□深圳鵬鑫期貨羅華

　　2003年年初以來，國內(nèi)期貨交易火爆，各合約輪番演繹精彩，好戲連臺(tái)。特別是一些老合約突破前期低迷，交易迅速活躍，如上交所天然橡膠和大商所的豆粕，今年一月份成交額比去年同期分別上升28386.6%和294.3%，2003年1月份，全國總交易額達(dá)6424.8億元，同比增長122%。事實(shí)表明，我國期貨市場經(jīng)過過去十余年清理整頓、規(guī)范發(fā)展，終于迎來了大發(fā)

展的契機(jī)。小麥合約作為鄭州商品交易所的主導(dǎo)品種，但歷年來交易并不是十分活躍，成交量遠(yuǎn)不如上海期交所的金屬銅合約和大連商品交易所的大豆合約，去年全國三大交易所總成交額為近3.95萬億元，上交所成交額為16401.42億元，占41.53%；大連商品交易所為20836.25億元，占52.76%；而鄭州商品交易所為2252.47億元，僅占5.71%。特別是今年年初以來大商所豆粕合約迅速活躍及推出新的黃大豆1號(hào)合約成交量穩(wěn)步增長，上交所天然橡膠合約迅速火爆，給鄭州商品交易所敲響了警鐘，如何吸引資金入市，怎樣更快地活躍鄭州商品交易所期貨市場的話題被最終提上日程。

　　2月27日鄭州商品交易所召開第五屆理事會(huì)第一次會(huì)議，這既是一次總結(jié)性大會(huì)，更是一次求生存圖發(fā)展的大會(huì)，這次大會(huì)一致肯定了新推出的優(yōu)質(zhì)強(qiáng)筋小麥期貨，新的期貨合約于是順理成章地推向了市場。3月3日，鄭州商品交易所發(fā)布了關(guān)于優(yōu)質(zhì)強(qiáng)筋小麥期貨獲中國證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)于3月28日掛牌交易的通知，該通知發(fā)布之后，很快招致多頭獲利平倉及大量跟風(fēng)拋盤，麥價(jià)掉頭急劇下滑，回吐前期漲幅，并于尾盤收低，但周二、周三連續(xù)兩天遠(yuǎn)期合約出現(xiàn)企穩(wěn)反彈。

　　優(yōu)質(zhì)強(qiáng)筋小麥期貨標(biāo)準(zhǔn)交割品為符合鄭州商品交易所優(yōu)質(zhì)強(qiáng)筋小麥標(biāo)準(zhǔn)(Q/ZSJ001.2003)二等優(yōu)質(zhì)強(qiáng)筋小麥，不完善粒小于6%，水分含量小于12.5，小麥粉的濕面筋指標(biāo)在30%以上，2003年3月28日掛盤合約月份分別為Ws305、Ws307、Ws309、Ws311、Ws401、Ws403。在市場，優(yōu)質(zhì)強(qiáng)筋小麥政策性因素影響較小，在價(jià)格政策上不會(huì)受到國家保護(hù)價(jià)影響，因此流動(dòng)性更強(qiáng)，市場化程度比現(xiàn)有普通小麥更高，設(shè)置期貨合約則更易做大。另外，優(yōu)質(zhì)強(qiáng)筋小麥合約比現(xiàn)有小麥合約交割品質(zhì)更為優(yōu)良，產(chǎn)量相對較低，倉單形成量比普通小麥要少，因此容易吸引資金介入。可以說，優(yōu)質(zhì)強(qiáng)筋小麥期貨合約上市，將有利于鄭州商品交易所期貨品種的做大做強(qiáng)，并促使整個(gè)市場價(jià)格的理性化和上市品種結(jié)構(gòu)的優(yōu)化。