農產品快遞：

　　2003年中國糧食市場將迎來開放格局

　　中國牧業網由國務院辦公室牽頭，國家工商總局、國家糧食局會同國務院發展研究中心、國務院研究室、國家計委、國家經貿委、中國證監會、農業部、中國農發行、中國儲備

糧管理總公司等部門組成的'進一步放開糧食收購市場、加強糧食市場體系建設和規范管理'課題小組日前已經完成了市場調研工作并形成了專題報告及政策建議，如果不出意外，中國糧食市場將在2003年迎來大的開放格局。

　　收購市場徹底市場化報告建議，取消糧食定購任務，取消糧食運銷憑證，實行徹底的糧食購銷市場化。把糧食生產經營的自主權全部交給農民，放手讓農民按市場導向調整農業種植結構，發展市場適銷對路的優質糧油品種，努力促進農業增效、農民增收。政府為農民發展糧食生產提供信息服務和技術支持。撤消一切阻礙糧食流通的關卡。今后糧食可以在全國范圍內自由運銷，無需任何運銷憑證，任何人、任何單位不得以任何理由阻礙糧食流通。

　　補貼方式從國企到農民報告建議，放開糧食購銷價格，做到糧食購銷價格由市場形成，糧食收購主體的多少由市場進行優勝劣汰，發揮市場機制配置資源的作用。建議取消糧食定購價和保護價，糧食收購完全采取'隨行就市，優質優價，劣質劣價'的方式。同時，對種糧農民直接進行明補，使其能夠獲得社會平均利潤率，以維護糧食安全。

　　多途徑多方式產銷合作報告指出，產銷結合主要是政府將積極鼓勵糧食生產區和主銷區之間的省際協作，支持產銷掛購，使產銷省區之間在合作領域、合作方式上有新的創新、新的突破。同時，國家將進一步完善中央儲備糧管理體系，確保國家對糧食的調控能力。在市場糧價過低時，政府通過增加儲備和保護性收購，防止糧價過度下跌，以保護農民利益；在市場糧價過高時，政府通過拋售儲備糧調節市場供求，平抑市場糧價。此外，報告提出，政府要鼓勵農民之間加快組織聯合，形成有競爭力的糧食生產主體；并且將幫助農民發展優質糧食，做好農業結構的合理調整和優化布局，提高糧食產品的市場競爭力；進一步發揮市場機制對經濟資源的調節作用，為農民增收創造條件。

　　國儲公布拋膠方案

　　　國儲按照國家儲備橡膠輪換計劃，經國家發展計劃委員會批準，國家物資儲備局以公開競賣方式在全國棉花交易市場銷售部分國家儲備橡膠。此次競賣的品種為國家儲備天然橡膠煙花膠片。交易數量為1萬噸。其中1號煙膠片782噸，3號煙膠片9218噸。產地分別為泰國、新加坡、印度尼西亞。上述進口橡膠均獲得國家進口商品檢驗檢疫部門檢驗合格。競賣底價：1號煙膠14000元/噸，3號煙膠為13500元/噸(含17%增值稅)，出庫費另收100元/噸。由于國家公布的拍賣價格相對瓊膠目前的價格來說仍屬于相對高位，近期傳得沸沸揚揚的國儲拋膠對瓊膠市場價格的不利影響看來并不成立，滬膠更是報復性的收在漲停板，瓊膠價格也出現不同程度的上漲，供求關系決定價格走勢，瓊膠價格今天的上漲也正好驗證了這一點，盼望國家出臺什么政策來影響市場價格，現在看來確實有點一廂情愿。

　　美農業部預計02/03年阿根廷大豆高產

　　美國農業網絡消息：周二美國農業部海外農業局(FAS)發布的報告稱，美國農業部預計2002/03年阿根廷大豆產量將會達到創紀錄的3500萬噸，比上月的預計增長150萬噸或者4%，比去年3000萬噸的產量要高出17%。大豆播種面積預計將會達到創紀錄的1250萬公頃，與上月的預計持平，比去年1140萬公頃的播種面積要高出110萬公頃或者10%。單產預計將會達到每公頃2.80噸，與1997/98年的單產水平持平。

