☆農(nóng)產(chǎn)品快遞：

　　海關(guān)1月份大豆進(jìn)口量偏高

　　周二中國(guó)糧油信息中心(CNGOIC)發(fā)布的消息說(shuō)2003年1月份，只有大約4-5船美國(guó)大豆運(yùn)抵中國(guó)，遠(yuǎn)低于中國(guó)海關(guān)總署公布的130萬(wàn)噸的數(shù)據(jù)。

　　根據(jù)中國(guó)海關(guān)總署公布的數(shù)據(jù)，2003年1月份中國(guó)的大豆進(jìn)口量為129.26萬(wàn)噸，比上年度同期增加了120%。其中從美國(guó)進(jìn)口的大豆為112.54萬(wàn)噸，巴西16.59萬(wàn)噸，其余從加拿大進(jìn)口。但是CNGOIC認(rèn)為這一數(shù)據(jù)不真實(shí)，認(rèn)為這一數(shù)據(jù)遠(yuǎn)高于實(shí)際進(jìn)口量。CNGOIC認(rèn)為在1月份僅有4-5船美國(guó)大豆運(yùn)抵中國(guó)，約全22-28萬(wàn)噸。中國(guó)海關(guān)總署所說(shuō)的大豆中呂部分在2002年12月底到港。但是被加在1月份的進(jìn)口量中，這可能是操作上的一些原因形成的，如進(jìn)口商申報(bào)較晚等。上個(gè)星期中國(guó)糧油食品進(jìn)出口公司發(fā)布的消息說(shuō)中國(guó)在1月份的大豆進(jìn)口量為46萬(wàn)噸。

　　我國(guó)將重點(diǎn)建設(shè)三個(gè)專用小麥帶四年后將占總面積四成

　　北方糧食交易市場(chǎng)我國(guó)將重點(diǎn)建設(shè)黃淮海、長(zhǎng)江下游和大興安嶺沿麓等3個(gè)專用小麥帶。到2007年，我國(guó)專用小麥面積將占小麥總面積的40%左右，比2001年提高20個(gè)百分點(diǎn)左右，其中3個(gè)專用小麥帶發(fā)展的優(yōu)質(zhì)強(qiáng)筋和弱筋小麥面積占全國(guó)專用小麥面積的比例達(dá)到40%以上，比2001年提高5個(gè)百分點(diǎn)以上。實(shí)現(xiàn)基本滿足國(guó)內(nèi)需求，力爭(zhēng)向東亞國(guó)家或地區(qū)出口的目標(biāo)。這是農(nóng)業(yè)部在優(yōu)勢(shì)農(nóng)產(chǎn)品區(qū)域布局規(guī)劃中為專用小麥確定的目標(biāo)。

　　我國(guó)小麥總量不小，但優(yōu)質(zhì)專用小麥不足。農(nóng)業(yè)部指出，今后我國(guó)將按照“抓兩頭、帶中間”的思路，重點(diǎn)發(fā)展優(yōu)質(zhì)強(qiáng)筋小麥和弱筋小麥，穩(wěn)定發(fā)展中筋小麥，確保國(guó)內(nèi)市場(chǎng)需求，積極爭(zhēng)取出口。

　　據(jù)悉，黃淮海優(yōu)質(zhì)強(qiáng)筋小麥帶主要布局在河北、山東等7個(gè)省的39個(gè)地市82個(gè)縣市。長(zhǎng)江下游優(yōu)質(zhì)弱筋小麥帶主要布局在江蘇、安徽等4個(gè)省的10個(gè)地市20個(gè)縣市。大興安嶺沿麓優(yōu)質(zhì)強(qiáng)筋小麥帶主要布局在黑龍江、內(nèi)蒙古等2個(gè)省區(qū)的3個(gè)地市11個(gè)縣旗(農(nóng)場(chǎng))及黑龍江墾區(qū)2個(gè)管理局。

