(zhuǎn)債有著獨特的吸引力。與配股和增發(fā)等融資手段相比，轉(zhuǎn)債融資 在相同的股本擴張下融資額更大。根據(jù)2001年4月中國證監(jiān)會公布的《上市公司發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券實施辦法》規(guī)定，可 轉(zhuǎn)債發(fā)行后，公司的資產(chǎn)負(fù)債率不得高于70％，2002年，修改為累計債券余額不得高于公司凈資產(chǎn)額的80％，進一步 擴大了可轉(zhuǎn)債的融資規(guī)模。本次雅戈爾可轉(zhuǎn)債利率設(shè)計采用“遞增”機制和利息補償條款，即在持有期間按照1％、1.8％ 、2.5％年遞增利率進行計息，轉(zhuǎn)債到期進行利率補償，補償后相當(dāng)于每年2.5％的票面利息，基本接近三年期銀行存款 利率。初始轉(zhuǎn)股價9.68元／股，溢價幅度僅為0.1％。上周，可轉(zhuǎn)債品種異常火爆，民生轉(zhuǎn)債自3月18日上市以來至 27日已是8連陽，價格最高摸至105.50元，萬科轉(zhuǎn)債、鋼釩轉(zhuǎn)債、水運轉(zhuǎn)債也是連接上升，27日轉(zhuǎn)債市場更是全線 飄紅。可轉(zhuǎn)債市場紅火的走勢說明市場投資理念正在向理性轉(zhuǎn)化，如果把可轉(zhuǎn)債的利息看成是上市公司分紅的話，那么，投資 可轉(zhuǎn)債等于每年均有1.5％左右的分紅，同時還可享受未來轉(zhuǎn)股的價差，所以可轉(zhuǎn)債本身的特性就類似于當(dāng)前大盤績優(yōu)股的 持續(xù)分紅效應(yīng)所帶來的股價上漲。(2C4)