　　最近美國農業部的田間巡視發現，阿根廷中部地區的大豆生長條件為良好到優秀。播種和生長期(11-12月)內降雨量高于正常水平，2月中旬，一季大豆生長關鍵階段內降雨充沛。土壤墑情和目前的降雨將為二季大豆提供理想的生長條件，未來10天對于二季大豆生長來說將會至關重要。一季大豆在春季進行播種，二季大豆在春末夏初小麥收割之后進行播種。預計部分地區的一季和二季大豆單產將會再創新高。全國大豆單產預計將會與1997/98年的記錄持平。

　　在2002/03年度，阿根廷的小麥和玉米播種面積下降，而大豆播種面積增長。而且，阿根廷北方省份Chaco和SantiagodelEstero也正在開墾新的豆田。小麥播種面積的下降，尤其是阿根廷中部地區小麥播種面積的下降已經導致二季大豆播種面積的下降。農民已經選擇播種單產更高的一季大豆。2002/03年預計一季大豆對二季大豆的比例為82:18，這是8年來二季大豆比例最低的一個年份。

　　巴西大豆進入中國不成問題

　　據業內人士周三稱，他們對中國延長轉基因條例臨時協議到期時間的消息表示歡迎。本周早些時候據報導稱，轉基因條例暫行協議到期時間已經從今年的9月20日延長到2004年4月份。

　　臨時協議將允許大豆進口可以不受干擾的繼續進行，與此同時中國政府將會繼續制定轉基因進口安全管理條例的最終版本。

　　據貿易商稱，這是個好消息，不過他們感到有點驚奇的是今年這個消息出現的這么早。

　　當這則消息出爐后，中國貿易官員和行業代表們長舒了一口氣，但他們警告稱，由于中國轉基因農產品進口政策的不確定性，永久性的解決辦法依然令人難以捉摸。

　　周二晚些時候，巴西當地一家農業報紙援引農業部長羅伯特.羅德里格斯的話稱，今年巴西所有非法播種的轉基因大豆將可以出口，這是羅伯特.羅德里格斯首次明確表示非法的轉基因大豆可以出口。羅羅德里格斯估計，產量達到5000萬噸的巴西大豆中，8%至12%為非法種植的轉基因大豆。業內人士稱，這根本不會影響到中國的大豆進口，因為巴西出口到中國的大豆基本上屬于轉基因大豆品種。

　　截止到周三，中國政府仍未向巴西大豆發放任何轉基因安全證書，但預計很快就會發放。中國已經向美國和阿根廷轉基因大豆發放安全證書，但是由于巴西禁止播種轉基因產品，因此中國和巴西已經多次協商來尋找恢復大豆貿易的適當方式。今年早些時候，巴西重新向中國政府遞交了文件，文件陳述了巴西大豆并非轉基因品種，但可能含有孟山度公司出品的RoundupReady大豆，這種大豆對環境或者人類健康沒有任何危害。上年巴西對中國出口了390萬噸大豆，成為僅次于美國的對華大豆供應國。

　　金屬快遞：

　　中國鋁出口減少東南亞鋁供給短缺嚴重

　　近日，交易商表示，前兩個月中國鋁出口減少，東亞市場鋁供給短缺嚴重，刺激該地區鋁升水大幅上漲。

　　運至中國港口的西方優質鋁升水繼續維持在80美元／噸高位，香港市場西方優質鋁升水略低于80美元／噸，運至香港市場的中國鋁的升水約為50-55美元，基本持平于2-3周前的升水。

　　貿易商表示，中國鋁出口減少的主要原因是國際市場鋁價低于上海期貨交易所鋁價。同時，倫敦金屬交易所鋁價下跌以及現貨鋁對期鋁升水也起了推動作用。

　　此外，中國市場氧化鋁價格上漲也是造成鋁出口減少的原因。1月份，中國共出口49,410噸鋁，進口53,954噸鋁。預計2月份鋁進口仍將高于出口。去年，中國鋁凈進口超過35萬噸。