　　巴西新豆已經(jīng)銷售接近一半

　　李磊工作室2月26日消息：據(jù)巴西當(dāng)?shù)氐霓r(nóng)業(yè)咨詢機(jī)構(gòu)Celeres/Mprado周二稱，上周巴西中西部地區(qū)出現(xiàn)多雨天氣，因此影響了大豆收獲。截止到2月21日，農(nóng)民收獲了大豆播種面積的5%，相比之下，去年同期的進(jìn)度9%，同期五年平均進(jìn)度6%。據(jù)巴西農(nóng)業(yè)咨詢機(jī)構(gòu)Mprado周二發(fā)布的周報(bào)稱，截止到2月21日，巴西農(nóng)民已經(jīng)預(yù)售了49%的2003年新豆，相比之下，去年同期的這一比例為51%。在中西部大豆主產(chǎn)區(qū)，農(nóng)民預(yù)售大豆的比例更高，達(dá)到67%，高于去年同期的64%。

　　孟山度公司的轉(zhuǎn)基因玉米獲得美日監(jiān)管當(dāng)局批準(zhǔn)

　　路透社圣路易斯2月25日消息：據(jù)孟山度公司(MonsantoCo)周二稱，該公司已經(jīng)獲得當(dāng)局的最終批準(zhǔn)，可以推出一種新的轉(zhuǎn)基因玉米，用來(lái)防治根蟲病(rootworm)，這批種子上市將會(huì)趕得上今年美國(guó)的春播。

　　這種轉(zhuǎn)基因新品種叫做YieldGard防根蟲玉米，其中含有一種來(lái)自普通土壤微生物的蛋白質(zhì)，可以專克玉米根蟲的幼蟲，這種害蟲能夠造成單產(chǎn)降低，帶來(lái)毀滅性損害。據(jù)孟山度公司稱，新玉米品種可以保護(hù)根部不受害蟲影響。美國(guó)農(nóng)業(yè)部估計(jì)，每年因?yàn)楦�蟲病，就造成玉米農(nóng)民受到10億美元的損失。

　　孟山度公司也是世界第一家將防治根蟲病的轉(zhuǎn)基因玉米商業(yè)化的公司。此外，這種玉米在日本也獲得批準(zhǔn)。新的玉米可以從孟山度品牌專賣種子店中購(gòu)買

　　☆金屬快遞：

　　今年國(guó)際銅市供求關(guān)系將明顯改善

　　銅市會(huì)從目前的過(guò)剩轉(zhuǎn)向供需平衡甚至是缺口，預(yù)期今年中國(guó)的消費(fèi)將會(huì)進(jìn)一步增加擴(kuò)張的力度，其它關(guān)鍵的經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)國(guó)家的消費(fèi)也會(huì)得到改善，一份由Friedberg商品管理機(jī)構(gòu)發(fā)表的報(bào)告中說(shuō)。

　　Sholom Sanik是多倫多Friedberg的分析師在二月二十四日的一份期貨報(bào)告中說(shuō)，銅市場(chǎng)從去年以來(lái)供應(yīng)開始緊張，這有利于支持價(jià)格上漲，盡管股市出于對(duì)美國(guó)為首的對(duì)伊戰(zhàn)爭(zhēng)的威脅而下跌，可能會(huì)導(dǎo)至工業(yè)商品需求的下降。

　　"銅市場(chǎng)處于轉(zhuǎn)折過(guò)程當(dāng)中，十多年來(lái)的熊市周期已經(jīng)即將結(jié)束，大多數(shù)過(guò)剩的庫(kù)存已經(jīng)被用完，," Sanik在這份報(bào)告中說(shuō)，“我們感到價(jià)要和的上升是因?yàn)楣┬杌�本面看漲。"最近一輪限產(chǎn)可能已經(jīng)完成，分析師們說(shuō)，但是他補(bǔ)充說(shuō)，強(qiáng)勁的中國(guó)銅消費(fèi)從去年以來(lái)一直持續(xù)著，西方經(jīng)濟(jì)對(duì)于需求疲軟的狀況來(lái)說(shuō)現(xiàn)在已經(jīng)成為關(guān)鍵。強(qiáng)勁的中國(guó)專業(yè)買盤和投資基金買入興趣今年以來(lái)一直提振著銅價(jià)，二月三日銅價(jià)達(dá)到了79.85美分/磅。星期二COMEX三月期銅收盤于78.15美分，較前一天下跌0.50美分。2002年11月份的最新數(shù)據(jù)顯示中國(guó)的銅用量較2001年11月同期增加了160,000噸。"即使12月的用量是過(guò)去幾個(gè)月里最小的確良，稍超過(guò)200,000噸—2002年的用量將增加360,000噸，約增長(zhǎng)15.5%達(dá)到達(dá)68萬(wàn)噸。"

