鄭商所負責人就優質強筋小麥期貨上市有關問題答記者問

　　在沉寂5年之后，我國重新上市的第一只期貨品種——優質強筋小麥于明日將在鄭州商品交易所正式掛盤交易，此舉引起了市場人士的極大關注。為了進一步了解和認識優質強筋小麥這個新期貨品種及其交易、交割的有關具體事項，本報記者日前采訪了鄭州商品交易所有關方面負責人。

　　記者：在優質強筋小麥即將上市之際，請您談一下鄭商所推出這個品種的意義？

　　鄭商所負責人：近年來，我國優質強筋小麥生產發展很快，優質小麥種植面積和產量不斷增加。但優質小麥的流通問題日益突出，主要表現在優質小麥不能優價、訂單履約率低、經營和加工企業價格風險增大等。而開展優質小麥期貨交易，逐步健全市場機制是解決優質小麥流通問題的出路之一。開展優質強筋小麥期貨交易有利于形成權威價格、促進訂單履約、引導種植結構調整和增加農民收入，有利于生產、經營、加工企業進行套期保值，回避現貨市場風險，有利于減緩入世后國際市場對我國農業的沖擊。

　　記者：作為備受政府關心和支持及投資者關注的新品種，優質強筋小麥有哪些品種優勢？

　　鄭商所負責人：總的來說，優質強筋小麥的優勢主要表現在以下幾個方面。

　　一是優質強筋小麥價值較高，價格波動較大，對投資者和套期保值者具有較大吸引力，適宜于期貨交易。

　　二是上市優質強筋小麥期貨得到國家政策、農業部門、糧食部門和地方政府的大力支持。

　　三是優質強筋小麥產量適中，價格易變，活躍交易的題材豐富。從現貨情況來看，目前國產優質強筋小麥年末庫存量較少，價格主要決定于當年產量。從供需來看，一方面，優質強筋小麥的需求成穩步上升的態勢，且具有很強的剛性；另一方面，由于優質強筋小麥品質更易受到氣候等因素的影響，符合現貨市場需要的優質強筋小麥量年度間有一定的變化，由此決定，優質強筋小麥價格易變，題材豐富。

　　四是優質強筋小麥品質和美國、加拿大等主要小麥出口國小麥品質接近，價格容易接軌，和其他國際期貨市場容易形成互動關系。

　　記者：請您能介紹一下優質強筋小麥品種和目前在鄭商所上市交易的普通小麥有什么差異？

　　鄭商所負責人：它們的差異主要表現在幾個方面。一是品質和用途方面的差異。優質強筋小麥面筋較高，面筋質量較好，適宜于加工面包粉和配入普通硬質小麥中加工拉面、餃子粉等。而鄭商所目前交易的普通小麥硬質小麥主要用于加工精粉，用于面條粉和配優質強筋小麥后加工拉面粉、快餐面粉和餃子粉。二是價格和價值方面差異。優質強筋小麥現貨價格較普通小麥高，國內需求旺盛，價格波動性大。三是優質強筋小麥期貨和普通小麥期貨有關規則方面的差異。

　　記者：優質強筋小麥的合約設計應該是市場比較關心的一個重要方面，請您介紹一下該合約設計的原則、內容及合約本身的一些具體情況。

　　鄭商所負責人：優質強筋標準和交割規定中，按照現貨市場的特點，體現嚴格內在品質要求，放寬外在品質規定，保證期現貨市場在品質方面更充分的銜接。優質強筋小麥分為兩個等級，一、二級升貼水為60元／噸，基本和現貨市場一致。

　　優質強筋小麥交割檢驗規定，物理指標由交割倉庫檢驗，化學指標由國家法定、交易所指定的質檢機構檢驗。檢驗費用比普通小麥平均高1元／噸。

　　優質強筋小麥交割制度的設計充分體現放開交割的原則首先，交割倉庫主要設在主產區和銷區的集散地，降低交貨和接貨成本，為賣方交割和買方交割提供便利。交割庫的設置主要分布在優質強筋小麥主產區河南、山東和河北等地。其次，增加期貨轉現貨和車板交割方式。期貨轉現貨可以在非交割月份實現期貨部位轉為現貨買賣關系，使期貨和現貨兩個市場聯系更加密切。車板交割可以使參與套期保值的企業不用注冊倉單即可進行實物交割。第三，加強期貨同現貨的結合。鄭商所正在同鄭州糧食批發市場合作，準備在鄭州糧食批發市場開設倉單交易市場，研究期貨市場和批發市場棧單交易的結合和期貨轉現貨的優質強筋小麥通過批發市場履約等問題。

　　優質強筋小麥期貨交易風險管理制度設計借鑒了國內外成功經驗，采取國際通用的梯形限倉制度。對于一般月份、臨近交割月和交割月的持倉數量作了比較明確的規定；在保證金制度中，也按國際慣例從嚴規定了保證金隨持倉數量增加相應提高的比例，從而為優質強筋小麥期貨的平穩運行提供了制度保證。具體來說，優質強筋小麥是以10噸／手為交易單位的，最小變動價位是10元／手，每日最大流動限制是不超過上一交易日結算價3%，合約交割月份有1、3、5、7、9、11月，標準品級是符合鄭商所優質強筋小麥標準(Q／ZSJ001-2003)的二等優質強筋小麥，合約的交易保證金比例是合約價值的5%，交易手續費是2元／手。

　　記者：請您展望一下優質強筋小麥的市場前景。

　　鄭商所負責人：有長期的調研和較完備的上市準備工作，有廣大會員和投資者的積極參與�熰嵵萆唐方灰姿�有信心運作好這一品種。優質強筋小麥必將成為我國期貨市場又一個亮點。