原定于3月17日下午14:00舉行的國家物資儲備局天然膠拍賣因故取消。據筆者分析,國儲局此次取消拍賣活動有多種原因:

　　其一,國儲膠源現貨陳舊。此次國儲局拋售的現貨儲備膠源均為1996年度和1997年度的陳年膠。橡膠作為一種農產品,其質量保證期一般在4至5年左右。上述陳年膠已保存6至7年,其質量難免有所下降,因此難以吸引有關流通企業、消費企業積極承接。

　　其二,目前國內產區現貨膠價為14000元/噸左右,而上述陳膠拍賣底價卻高達13500至14000元/噸。拍賣底價較高,也是難以吸引流通企業、消費企業入市承接的原因之一。

　　其三,作為國家儲備單位,國儲局不能單向拋售儲備膠源,必須同時進行采購活動。而據了解,國儲局似乎尚未組織到進口膠現貨膠源,由此可能導致其暫時取消拍賣儲備膠源的計劃。

　　實際上,由于國儲局僅僅拍賣1萬噸現貨膠源,雖然聽起來利空感覺較為濃重,并于上周一使滬膠大盤全線跌停,但該事件已被市場反復炒作多時,其利空作用已較為有限。而當國儲局通知取消此次拍賣活動時,雖然也對滬膠產生利多作用,但這一利多作用也是溫和的,而不是劇烈的。畢竟1萬噸的庫存僅僅相對于國內天膠需求消費量(160萬噸)的0.6%,且不直接流入現貨市場,更加沒有直接流入滬膠期市,因此上述源于拍賣的消息利空,或者是取消拍賣的消息利多,對滬膠走勢的作用都是較弱的,僅僅是主力資金震蕩洗盤或者是炒作的一個題材而已。

　　另據有關人士預測,國家儲備方面將另外選擇時間重新拍賣上述儲備膠源,最終取消拍賣也不是沒有可能。對此,筆者認為,一旦有關部門重新拍賣上述儲備膠源,則拍賣底價將可能顯著下降,當然依然會對滬膠走勢產生重大利空作用；而如果最終取消拍賣活動,則又將對滬膠走勢產生重大利多作用。

　　因此,投資者操作上仍宜密切關注國儲膠拍賣的最新動態,及時做出正確的操作策略,把握機會,回避交易風險。

　　(上海證券報 上海外高橋期貨經紀有限公司 施海)