　　Sanik引用了國(guó)際銅研究小組(ICSG)的數(shù)據(jù)顯示，歐盟和日本的平均需求在最近的幾個(gè)月里上升，同時(shí)美國(guó)消費(fèi)已經(jīng)持平。但是他指出，即使銅的用量在這三個(gè)地區(qū)溫和地增長(zhǎng)3%預(yù)期礦產(chǎn)量的回升會(huì)容易地消化它。

　　2002年世界最大的產(chǎn)銅國(guó)智利的礦產(chǎn)量下降了2.9%之后，這已經(jīng)成為世界銅市脫離2001年的大量過(guò)剩的主要理由。Sanik說(shuō)。智利產(chǎn)量在2003年將會(huì)上升。同時(shí)銅的看漲走勢(shì)是從去年秋天世界庫(kù)存的下降開始的，分析師和交易商們說(shuō)。Sanik說(shuō)，LME的銅庫(kù)存，紐約商業(yè)交易所COMEX和上海的庫(kù)存從2002年的最高水平下降了約350,000噸。

　　全球2002年銅精礦產(chǎn)量同比下降4%

　　2002年世界高成本礦山生產(chǎn)能力關(guān)閉越來(lái)越嚴(yán)重，據(jù)統(tǒng)計(jì)，2001--2002年宣布關(guān)閉或減產(chǎn)的產(chǎn)能為80萬(wàn)噸。2002年全球銅精礦產(chǎn)量估計(jì)為1056.1萬(wàn)噸，比2001年下降4%。

　　據(jù)世界有色金屬2月期報(bào)道，由于銅精礦作為精銅生產(chǎn)的直接原料，其生產(chǎn)直接受到精銅的價(jià)格影響，從1999年國(guó)際市場(chǎng)銅價(jià)跌破1500美元/噸以后，引發(fā)了一些高成本的生產(chǎn)企業(yè)減產(chǎn)、關(guān)閉及企業(yè)間的并購(gòu)、重組浪潮。據(jù)統(tǒng)計(jì)，1998年至1999年一年的時(shí)間內(nèi)礦山關(guān)閉或減產(chǎn)超過(guò)100萬(wàn)噸。隨著2000年精銅價(jià)的回升，以前關(guān)閉的礦山在2000年又恢復(fù)生產(chǎn)。

　　據(jù)統(tǒng)計(jì)，有22.2萬(wàn)噸的產(chǎn)能恢復(fù)生產(chǎn)，但到2001年，特別是該年度下半年至2002年銅價(jià)又相繼跌破1500美元/噸、1400美元/噸，從而造成礦山又進(jìn)一步削減產(chǎn)量，就連全球生產(chǎn)成本最低的智利國(guó)營(yíng)銅業(yè)公司也通過(guò)開低品位的礦石來(lái)減少產(chǎn)量。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2001--2002年宣布關(guān)閉或減產(chǎn)的產(chǎn)能為80萬(wàn)噸，與此同時(shí)，新增的項(xiàng)目受到拖延或擱淺。新增項(xiàng)目較大的僅有秘魯安塔米納(Antamina)銅礦，該礦于2001年10月投產(chǎn)，200仍呈下降的趨勢(shì)。2002年全球銅精礦產(chǎn)量估計(jì)為1056.1萬(wàn)噸，比2001年下降4%。