　　波蘭KGHM公司今年銅產量增加

　　周三波蘭礦業集團KGHM稱，今年公司的銅產量將增加至520000噸，較2002年增長2%。并預測銅的年均價為1625美元/噸。

　　IMF調低全球經濟預期

　　由于美伊可能爆發的戰爭推動能源價格上升，國際貨幣基金組織(IMF)大幅調低全球經濟預期。IMF總裁克勒認為，全球主要經濟體必須再次調低利率以防經濟的衰退。IMF估計今年全球的總產出將僅僅上升3個百分點，遠遠低于去年9月預計的3.7%。歐元區的經濟增長預計僅為1.3%。美國經濟繼全年增長2.6%之后，預計今年增長2.4%。日本經濟則增長0.5%。將在4月出版的《世界經濟展望》(World Economic Outlook)中，IMF認為對伊開戰將引發“嚴重的經濟后果”。該機構認為戰爭將觸動全球經濟的螺旋式衰退。

　　安泰每日交易提示：

　　安泰期貨：大豆--強勢震蕩，短線操作為宜

　　周四連豆漲跌不一，整體延續前幾個交易日的近強遠弱格局。盡管CBOT大豆昨晚收低，但早盤近期平開后增倉震蕩上行，一直至終盤維持強勢整理。

　　從連豆的技術圖表看，今日價格維持在昨日沖高回落陰線中軸以上，多頭占據一定的主動。從均線系統看，繼續多頭發散，支持期價進一步走高。但我們認為在目前資金一定程度主導市場走向的情況下，操作上應設好止損，在中期均線沒有下破之前逢低買進，但注意前期頂部壓力。從各合約情況看，一旦大盤重新震蕩尋求中線支撐，則積極沽空遠期合約！(姜興春)

　　安泰期貨：天膠--再現強勢

　　周四滬膠市場再現強勢，主力合約RU306早盤稍做整理之后即在多頭的擴倉推動下期價穩步攀升，中盤在空頭的平倉及多頭的繼續增倉下期價上封漲停至收市。至終盤，RU305/RU306分別收報在15055/15260元/噸，交投也較活躍，成交量為23350/112518手，持倉分別-244/+4364手。從技術面看，在2.24日創出的最高價15300之后，行情一直在14000-15000之間的大箱體內震蕩運行，并形成了一個明顯的上漲趨勢中的三角形整理，按時間周期計算，期價本該在上周就有所突破，但行情遲遲未變盤，究其主要原因是因膠價上漲過高而面臨的國儲拋膠這一消息的風險，市場在周一吸收消化了此消息后，經過昨日的強勢整理，在本日亦即第13個關鍵的時間窗再度發力，以漲停報收，充分說明了新一輪的上漲行情已來到。(王博)

　　安泰期貨：小麥--小幅調整

　　周四，國內鄭州小麥繼續維持小幅振蕩走勢，整體調整走勢比較明顯。主力合約WT309仍舊圍繞在1460一線振蕩，但短期技術指標有走軟跡象。另外，由于WT309近期增倉較為明顯，多空拉鋸膠著。因勝負未有定局，所以，主力將注意力開始向WT311合約上轉移，以致當日WT311增倉4千余手，成交量也明顯放大，此乃主力在為開辟“第二戰場”做前期的準備。投資者近期仍以短線交易為主。(袁松)

　　安泰期銅日評：徘徊、彷徨、躑躅...

