滬膠承接周二在高位大幅震蕩后，今日勢頭略為平穩，6月期膠除早段一度打至本欄指出的支持區15400附近之外，其余時間基本持續強于其它期約，反映主力作戰部署已由近向遠轉移，這一點由7月期約大幅增倉、價格向上說明該合約在未來將成為新的關注品種。

　　由于6月與7月期約價差越來越大的誘因，主力多頭在昨日趁6月期約大舉突破新高15880之后，為避免造成曲高和寡和現象，逐發動對7月期約大舉建倉，持倉量由周一的49838增

至周三的65028，增幅之大，反映主力多頭已大量進駐。因而我們相信7月期約將一改近日的頹勢，短期有望挑戰15000阻力。

　　6月期約嘗試新高后大幅洗倉，并通過拉抬遠期合約來支持其價格，從今日走勢平穩來看，相信短線消化高位獲利盤后，本周末或下周初仍將進一步走強，目前支持位仍在15400，阻力位15750，破此區將再創新高。

　　目前，國際市場中，黃金及原油價格已從目前的超買中開始反彈，相信這一勢頭會持續下去，而全球股市及美元匯價將會再次受挫，同時，東京期膠近日也反復向上。這些均支持滬膠近日的上升勢頭不會改變。

　　以上資料僅供參考，據此入市風險自擔。

　　東銀期貨明楓