　　加拿大鷹橋有限公司決定旗下基德鋅廠停產(chǎn)8周

　　加拿大鷹橋有限公司(Falconbridge Ltd.)宣布，由于鋅需求減少，旗下位于安大略省蒂明斯市(Timmins)的基德冶煉廠(Kidd Metallurgical)的精鋅生產(chǎn)將停止8周。

　　據(jù)英國(guó)金屬導(dǎo)報(bào)2月25日?qǐng)?bào)道，鷹橋公司表示，基德冶煉廠精鋅年產(chǎn)能為146,000噸。停產(chǎn)8周意味著將減產(chǎn)24,000噸，但該廠精礦生產(chǎn)不會(huì)受到影響。該公司一位發(fā)言人表示，基德廠的具體停產(chǎn)時(shí)間以及工廠員工安排等問(wèn)題將在4月底確定。公司總經(jīng)理丹尼爾.皮卡(Daniel Picard)稱，由于鋅價(jià)過(guò)低，生產(chǎn)成本過(guò)高，生產(chǎn)基本無(wú)利可圖，公司只能做出在夏季停產(chǎn)的決定。皮卡還表示，如果鋅價(jià)在2004年仍未有起色，公司很可能會(huì)再次決定停產(chǎn)。

　　暴風(fēng)雪使美國(guó)經(jīng)濟(jì)雪上加霜零售業(yè)尚未恢復(fù)

　　前一段時(shí)間，美國(guó)東北部遭遇了8年來(lái)最嚴(yán)重的一次暴風(fēng)雪，雖然現(xiàn)在大雪已經(jīng)結(jié)束，但它還在影響著美國(guó)的經(jīng)濟(jì)。在紐約和華盛頓等城市，人們還在忙著清理積雪。紐約的積雪清掃工作已經(jīng)耗費(fèi)了1700萬(wàn)美元，而首都華盛頓的積雪清掃預(yù)計(jì)將花去2000萬(wàn)到3000萬(wàn)美元。專家稱，這些城市的財(cái)政已經(jīng)十分困難，它們很可能會(huì)對(duì)市政預(yù)算重新調(diào)整。

　　美國(guó)的零售業(yè)也還沒有從大雪中恢復(fù)過(guò)來(lái)，沃爾瑪預(yù)計(jì)，公司2月份銷售額增長(zhǎng)幅度將在原先預(yù)計(jì)的2%-4%的區(qū)間低端，聯(lián)合百貨公司也將銷售額預(yù)期跌幅從原來(lái)的4%-5%調(diào)高到7.5%-8.5%。

　　☆安泰每日交易提示：☆連豆日評(píng)：空頭打壓難撼強(qiáng)勢(shì)

　　周三連豆借CBOT大豆收高再續(xù)強(qiáng)勢(shì)，各合約較上一交易日小幅上漲5——22點(diǎn)不等，成交也在多空分歧中進(jìn)一步放大。從盤中交易狀況看，空頭高位增倉(cāng)攔截，期價(jià)高開震蕩回落，但市場(chǎng)仍然在多頭奮力護(hù)盤下延續(xù)強(qiáng)勢(shì)。在近期形成有效突破的鼓舞下，遠(yuǎn)期A309合約增倉(cāng)放量，價(jià)格沖破2650的強(qiáng)阻力區(qū)并進(jìn)行回檔測(cè)試。盡管技術(shù)圖表上以十字星線收盤，但圖表重心已經(jīng)上移，配合中短期均線震蕩上行，價(jià)格仍有走高要求；在連豆全面走強(qiáng)的同時(shí)，指標(biāo)也得到很好修復(fù)，KDJ指標(biāo)重新在80以上給出多頭信號(hào)。連豆的走強(qiáng)也得到CBOT大豆支撐，但豆粕的走弱可能影響做多連豆的熱情，所以我們認(rèn)為連豆將維持震蕩攀升格局，建議操作上注意把握節(jié)奏！(姜興春)