　　昨晚倫敦銅在近期的交易區間內繼續走弱，雖然在早盤的交易中期價一度對上邊1690美元進行試探，但盤中價格再度仍受到壓制，并回落到1670美元附近，日K線表現為一小陰線，從K線組合來看期價在一個窄幅的區間內呈陰陽交替的橫向移動，目前中短期均線仍表現為向下態勢，同時擺動指標也處于弱勢區域，因而從技術上看短期價格的橫向波動仍只是中級調整的一部分。由于目前價格正處于關鍵時機，再加上美伊局勢的緊張從而導致市場人氣動蕩，表現為價格在區間內上下震蕩，最終價格如何擺脫目前的交易區間仍是一個關鍵，如向下突破則意味著調整向縱深方向發展，反之如向上突破則更多表現為調整的強勢特征，今日滬銅市期價跳低開盤，早盤價格顯然受到良好的支撐，并走出穩步攀升行情，但在下午尾盤放量下跌，考慮到目前國際銅價的突破方向并不明朗，同時中級調整的格局也沒有發生改變，再加上美伊局勢的緊張，因而預計近日期價將進入進一步的震蕩整理的格局之中，操作上投資者最好還是耐心觀望，等待技術面的突破出現；等待基本面的進一步明朗。(韓月)

　　機構看市：

　　萬匯期貨：大豆--中幅振蕩，幅度收斂

　　2003年3月13日大連黃豆7月合約漲19元，收盤2685元／噸,持倉為388726手。成交量235830手。9月合約漲17元，收報2659元／噸,持倉計355290手，今日共成交215768手。11月合約較前一交易日跌5元，收報2425元/噸。大豆7月，9月合約全天維持沖高后的震蕩走勢,成交較前幾天明顯縮小。在目前的基本面情況下，大豆7月，9月在2700元／噸以上的價格面臨很大的壓力。由于本周的能量釋放較大，估計最近主要以收斂的寬幅區間振蕩為主。經過最近一段時間主力對價格的爭奪，目前合理的價格區域應為2700-2600之間。黃大豆趨勢上表現偏向多頭，建議操作上待下跌后低吸做多的方向為主。豆粕今日走低，7月合約收報1900元/噸，8月合約收報1921元/噸。

　　新華期貨：銅--震蕩收斂

　　LME期銅昨天再度下跌。期價以1686.5美元開盤，最高上沖至1694.5美元，最低下探至1665美元，尾市以1670美元報收，較上一交易日下跌16.5美元。COMEX交投最為活躍的5月期銅收低0.85美分至每鎊75.70美分，盤中交投區間在76.75-75.55美分。現貨月3月銅跌0.85美分至73.30美分，而后續月份跌0.70-0.85美分不等。

　　今日市場交投無力，交易員依舊消息面進行交易。有報告稱，美國即將獲得尚未表態的安理會成員國對伊拉克新決議案的支持。英國首相布萊爾周三為伊拉克總統薩達姆設定了六項可避免戰爭的強硬條件，意在贏得安理會多數成員國對新決議的支持。布萊爾最新所作的努力顯示出，盡管布萊爾承受來自工黨內部的強烈政治壓力，但英國并不會放棄與美國并肩作戰的承諾。美國官員周二發表的講話暗示，美國已準備獨自發動戰爭，英國不必承擔任何主要責任。歐洲各大股市在動蕩的基本面下，昨天全面下跌。法國股市CAC-40指數收挫3.62%至2,403.04點，為連續第七個交易日收低，今年以來跌幅共計22%。英國股市金融時報指數尾盤一度重挫5.07%至3,277.5點，終場收低4.8%至3,287點，創有史以來收盤第八大單日百分比跌幅，大盤收于自1995年6月以來最低水準。德國股市DAX指數收挫4.44%至2,202.96點，盤中一度跌破關鍵心理支撐位2,200，一投資銀行稱,跌破該水準可能導致熊市環境較1930年代還要糟糕。

　　市場心態目前已經非常消極，幾乎看不到向好的內力。LME期銅近幾天在1680美元附近收斂，預計向下突破的可能性較大。上海期銅今天開盤后小幅上揚，午后在新空的打壓下逐級走低，盤面顯示有較強的阻力，后市仍將進一步下探。

