上周五LME三月期銅小幅反彈，終盤上漲3美元。倫銅早盤開于1664美元，美國疲弱的就業數據加重了市場的空頭氛圍，部分技術性拋盤將價格打壓至1645美元。尾盤受美股收陽提振涌現的空頭回補將價格從低點拉起，最高摸至1682美元，終盤報收于1680美元。全日場內交投淡靜，成交較上日大幅萎縮，僅為53848手；持倉為205485手；庫存減少1925噸，為845900噸。

　　經過近期連續的下挫，周五倫銅在低位獲撐回抽并收于關鍵支撐位上方的表現暫緩了市場的跌勢。由于前期銅價的下挫幅度較大，短線價格處于輕微超賣的情況，市場本身存在向上修復的要求，再加上場內成交量過小，因此此次回升我們理解為技術性走勢，并不能改變短期調整的格局。從均線系統來看，5日、10日MA均調頭向下，且與20日、30日MA在1700美元一線重合，這將在短期內對價格形成壓制。從技術指標來看，RSI仍處低位，MACD也顯示市場仍處于弱市中，因此技術上表明銅市的短期調整還沒有結束。

　　國內市場方面，滬銅表現堅挺，各合約受場外電子盤走強激勵而呈高開高走的走勢，至終盤均有200點左右的漲幅。主力合約0307早盤高開于17140，全日波動區間在17100—17180元，終盤以最高價報收。由于LME仍在低位震蕩，因此國內投資者心態較為謹慎，盡管遠月增倉明顯，但價格并沒有出現前期那種大力拉升的行情，同時場內成交量也較小，僅為32104手；持倉增加至101654手。

　　操作上，近期受制于不確定因素的影響，銅價的走勢將會比較震蕩，因此投資者可采用區間交易的方式，在1720~1640美元之間高拋低吸，短線進出。對資金較雄厚的投資者，仍可考慮在1680美元以下建立戰略性多單。

　　正大期貨：魏威