天膠周二6月合約再度巨量增倉，持倉超過16萬手(周三保證金將再提高2%)。從周一持倉一度減至13萬手開始，6月持倉已經狂增3萬手，多頭以資金相搏的強悍立場可見一斑，市場的風險開始積聚至極限，后市行情的演變可能會有極端的表現，投資者最好謹慎參與6月合約的交易，尤其是有做空想法的投資者。

　　遠月合約在周一走出破位走勢后，已經宣告轉弱，7月合約前期14200位置的支撐位開

始成為阻力位。目前非常明顯的跡象是以6月合約為界，近強遠弱達到極致，主多資金的關照6月合約是最后一站。同時由于6月合約的重倉對峙背后蘊含著巨量交割的可能，因此后繼合約面臨倉單轉拋的壓力，遠月合約的弱勢其癥結也在于此。這一點與去年5月大豆重倉對峙及當時7、9合約的走勢有所類似。

　　目前來看，天膠期貨巨量持倉面臨爆發的過程，后市必然伴隨著放量減倉價格大幅波動的過程，雖然其中蘊含著巨大的短線機會但是由于風險過大，還是以觀望為宜。如果要操作，建議在出現向上或向下放量破位的第一時間果斷介入，短線操作，快進快出，密切關注持倉的變化。個人認為，遠月合約短期的下跌空間可能不會很大，6月合約輕易不要做空，應該有向上再次爆發的可能。

　　正大期貨 崔華