只有推出大宗期貨品種，才能更好發揮期貨價值發現規避經營風險的功能期市翹首盼大宗品種出臺

　　□本報記者杜舒

　　從大豆、豆粕、銅的成交踴躍到滬膠的火爆，近期以來，期貨市場備受關注。期貨市

場的再度活躍對這個長期被人們淡忘的市場來說是值得欣喜的，但業內人士也指出，由于我國期貨市場品種太少，當有較多資金進場時，容易造成某個單一品種被操縱炒作。在加入WTO以后，應盡快推出與我國經濟發展相適應的大宗期貨品種，這不僅為相關行業提供了規避風險的渠道，推動我國期貨市場的發展，同時，還將為我國成為國際大宗商品的定價中心奠定基礎。

　　品種少風險大

　　經過兩次規范整頓后，目前我國期貨市場上市品種有12個，而實際上市交易的只有6個，即上期所的銅、鋁和天膠，大商所的大豆、豆粕，鄭商所的小麥，其中較為活躍的二三個品種基本上處于輪流活躍的狀態。

　　全球商品期貨市場目前共有商品期貨和期權93類商品267個上市品種，其中農產品期貨和期權38類130個品種，能源期貨和期權15類46個品種，金屬期貨和期權14類26個品種，貴金屬期貨和期權10類18個品種，軟飲料期貨和期權7類24個品種，其它如橡膠、木材等期貨和期權9類23個品種。相比之下，我國期貨品種太少。

　　深圳中期總裁馬文勝表示，雖然大豆、小麥等品種在我國國民經濟中影響較大，但是，由于期貨市場的套期保值功能只能在上市品種相關的產業領域發揮作用，因此，現有期貨品種只能在有限的行業中發揮作用，不能滿足我國經濟發展的需要。他說，以美國為例，僅小麥就有春小麥、冬小麥、燕麥、硬小麥等五六個品種，大豆系列也有大豆、豆粕、豆油等幾個品種，豐富的期貨品種為企業實現充分的保值提供了渠道。

　　大商所有關負責人表示，市場經濟的整體風險是由不同行業的經營風險所構成的，期貨市場的作用則是為不同行業提供相應的風險管理工具。隨著市場經濟的發展，需要進行風險管理的行業越多，就越需要品種豐富、功能齊全的期貨市場來分散和轉移風險。

　　業內人士認為，中國加入WTO以后，隨著與世界經濟的相互融通和逐步接軌，我國包括農業在內的許多行業將面臨嚴重沖擊，眾多產品價格的形成因素更加復雜多變。因此，要通過期貨市場提供避險渠道，使我國逐漸擁有一些關系國計民生的大宗商品的定價權。

　　實達期貨呂海柱認為，由于大豆、銅、天膠等產品在國內都較為短缺，因此，這些期貨品種交易規模也較小，價格也較容易被操縱。而一旦推出產量豐富的大宗期貨品種，將會減少投機的機會，從而降低整個期貨市場的風險。

　　大品種帶來大發展

　　業內人士認為，雖然目前我國的大豆、銅及天膠在國際期貨市場上已經具備了一定的影響力，但是，在石油、玉米、棉花等關系國計民生甚至影響綜合國力的商品方面仍是一片空白。盡快推出這些大宗期貨品種，已經成為期貨業內外翹首以盼的事。只有推出大宗期貨品種，才能更好發揮期貨的功能，推進期貨市場更大的發展。

　　國際石油市場上，商品價格的決定權不在現貨市場而在期貨市場。據統計，目前中國石油消費量已占到全球的2%，但這么高的消費量卻在國際定價機制里連0.1%的權重都沒有。而印尼、新加坡等消費量比中國小很多的國家之所以能形成或影響石油價格，原因就是它們建立了本國的石油期貨，形成了市場定價機制。

　　玉米是我國除小麥、大米之外第三大糧食品種，我國也是世界第二大生產國。而在國際期貨市場上，玉米是世界上歷史最悠久、生命周期最長的期貨品種。棉花也是國際期市上的大品種，我國是產、銷棉花大國，現有棉花加工企業1萬家以上，國際棉價的變動對我國棉花的生產、收購、加工等企業影響巨大。業內人士認為，這些大宗期貨品種如果不盡快推出，隨著國內市場的不斷開放，生產者和經營者都難以規避國際巨大的價格波動風險。

　　在國際期貨市場上占據八成份額的金融期貨也是業內人士普遍認為亟待推出的期貨品種。他們認為，金融期貨將是中國期貨業今后的發展方向。

　　據了解，目前三大期貨交易所已經準備了包括石油、玉米、棉花、白糖、大米、菜籽油，以及國債等在內的多個大宗期貨品種。業內人士認為，這些品種上市的基本條件已經成熟。