　　安泰期貨：天膠--巨幅震蕩

　　今日滬膠各合約漲跌互現(xiàn)，振幅加劇，同時(shí)各主合約均放出巨量。主力合約RU305在終盤以14890元/噸收?qǐng)?bào)，跌295元/噸，成交量為80024手，減倉(cāng)3452手至49348手。RU306今日微跌55點(diǎn)，終盤以14805元/噸收?qǐng)?bào)，同時(shí)成交近期巨量202620手，增倉(cāng)1662手至55218手。從盤面看，滬膠價(jià)格已走至歷史高價(jià)，由于膠價(jià)從去年底至今已大幅躍升，因此中國(guó)橡膠工業(yè)協(xié)會(huì)近期已向國(guó)家發(fā)出了抑制膠價(jià)持續(xù)上漲報(bào)告，此外交割庫(kù)的擴(kuò)容，國(guó)家對(duì)現(xiàn)貨市場(chǎng)的整頓等等均使投資者對(duì)后市膠價(jià)的走勢(shì)看法不一，而導(dǎo)致今日膠價(jià)的巨幅震蕩，但從消息面看國(guó)際膠價(jià)的居高不下，國(guó)內(nèi)膠源的短缺，美伊戰(zhàn)爭(zhēng)的陰影等仍將繼續(xù)支持膠價(jià)在高價(jià)區(qū)的徘徊。因此今日的走勢(shì)并不能就確定膠價(jià)的頭部出現(xiàn)，從技術(shù)上看圖形并未走壞，中遠(yuǎn)期均線仍維持向上。預(yù)計(jì)后市隨著膠價(jià)吸收消化了一系列的利多因素后市場(chǎng)會(huì)向理性發(fā)展，將會(huì)進(jìn)入震蕩回調(diào)的行情，操作上切記盲目追漲，以低價(jià)吸納為主(王博)

　　安泰期銅日評(píng)：行至水窮處，坐看云起時(shí)

　　在上周五大幅走高的基礎(chǔ)上，近兩個(gè)交易日倫敦銅呈現(xiàn)震蕩整理的格局，價(jià)格波動(dòng)與1710美元上方的一個(gè)窄幅交易區(qū)間內(nèi)，昨晚期價(jià)雖一度向上試探，但在1730美元附近仍受到壓力，并從盤中高點(diǎn)回落，日K線表現(xiàn)為一帶上影線的小陽(yáng)線，價(jià)格在區(qū)間內(nèi)向上試探的過(guò)程中受到壓制，但由于中短期均線系統(tǒng)仍在向上運(yùn)行，同時(shí)擺動(dòng)指標(biāo)也保持向上的態(tài)勢(shì)，因而從技術(shù)上看銅價(jià)仍處于向上試探的過(guò)程之中。今日滬銅早盤繼續(xù)呈現(xiàn)狹窄區(qū)間走勢(shì)，但市場(chǎng)總體交易氣氛依舊保持活躍狀態(tài)，主要合約成交量依舊保持近期以來(lái)的較高水平。午后，多方發(fā)力再度上攻，從盤口動(dòng)向來(lái)看，今日多方優(yōu)勢(shì)無(wú)庸置疑，市場(chǎng)買盤活躍，因而我們認(rèn)為投資者應(yīng)繼續(xù)堅(jiān)持多頭思路，繼續(xù)密切關(guān)注技術(shù)面的表現(xiàn)，操作上以持有多單和逢低多單介入為主.(韓月)

　　鄭州小麥強(qiáng)勢(shì)整理

　　周三，鄭州小麥全線再度上揚(yáng)，全日強(qiáng)勢(shì)整理特征明顯，遠(yuǎn)期合約依然堅(jiān)挺。WT305合約由于空盤量的連續(xù)減少，期價(jià)依然維持在1290附近振蕩，但日k線的均線已經(jīng)形成“金叉”，因此該合約短期內(nèi)將蓄勢(shì)待漲，將會(huì)再度測(cè)試1300一線的壓力。WT309合約當(dāng)日空盤量繼續(xù)增加，多空雙方圍繞在1440-1450逐漸爭(zhēng)奪；而從技術(shù)面看，該合約期價(jià)依舊位于均線之上，因此短期內(nèi)多單還可以持有。(袁松)

