周一大連大豆中幅下跌，龍頭合約七月合約開盤在2722元/噸，最高摸至2749元/噸，尾市收在當日最低價2680元/噸，全日成交583966手，持倉404120手，較上一交易日狂增近10萬手。周一連豆早盤沖高，期價創新高之后，遇空方強勁打壓，尾市以光足中幅陰線報收。短期均線向下拐頭，較長期的均線仍然向上，從技術走勢上仍可以漲勢回調來看待。豆粕的走勢的確不容樂觀，七月豆粕已跌破了前期的技術平臺，在趨勢的引導之下，豆粕疲軟的走勢將要延續。據北京貿易商援引中國糧油進出口公司最新報告顯示，下年度中國油菜籽收獲前

景看好，已經引起對大豆市場的擔擾，人們擔心中國是否從南美進口的大豆過多。據國家糧油信息中心的預估數據顯示，在2003-04市場年里(6月至次年5月)，中國油菜籽產量預計將達到1293萬噸，同比增長27%，2002-03市場年油菜籽產量為1020萬噸。據cofco報導顯示，迄今為止，中國買家已經訂購約800萬噸南美大豆，船期在3月至7月之間。另外，在2002-03市場年里(10月至次年9月)，中國進口的美國大豆總量將達到700萬噸，使得2002-03年度大豆進口總量達到創紀錄的1500萬噸。據報告稱，業內人士擔心大量進口將導致大豆制成品如豆粕和豆油的過剩，不可避免的將會降低壓榨利潤。事實上，這種影響已經在某些地區顯現出來。目前，華東和華北的壓榨利潤正在下降，原因在于豆粕過剩，部分還在于豆粕消費處于季節性低迷階段。在這種的環境下，進口大豆源源不斷進入中國市場增添了業內人士的擔擾。據兩天前中國海關公布的數據顯示，1月份大豆進口為129萬噸。市場對2月份大豆進口的預計約在130至150萬噸，3月份大豆進口預計將為150萬噸，結果使得2003年頭一季度大豆進口總量為430萬噸。因此，中國華南的一些壓榨商們已經開始盡力拖后訂購的船貨。鐵木認為，雖然連豆近期合約依然保持強勢，但遠期合約走勢已開始變弱，而在今日七月合約的巨量增倉，說明空頭主力已把影響力向近月合約進逼，大豆與豆粕之間的不合理的價差已經維持一段時間了，受資金面方面的影響，遠近期合約的走勢將繼續分化，不能排除有“出人意料”的情況出現，鐵木提醒投資者，切勿追漲殺跌，有倉的投資者請穿好“跑鞋”，以備在第一時間內結束不利頭寸。(鐵木)