鑄產經“鐵三角”，東方希望15億闖鋁電

　　本報記者趙燕凌

　　4月15日，北風呼嘯，這是仲春少有的一個冷天。上午10時，有“中國首富”之稱的東方希望集團董事長劉永行 出現在山東茌平，出席東方希望集團鋁電項目剪彩儀式。該

項目對劉來講有著劃時代的意義，標志著他突出飼料業，開始其二 次創業。

　　15億再造一個東方希望

　　劉在剪彩儀式上說，近5年來，他的3個考察團一直在全國多方奔走，積極尋找傳統飼料業之外的第二主業。他們苦 苦尋覓，食品、飲料、白酒業，一個個被否定掉。最后終于定下在未來兩年總投資15億元進軍電鋁復合體產業，準備在數年 之中再造一個東方希望。

　　他對記者說：“一定要做第二主業，飼料業已經進入到了艱苦抗戰時期，飼料業的利潤率正呈逐年下降趨勢，騰挪的 空間愈來愈窄。歐美、韓國等飼料行業平均利潤只有1％，中國前幾年也是1％，2001年降到0.5％，東方希望集團雖 接近5％，但長遠地看，要以利潤增長率來填補今后幾年國民收入呈剛性上漲留下的空間，非常艱難。”

　　據了解，1995年以前東方希望飼料的利潤率在20％以上，但到了1998年利潤率一下子跌落至8％，1999 年后維持在6％～7％的水平。1998年時，劉一度提出“用20億渡過難關”，但他明白由于飼料不可能再產生幾何級數 的財富聚斂效應，尋找新的主業已迫在眉睫！劉永行認為，目前國內13000多家飼料廠是嚴重過剩的，經過10年整合后 至多剩下1000多家，到時會有90％以上的飼料企業倒閉，淘汰率高達200％。前仆后繼式的倒閉，如此慘烈的競爭， 甚至可能比彩電行業還要悲壯。劉永行說：“我們必須提高競爭層面，向高端行業進軍。”

　　劉永行說，他準備拿出30個億的資金打造第二主業。他想進入大工業產業，5年時間成型，反哺飼料業。

　　劉永行“大工業”夢

　　劉永行進入鋁電業是和山東茌平信發鋁電集團合資，這是一家國有企業。合資后新成立“山東信發東方希望鋁業集團 ”，東方希望控股，占51％的股份，信發占49％。

　　這個合資企業是電鋁復合體企業，一方面是發電，一方面是電解鋁。發電的規模是37萬千瓦，煉鋁的規模是14萬 噸，國內都是中等的規模。不過在煉鋁方面，它是頭一個有民營資本進入的企業。

　　據稱，劉的合資伙伴——山東信發是一個熱電公司，他們從山西運煤到當地發電，效益還算不錯。但是后來，信發集 團的老總張學信發現國內對鋁的需求大幅度上升，美國平均每人每年鋁的用量是30多公斤，而中國的數字是2公斤。但電解 鋁是一個大量耗電的行業，于是他們就上了一個年產1萬噸的電解鋁項目，經濟效益相當好。接著又上了一個7萬噸，產品還 是供不應求。

　　而劉為什么要傾注15億元參與國企改制？劉講：“我的特點就是做實業，扎扎實實地做。”

　　據東方希望投資部部長唐勇透露，為了這個項目，東方希望的人在茌平縣呆了整整7個月之久。而劉永行也多次親自 參加談判。經過考察，劉認為信發在業內具有相當競爭力，雙方有很大的合作基礎。信發集團和當地政府都希望引進東方希望 的資金和管理模式。雙方還將在這一項目中引進最先進的現代企業制度，實現經營權和所有權的分離。

　　劉永行直言不諱地對《財經時報》說：“參與國企改制，廠房、技術、設備都是現成的，我們完全可以在不進行大規 模項目建設的前提下迅速實現資本擴張和產業能力擴張，實現雙贏，何樂而不為？”

　　事實上，劉永行進軍鋁電業源于他的“大工業”夢。東方希望在中國版圖內飼料業已經有60多家廠，接下來不可能 再建更多的廠了。劉氏弟兄利用手中積累的財富不斷涉足金融，不久前，劉永行亦曾表露：想進入大概念的、成長性好、門檻 較高具有相當壟斷性的制造業，以“改變我們的過去”。

　　勾畫“希望三角”