　　☆機(jī)構(gòu)看市：☆萬(wàn)匯期貨：大豆--多空大打出手,黃豆小幅報(bào)收

　　2003年2月26日大連黃豆9月合約上漲22元，以2659收盤。持倉(cāng)猛增3萬(wàn)8千余張，計(jì)359646手。共成交306324手，較昨日放大。7月合約漲12元，收盤2690。持倉(cāng)減7000張，至292968手。成交量231086手。11月合約較前一交易日漲6元，收?qǐng)?bào)2447元/噸。

　　國(guó)內(nèi)黃豆整體對(duì)2700元／噸以上的價(jià)格沖擊今日無(wú)功而返，指標(biāo)趨弱，且伴有背離出現(xiàn)。9月合約多頭今日的推高受到空頭主力的頑強(qiáng)抵抗。多空都在此位置盤中信心十足。縱觀年后走勢(shì)，整體上講，多頭主力雖順勢(shì)推波助瀾，但節(jié)奏上稍嫌急躁。也許是目前整個(gè)市場(chǎng)彌漫著交易者的浮躁氣氛使然。國(guó)內(nèi)黃豆前期高點(diǎn)2700對(duì)應(yīng)美盤587美分／蒲式耳，而目前在CBOT市場(chǎng)只有576美分／蒲式耳時(shí)多頭又重現(xiàn)2700的價(jià)格。建議小投資者短線可暫時(shí)觀望。等待短期趨勢(shì)趨于明朗化。豆粕繼續(xù)保持屬性偏空。短空可暫時(shí)設(shè)好止損持有觀察。

　　7月合約收?qǐng)?bào)1932元/噸，8月合約收?qǐng)?bào)1974元/噸。

　　南都期貨：小麥--高位振蕩

　　鄭州小麥周三高位振蕩，尾市收低。主力合約WT309以最高價(jià)1449開盤，尾市收于最低價(jià)1442，日K線收一光頭光腳小陰線，短期內(nèi)鄭麥將維系振蕩趨勢(shì)。若前期高點(diǎn)1456近期不能有效突破，則圖表形態(tài)將呈現(xiàn)雙頭嫌疑。由于期價(jià)在上漲過(guò)程中成交一直未能有效放大，期價(jià)隨時(shí)可能出現(xiàn)調(diào)整，大幅振蕩難以避免。

　　操作上，繼續(xù)保持觀望態(tài)度，小麥目前生長(zhǎng)狀況良好，已開始進(jìn)入全面返青生長(zhǎng)階段。

　　新華期貨：銅--后勁有待考驗(yàn)

　　LME期銅昨天小幅回落，期價(jià)以1722美元報(bào)收，較上一交易日下跌5.5美元。COMEX3月期銅收至每磅77.95美分，跌0.70美分，波動(dòng)區(qū)間為78.65-77.55美分。將于周三到期的現(xiàn)貨月2月銅收至每磅77.85美分，下跌0.65美分，5月期銅亦跌0.65美分，收于78.55美分，盤中在79.20-78.10美分間波動(dòng)，其他月份則下跌0.50-0.65美分不等。