　　新域期貨：天膠--強勢上攻

　　周四，滬膠期貨行情繼續延續強勢上攻行情，盤中主力合約RU306領漲大盤，交易價格午盤后上封漲停，收報于15260元/噸，較昨日上漲440元/噸，今日共成交112518手，持倉為88618張。遠期合約RU307、RU308今日分別收報于14500、14150元/噸，分別較昨日上漲370、320元/噸。技術面，這種強勢順應了技術走勢的要求，完成三角形整理之后，展開突破，放大的成交量與增擴的持倉，給予充分的配合。基本面，目前國儲拋膠消息的明朗，已經得到市場的認可。目前時間已經進入三月中旬，云南目前尚未開割，國際市場，泰國已經全線停割，只有少數農場在維持少量的割膠，隨著中國買盤的大力采購，國內可供應資源將陸續減少，膠價有望在目前的基礎上再度提高。

　　東華期貨：小麥--碎步慢牛走勢

　　周四鄭麥市場漲跌互見，期價繼續走出小幅盤整行情。盤間交投活躍，空盤量則呈溫和放大態勢。其中主力合約WT309早市以1462低開后，全日期價一路振蕩盤跌，終盤以當日次低價1456報收。成交37354手，持倉較前日微增152張。盤面顯示，本日多空雙方主動性平倉均較積極，市場整體交投不溫不火，期價仍然保持碎步慢牛走勢。目前多空雙方力量均衡以及市場缺乏消息面的刺激等因素促使期價近期仍將維持窄幅盤整格局，因此操作上，建議投資者仍以短線高拋低吸為宜。

　　市場傳聞：

　　4至5月份將會有340萬噸左右的大豆裝運中國

　　ODJ新加坡3月12日消息：據亞洲地區貿易商稱，目前中國訂購的4月至5月船期的大豆總量達到340萬噸左右，其中4月船期大豆占到140萬噸，5月船期大豆達到200萬噸左右。

　　期貨天地:

　　散戶做期貨的七大敗因

　　●高海鷹

　　——對某一品種過于執著。在期貨市場上，大多數投資者都有這樣一種操作傾向：在某個合約上損失了，就要在這個合約上再賺回來。結果就出現兩種情況：一是當局者迷，在未能對該合約做出正確判斷的情況下盲目入場；二是由于過分關注該品種，而錯失在其他品種上獲利的良機。例如，近期好多投資者正是由于天天盯住大豆不放，而忽略了日益活躍且趨勢明顯的橡膠合約。

　　——敝帚自珍。大多數投資者入市之前，一般都會細心揣摩投資方向，確立自己的觀點。入市之后就開始千方百計去尋找支持自己觀點的資料，強化自己的觀點，而弱化市場的正確性，結果卻受到市場的懲罰。

　　——高吸低拋。“高拋低吸”是期貨市場最有效的賺錢方式，問題在于高與低都是針對某一參照物的相對價位，散戶投資者就更不容易把握好這個分寸。實際交易過程中，投資者往往會犯“高吸低拋”的錯誤。喜歡在連拉陽線后跟進，結果常被套在浪尖上。本來或許還有機會，但對趨勢又判斷不清，結果在微跌或盤整中被震出。這樣幾次反復，積小成多，終成大敗。

　　——利好搶進，羊入虎口。當有一利好消息放出時，就大筆建倉，期望很大。本來可做短線或可擇機退出，但期望越高，僥幸思想就越強，結果成了永遠的傷痛。

　　——試圖搶頂，把趨勢拋于腦后。期貨市場中流傳一句話：重勢不重價。只要趨勢形成了，就不要輕易去做調整，好多投資者都愿意去火中取栗，去嘗試“富貴險中求”的驚險，結果卻是得不償失。

　　——不下功夫，隨“評”入市。自己不花功夫去鉆研基本面變化，也不去判斷技術上走勢，自然就不會有清晰的思路，但對每日的市場評述卻深信不疑。而市場中的寫手也是仁者見仁，智者見智，多空各有各的道理，投資者入市的準確性就只有一半的概率了。

　　——不能把握出貨時機。追漲買來的頭寸已有微利，在盤整區舍不得賣，結果被套于無形中。之后的想法便是，賺錢都沒出，賠錢就更不能出了；盈利變成小虧，小虧變大虧。這正是期貨當中的大忌：不懂得止盈和止損。