　　劉永行對《財經時報》稱，信發的電鋁復合體實際上是省了電在長途運輸中的損耗。如果電廠的電進電網，成本是兩 角多，價格是3角多。而電解鋁廠用電的價格，國家在前幾年是以每度2角8分錢的扶持價給的，國家取消了扶持價，以四五 角的市價供應，電解鋁就都進入了虧損狀態。劉永行分析，從電廠2角多的成本到進鋁廠的四五角的價格，成本上升了一倍， 除了電廠的利潤外，中間有很大一部分是在電的長途輸送中損耗掉了。而電鋁復合體因為是就地發電就地使用，不存在電力的 損耗問題，因此成本很低。而從另一方面說，電解鋁成本的主要組成部分除了電價外，另外一個是氧化鋁，山東是國內氧化鋁 的重要產地，就地購買也很便宜。

　　最重要的是，劉永行一直想建一個賴氨酸廠供應自己的飼料廠作為原料。而賴氨酸廠的生產需要大量的蒸汽，也可以 利用電廠的發電余熱蒸汽。劉永行說，未來，東方希望的產業結構就不再是單純的飼料，而是飼料——鋁電——賴氨酸，是三 個業態，這也是他一直想打造的“希望三角”。通過合資，他的愿望有望實現了。

　　艱難的談判

　　知情人稱，東方希望和山東信發可謂一見如故，但談判進行還是十分艱難，尤其在新公司的決策權如何分配上，雙方 爭執不下。信發怕東方希望一方獨斷，而東方希望怕信發在經營上獨斷專行，破壞整個集團的規則環境。最后表現在股權決策 上，就是1／2和2／3的爭論。

　　按劉永行和張信發以前達成的初步意見，雙方在公司決策的表決權上以《公司法》的相關規定為準。但雙方對《公司 法》的理解卻不一樣。東方希望認為除了重大問題以外，決策應該都以一半以上的股權通過就可以執行；而信發則認為既然已 經到了股東會上，那么都會是決策性問題，應該都要2／3以上的股權通過才能執行。

　　信發集團黨委書記王玉宗告訴記者，原來信發集團想在新公司控股，最后沒有得到。新公司總經理由張學信擔任，任 期3年。劉永行當董事長。

　　為了在董事會中占據主動，東方希望曾做了兩個方案：一個是公司董事會由9名董事組成，東方希望派4個董事，山 東信發派3個董事，另外再請兩個獨立董事。股東會把表決權平均分配給每位董事。董事會決議必須得到2／3多數方可執行 。這個格局就是當希望和信發兩家就一個事情出現不同意見時，兩名獨立董事的意見就有了特別重要的分量。如果他們支持東 方希望，那么就會出現2／3多數。東方希望的意見就可以實施。

　　另外一個方案同樣是股東會把表決權分配給董事，但董事會的動議只要得到1／2以上的多數就可執行，董事會設5 名董事，其中一名請獨立董事。這樣兩家出現不同意見的時候，同樣要由獨立董事的意見來起決定作用。

　　碰撞仍將繼續

　　現在，合資項目已開始建設，劉永行已經在向他渴望的目標邁進，但可以肯定，他前面的路并不平坦。

　　據了解，信發集團同意東方希望的某些合資條件也是有些不情愿的。據信發集團的人士表示，在合資談判初期，信發 集團的原則是一定要拿到控股權，原因是信發集團是一家效益較好的企業，所處的行業也不錯，并非一定要讓出權益。但后來 是因為非市場化因素，信發集團沒有得到控股權。

　　再就是聘請獨立董事的問題，因為未來獨立董事的態度很可能影響到雙方在重大問題上的決策。當初，東方希望設計 了在新公司董事會設獨立董事的方案，但在雙方簽定合資協議的當天，聘請獨立董事的事情還沒有敲定。《財經時報》在4月 25日得到消息說，合資公司不再聘用獨立董事了，信發集團的人士對記者說：“我們雙方都認為沒有聘請獨立董事的必要。 ”另據了解，新公司董事會成員設置也沒有選擇東方希望設計的那兩個方案，而是采用了另外的模式：董事會由9人組成，東 方希望5人，信發集團4人。可見，背后搏弈是怎樣激烈。

　　不過，劉永行還是很看好這個項目：“如果張學信不把我們之間的合作看得很重，是不會和我爭得這么厲害的。可我 擔心，項目起來后，他還用以前在信發集團的方式進行項目管理，個人拍板說了就算。像采購設備這樣的事情上，還是要按規 矩來。這里估計還會有矛盾。”

　　信發的人也表示，合作前景應該不錯，但在鋁電行業，他們是首次嘗試國企和民企資本合作，在管理理念上必會有一 個磨合的過程。(完)