　　昨天，美國(guó)經(jīng)濟(jì)諮商會(huì)公布的2月份消費(fèi)者信心指數(shù)自1月修正值78.8意外大跌至64.0，遠(yuǎn)低于分析師預(yù)期的76.8，為1993年10月以來(lái)的最低水準(zhǔn)。這對(duì)市場(chǎng)的打擊較大。經(jīng)濟(jì)諮商會(huì)消費(fèi)者研究中心的主管萊恩-弗朗科(Lynn Franco)表示，“就業(yè)市場(chǎng)和金融市場(chǎng)的低迷、燃料價(jià)格的上漲、戰(zhàn)爭(zhēng)和恐怖襲擊威脅的增長(zhǎng)已嚴(yán)重沖擊消費(fèi)者的信心。”High Frequency Economics的首席美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家伊恩-謝菲爾遜(Ian Shepherdson)指出，“我們認(rèn)為這是對(duì)戰(zhàn)爭(zhēng)的恐懼所致。戰(zhàn)爭(zhēng)不會(huì)對(duì)經(jīng)濟(jì)構(gòu)成直接的威脅，但是如果在未來(lái)的一兩個(gè)月中伊拉克危機(jī)得不到解決，戰(zhàn)爭(zhēng)恐懼將成為經(jīng)濟(jì)的災(zāi)難。”經(jīng)濟(jì)諮商會(huì)對(duì)當(dāng)前經(jīng)濟(jì)的評(píng)價(jià)是“已變得非常黯淡”。稱商業(yè)環(huán)境“糟糕”的受調(diào)查者比例由26.7%增至30.7%，僅有13.2%的人認(rèn)為商業(yè)環(huán)境“良好”，預(yù)計(jì)未來(lái)六個(gè)月商業(yè)環(huán)境將惡化的受調(diào)查者比例由14%增至19%。外部環(huán)境的復(fù)雜性對(duì)銅價(jià)的上漲有著極大的抑制作用，雖然這幾天LME期價(jià)還保持著向上的勢(shì)頭，但推進(jìn)價(jià)格上漲的動(dòng)力卻越來(lái)越微弱，回調(diào)的可能性在加大。上海期銅今天在LME場(chǎng)外價(jià)的帶動(dòng)下繼續(xù)上漲，一根陽(yáng)線已經(jīng)將昨天調(diào)整的大陰線吞噬，期價(jià)均創(chuàng)出新高，上攻勢(shì)頭極為強(qiáng)勁，但連續(xù)沖高能力有待進(jìn)一步考證。

　　☆市場(chǎng)傳聞：☆據(jù)悉，冬季云南大部分地區(qū)氣候偏暖，致使天然橡膠落葉情況很不理想。根據(jù)天然橡膠的生長(zhǎng)規(guī)律，如果在冬季落葉不完全，則新春新葉的生長(zhǎng)將出現(xiàn)推遲，從而延誤今年天然橡膠的開割期。據(jù)云南方面反映，今年天然橡膠開割期延遲十天是最起碼的。如果在開割前再出現(xiàn)大量降雨，則天然橡膠將十分容易出現(xiàn)白葉病，這將極大的影響今年天然橡膠的產(chǎn)量。

　　☆期貨天地:☆國(guó)內(nèi)大豆后市應(yīng)密切關(guān)注基本面的變化

　　中國(guó)糧油食品信息網(wǎng)

　　近期國(guó)內(nèi)大豆市場(chǎng)和大連期貨市場(chǎng)一樣，處于飄搖不定的狀態(tài)。但是，大連期貨市場(chǎng)的走勢(shì)有炒作轉(zhuǎn)基因概念的嫌疑，國(guó)內(nèi)的現(xiàn)貨市場(chǎng)則必須實(shí)實(shí)在在地注意基本面的變化，為此，筆者有以下幾點(diǎn)需要提醒大家注意。

　　第一，國(guó)際市場(chǎng)近強(qiáng)遠(yuǎn)弱的特征明顯。根據(jù)最新的美國(guó)農(nóng)業(yè)部的報(bào)告，02/03年度，南美大豆仍舊是豐收的年份，巴西和阿根廷的大豆產(chǎn)量總計(jì)達(dá)到8450萬(wàn)噸，增幅在1100萬(wàn)噸，全球的大豆總產(chǎn)為1.91億噸，年度接轉(zhuǎn)庫(kù)存為3065萬(wàn)噸，仍然是近幾年全球大豆庫(kù)存較高的水平。雖然近期由于美國(guó)本土的大豆庫(kù)存下降，外盤處于強(qiáng)勢(shì)，但是縱觀一段時(shí)間以來(lái)的盤面變化，業(yè)內(nèi)人士不難發(fā)現(xiàn)，就目前的情況而論，外盤突破600點(diǎn)的幾率仍然在10%以內(nèi)，不久即將上市的南美大豆不能不視為一個(gè)潛在的市場(chǎng)壓力。

