天膠微幅上漲重歸升勢

　　本日天膠走勢平靜了許多，沒有了昨日的瘋狂震蕩，上漲幅度有限，但是增倉跡象較為明顯。尤其以遠月合約為最。以六月合約為例：較昨日增倉5000余手，價格上沒有過多的爭執，反觀k線圖，甚至走出了一根帶有小陰線特征的圖線，macd指標短線甚至有再次上攻的形態。七八月份合約在圖形上相對較為美觀，走出的是個陽線。

　　綜合觀察近期天膠走勢，天膠的反復無常確實讓市場參與人士大費周折。在現貨緊俏的形勢下本該走出單邊上揚勢頭，但是卻在各個關鍵位置進行有序盤整，滾動操作。同時，在現貨用貨商撓頭之際又進行了大幅度的調整，其調整空間甚至可以當日把剛進場的散多或者散空拉爆倉。然而就在風頭轉向之際，行情卻又走穩了。從這個環節我們可以清晰的看到多頭力量確實不可小視。作為價格，我們可以然為它能上17000，畢竟現貨的價格也在上漲，現貨膠真正采割也得是三月底，并且現貨的保質期是20天，真正的生膠上市也得4月中旬了。所以這個時間差作為多頭可以保證自己的拉升和出貨。但是在這里多頭并未一味拉升，而是采取了迂回戰術，與其一直拉升到17000不如回調一千多點然后再次上攻，僅僅上漲到16000就可以了。其盈利結果是一樣的。所以我們需要改換思路對其進行深入分析。然后做出自己的作單計劃。

　　本日海南現貨市場標一膠成交均價為14290元每噸。

　　萬匯期貨翟英軍

　　　2003年2月27日大豆評述：多頭上攻,近強遠弱

　　2003年2月27日大連黃豆9月合約上漲16元，以2681收盤。持倉減少1萬6千余張，計343914手。共成交253238手，較昨日稍有下降。7月合約漲31元，收盤2728,持倉增約1萬9000張，至311482手。成交量270990手。11月合約較前一交易日漲9元，收報2459元/噸。國內黃豆受CBOT走強影響，全天呈現高位震蕩的局面。目前5月，7月合約收盤價格已經突破前期形成的2700元／噸的高點。預期如果CBOT能逐步走強實質性突破580點，國內短期將形成一波獨立的上攻行情。不過，從大豆的價格與豆粕的價格對比我們發現，目前如果國內黃豆價格獨立上攻，而豆粕價格漲幅不大，9月合約豆粕和黃豆價差超過750點(目前704點)，將在以后形成長期的跨品種空豆買粕的套利機會。7月合約收報1934元/噸，8月合約收報1979元/噸。

　　(萬匯期貨禹衛)

　　2003年2月27日小麥評述：高位震蕩

　　2003年2月27日鄭州小麥主力合約9月合約跌2點，收盤1443點。7月合約價格與昨日比較上漲1點，收盤1328。

　　小麥9月今日基本維持震蕩。目前可以觀察其對前期1450頂部區域的運行方式。各類技術指標支持繼續持有策略。但應保持適度謹慎。可設好止贏，短多謹慎持有。技術上不支持提前做空。

　　(萬匯期貨禹衛)

　　滬銅2月27日評述:日間走出新高，基本維持強勢

　　今日上海期交所滬銅主力合約6月合約與前一交易日結算價比較上漲190元，報收17620元／噸。成交27192手，持倉73880手。7月合約今日上漲80元，報收17740元／噸，成交53608手，持倉104502手。滬銅目前從技術上支持持有策略，重新開倉需等待。做空技術上太過激進，目前不宜。長線角度講，價格即便短期回調，將來仍會突破今年的前期高點。

　　滬鋁5月合約報14390元/噸，漲10元。6月收報14440，漲50元。銅鋁價格存在著中期較好的相關性，也可在銅價突破前高后，少量買進滬鋁合約，嘗試做多。

　　(萬匯期貨禹衛)