□諍言

　　從國際市場(chǎng)來看，國際膠市天膠供應(yīng)量與需求消費(fèi)量將可能呈現(xiàn)供應(yīng)量略小于需求消費(fèi)量的對(duì)比態(tài)勢(shì)，天膠供應(yīng)量受制于產(chǎn)膠國減產(chǎn)政策、割膠區(qū)自然氣候雙重因素迭加作用，而天膠需求消費(fèi)平穩(wěn)中緩慢小幅增長的可能性較大。因此國際膠市供需關(guān)系將形成產(chǎn)膠供應(yīng)量略小于用膠需求消費(fèi)量的態(tài)勢(shì)，而供需之間形成的缺口仍將由天膠庫存量填補(bǔ)，供應(yīng)漸趨

緊張，需求消費(fèi)略現(xiàn)平穩(wěn)，庫存量緩慢逐漸遞減，產(chǎn)銷區(qū)膠價(jià)持續(xù)上漲的可能性仍將較大。

　　在國內(nèi)，膠市天膠供應(yīng)量仍將可能略小于天膠需求消費(fèi)量，國產(chǎn)膠產(chǎn)量增幅較為有限，進(jìn)口膠雖然增幅相對(duì)較大，但進(jìn)口膠進(jìn)口成本相對(duì)較高，可能不足以全部彌補(bǔ)供需缺口，故供需缺口仍需要?jiǎng)佑锰炷z庫存彌補(bǔ)，國內(nèi)膠市用膠需求消費(fèi)顯著增長將成為國內(nèi)膠市膠價(jià)上漲的根本動(dòng)力所在。

　　由于受適度保護(hù)國內(nèi)產(chǎn)膠行業(yè)利益的政策因素影響，2003年繼續(xù)維持20%進(jìn)口關(guān)稅水平不變的可能性依然較大。如果進(jìn)口關(guān)稅水平維持不變將對(duì)國內(nèi)滬瓊膠市近遠(yuǎn)期各品種膠價(jià)走勢(shì)產(chǎn)生重大利多作用和影響。

　　由于國產(chǎn)膠產(chǎn)量僅占國內(nèi)天膠總供應(yīng)量的1/3，且每月國內(nèi)天膠產(chǎn)膠量增減變化相對(duì)于每月天膠進(jìn)口量增減變化處于較小地位，因此國內(nèi)產(chǎn)膠季節(jié)性周期變化規(guī)律已不再是影響國內(nèi)膠市膠價(jià)波動(dòng)的主要因素和重要因素。

　　此外，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)中處于支柱產(chǎn)業(yè)地位的汽車企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益明顯好轉(zhuǎn)對(duì)國內(nèi)膠市構(gòu)成利多作用。國家加大了對(duì)汽車產(chǎn)業(yè)、包括輪胎制造業(yè)的投入，用膠需求消費(fèi)顯著增長，由此對(duì)國內(nèi)膠市膠價(jià)大幅上漲提供較強(qiáng)的支撐作用。

　　受制于國際國內(nèi)膠市供需關(guān)系繼續(xù)好轉(zhuǎn)、國內(nèi)膠市向國際膠市理性回歸等因素影響，可以預(yù)計(jì)，2003年滬膠走勢(shì)承接2002年強(qiáng)勢(shì)而繼續(xù)揚(yáng)升并全面進(jìn)入牛市的可能性將較大，投資者宜順勢(shì)而為，把握滬膠投資機(jī)會(huì)。