　　第二，國(guó)內(nèi)的大豆進(jìn)口簽約情況與國(guó)內(nèi)需求實(shí)際。根據(jù)美國(guó)農(nóng)業(yè)部的出口報(bào)告(幾年的觀察可以認(rèn)定這是比較有參考價(jià)值的數(shù)字)，自2003年1月2日到2003年2月13日，我國(guó)在美國(guó)累計(jì)裝船大豆192萬(wàn)噸，此外還有已購(gòu)買待裝運(yùn)的大豆182萬(wàn)噸，加上最近新近購(gòu)買的幾條船，在2-4月份的一段時(shí)間內(nèi)，我國(guó)將有400萬(wàn)噸美國(guó)大豆到港。此外，還有一部分三月船期的南美大豆，加上國(guó)內(nèi)150萬(wàn)噸的實(shí)際可用量，國(guó)內(nèi)大豆市場(chǎng)供應(yīng)并不緊張。

　　第三，4月中開始，將有南美大豆陸續(xù)進(jìn)入中國(guó)口岸，我國(guó)已經(jīng)累計(jì)簽約的數(shù)量比較集中是業(yè)內(nèi)同行共知的事實(shí)。不僅數(shù)量上較大，價(jià)格上也較便宜。至少我國(guó)預(yù)定的南美大豆的到岸升貼水比美國(guó)大豆低40-60美分/蒲式耳，約合15-22美元/噸，即綜合成本低150-220元/噸。我們還可以大膽的設(shè)想，即使南美大豆上市后外盤在540的價(jià)位，進(jìn)口成本也只有2200元/噸，于目前的港口報(bào)價(jià)有350元/噸的差價(jià)。國(guó)內(nèi)相關(guān)產(chǎn)品的價(jià)格上漲談何容易。

　　第四，就今年的國(guó)內(nèi)的種植情況來(lái)看，我國(guó)的秋季油料種植面積呈現(xiàn)增加的趨勢(shì)，大豆增加，棉花增加，夏季油菜籽將豐收。六月份以后國(guó)內(nèi)將有近1300萬(wàn)噸油菜籽上市，高于年150萬(wàn)噸，筆者不相信屆時(shí)油脂市場(chǎng)供應(yīng)緊張的局面得不到環(huán)解。

　　第六，中國(guó)的油脂配額已經(jīng)發(fā)放，棕櫚油的配額為260萬(wàn)噸，數(shù)量之大自不必說(shuō)。目前棕櫚油的港口報(bào)價(jià)為5000-5100元/噸左右，與二級(jí)豆油和棉籽油油500-700元/噸的差價(jià)，待氣溫回升以后，用量必然增加，相信應(yīng)該對(duì)增加油脂供應(yīng)總量起到不小的作用。

　　第七，實(shí)際上仍然是配額的問(wèn)題，目前我國(guó)的油脂儲(chǔ)備輪換已經(jīng)開始行動(dòng)，從進(jìn)口情況來(lái)看也能略知一二。這種情況的出現(xiàn)必然以拋售現(xiàn)有的儲(chǔ)備做基礎(chǔ)，儲(chǔ)備油投放市場(chǎng)對(duì)市場(chǎng)自然不是好事。

　　第八，筆者認(rèn)為期貨市場(chǎng)超做概念在我國(guó)目前的情況下也有一點(diǎn)不理智。筆者不敢茍同某些人的觀點(diǎn)，但是筆者不知道現(xiàn)貨市場(chǎng)進(jìn)口大豆跌至2200元/噸以后，國(guó)產(chǎn)2600的大豆還能在那里找到市場(chǎng)，全用作食品終歸不現(xiàn)實(shí)吧。

　　總之，筆者認(rèn)為，縱觀國(guó)際、國(guó)內(nèi)的油脂油料生產(chǎn)形勢(shì),油脂市場(chǎng)牛勢(shì)見頂?shù)奶卣鞅容^明顯,特別是對(duì)于一些中小的油脂加工企業(yè)和貿(mào)易商,應(yīng)特別注意進(jìn)出貨的節(jié)奏和速度,切不可報(bào)有貪圖暴利的幻想。即使在期貨炒盤的朋友，也應(yīng)見好就收，免得為處理手中的大豆而頭疼。