●記者史云景發(fā)自上海

　　8月30日，吉林化學(xué)工業(yè)股份有限公司(下稱ST吉化，000618)董事會(huì)決議通過出資1.35億元回購(gòu)對(duì) 外投資子公司———吉聯(lián)(吉林)石油化學(xué)有限公司(下稱吉聯(lián)石化)外資股東持有的35％股權(quán)，并計(jì)劃回購(gòu)成功后將其改 制為吉林化工吉聯(lián)分公司。吉聯(lián)石化從2000年起開始盈利，但由于會(huì)計(jì)制度規(guī)定未能并入ST吉化財(cái)務(wù)報(bào)表，回購(gòu)改制成 功后，原先用核算法

計(jì)算的投資在今年底將首次并入報(bào)表，從而會(huì)有利于公司扭虧計(jì)劃。換句話說，此次回購(gòu)表明ST吉化打 響了保殼保牌的第一槍！ST吉化董秘辦張女士表示，此次回購(gòu)合資子公司的股權(quán)，只是公司整合資源利用的一個(gè)方面，以往 吉聯(lián)石化主營(yíng)同是石油化工類產(chǎn)品，屬于ST吉化整個(gè)生產(chǎn)作業(yè)鏈中一環(huán)，因而與ST吉化有著諸多關(guān)聯(lián)交易。收購(gòu)吉聯(lián)石化 成為分公司后，將使得工作鏈中的各個(gè)環(huán)節(jié)聯(lián)系得更加緊密，有助于公司整體產(chǎn)業(yè)效率的提高。據(jù)張介紹，吉聯(lián)石化注冊(cè)資本 4.17億元，其中ST吉化出資2.71億元，剩下1.46億元由外資方———香港聯(lián)合石油化學(xué)出資，且近幾年都保持 盈利穩(wěn)定，因此對(duì)ST吉化主營(yíng)業(yè)務(wù)業(yè)績(jī)提高會(huì)有一定裨益。但問題是，時(shí)隔6年之后，外資怎么愿意損失1100萬元出讓 盈利的合資公司呢？張對(duì)此的回答是董事會(huì)與對(duì)方協(xié)商的結(jié)果，包括在以往合資公司所享受的優(yōu)惠政策。據(jù)記者了解，200 1年上半年吉聯(lián)石化盈利2145萬元，香港聯(lián)合石化手握35％股權(quán)，獲利不菲。此外最重要的是，吉聯(lián)石化在成立初享受 了“兩免三減半”稅收優(yōu)惠，2001年起將不再享受此優(yōu)惠政策，此時(shí)ST吉化的回購(gòu)成了能否繼續(xù)享受該優(yōu)惠政策條件之 一，如果外資方不同意收購(gòu)，那么稅收優(yōu)惠可能將無法再享受。失去了稅收上的照顧，盈利前景將收到較大影響，選擇退出也 就成了順利成章之事。根據(jù)中國(guó)財(cái)政部《關(guān)于合并會(huì)計(jì)報(bào)表合并范圍請(qǐng)示的復(fù)函》之規(guī)定，主營(yíng)業(yè)務(wù)收入少于母公司主營(yíng)業(yè)務(wù) 收入10％，資產(chǎn)總額少于母公司資產(chǎn)總額10％，且利潤(rùn)總額少于母公司利潤(rùn)總額10％的子公司及合營(yíng)公司不予合并，因 此吉聯(lián)石化每年3000萬—4000萬元的利潤(rùn)不能合并到報(bào)表中。而收購(gòu)成功后成為分公司，那么這部分利潤(rùn)顯然將被記 入ST吉化的財(cái)務(wù)報(bào)表中，記者這番考慮遭到了張女士否認(rèn)，她表示此次收購(gòu)公司并沒有這方面考慮，僅僅是為了產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)整 合，加強(qiáng)管理，減少成本。湘財(cái)證券分析師李枝蓬認(rèn)為，使用核算法計(jì)算收益顯然不如直接合并入報(bào)表那樣來得直接，但是吉 聯(lián)石化的盈利只不過數(shù)千萬而已，相對(duì)于2002年ST吉化3.5億元的虧損無疑是杯水車薪，但此次收購(gòu)足以表明ST吉 化希望通過自身內(nèi)部調(diào)整來加強(qiáng)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，提升業(yè)績(jī)的決心。從整個(gè)石化煉造行業(yè)來看，相比去年石化類產(chǎn)品價(jià)格有所回升 ，因此下半年將比上半年有較好的業(yè)績(jī)，ST吉化2001年計(jì)提了部分壞賬及資產(chǎn)報(bào)廢準(zhǔn)備，虧損數(shù)額從去年開始也在不斷 下降，但年底能否扭虧還要看整個(gè)市場(chǎng)對(duì)石化產(chǎn)品的需求狀況。