2003-2-242:18:30□本報記者劉彩娜

　　 2月20日，人民銀行例行發(fā)布了《2002年度貨幣政策執(zhí)行報告》。其中，大量篇幅回顧、總結(jié)了我 國利率市場化改革的歷程，并提出了2003年的目標(biāo)。春節(jié)前夕，新任人民銀行行長周小川在2003年人民銀行分行長工 作會議上就曾表示，要進(jìn)一步發(fā)揮利率的杠桿作用，穩(wěn)步推進(jìn)利率管理體制改革，利率必須準(zhǔn)確反映市場供求。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為 ，無論行長

的工作報告，還是貨幣政策執(zhí)行報告，都可以看出2003年將是我國利率市場化改革的重要一年。新說法記者撥 通了人民銀行貨幣政策委員會秘書長易綱的電話，表達(dá)了人民銀行似乎是第一次用大量的篇幅、系統(tǒng)地闡述利率市場化改革的 總體設(shè)想和經(jīng)驗的想法，易綱則告訴記者：“我在起草報告時惜墨如金。”他告訴記者，“先外幣、后本幣；先貸款、后存款 ；先長期、大額，后短期、小額”改革的總體思路在此之前已經(jīng)提出，期間經(jīng)歷了一個不斷發(fā)展完善的過程。此次最值得關(guān)注 的、最值得宣傳的是利率市場化改革的目標(biāo)，以前從來沒有這么說過。“建立由市場供求決定金融機構(gòu)存、貸款利率水平的利 率形成機制，中央銀行通過運用貨幣政策工具調(diào)控和引導(dǎo)市場利率，使市場機制在金融資源配置中發(fā)揮主導(dǎo)作用”，這是該報 告對利率市場化改革目標(biāo)的具體表述。而在此之前，對利率市場化目標(biāo)的表述中，“中央銀行的調(diào)控和引導(dǎo)”通常往往放在最 前面。其實，通過分析研究前任人民銀行行長戴相龍最近兩年在公開場合對利率市場化的表述的細(xì)微區(qū)別，也可以看到一條利 率市場化改革思路不斷完善發(fā)展的路線。2001年9月，當(dāng)時在任的人民銀行行長戴相龍在第六屆世界華商大會發(fā)表演講時 提出，利率市場化的目標(biāo)是要最終建立以中央銀行利率為基礎(chǔ)、以貨幣市場利率為中介，金融機構(gòu)根據(jù)市場資金供求決定存貸 款利率水平的利率形成機制和市場利率體系，提高中央銀行利用利率調(diào)控宏觀經(jīng)濟運行的能力。這種對利率市場化改革目標(biāo)的 表述方法在此之前最為常見。而在2002年年底，即將卸任的戴相龍在“中國：資本之年”國際論壇上的致辭中對利率市場 化的闡述則是，“利率市場化包括兩個層面，一是利率即資金價格由金融市場供求決定，二是中央銀行通過貨幣政策工具調(diào)控 市場利率”。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，這表明在利率市場化的改革中，更加強調(diào)發(fā)揮市場機制的主導(dǎo)作用，同時也表明政府將利率市場 化進(jìn)行到底的決心，也對我國目前仍以存貸差為主要收入來源的商業(yè)銀行再一次敲響了警鐘。易綱對此分析不置可否，但提醒 對此應(yīng)該仔細(xì)推敲研究。下一步該報告在2003年的貨幣政策趨勢中提出，穩(wěn)步推進(jìn)利率市場化改革要制定利率市場化改革 的中長期規(guī)劃，研究進(jìn)一步統(tǒng)一擴大貸款利率浮動幅度的政策和步驟，總結(jié)縣以下農(nóng)村信用社利率改革試點經(jīng)驗，促進(jìn)農(nóng)村金 融穩(wěn)定發(fā)展。對此，易綱表示，利率市場化改革一定會有明確的步驟和規(guī)劃，但不一定有明確的時間表。現(xiàn)在要做的是進(jìn)一步 放開貸款利率的浮動幅度，下一步是制定貸款利率的下限，上限則完全放開。在利率市場化的總體改革進(jìn)程中，貸款利率的改 革極其重要，承載著實現(xiàn)利率市場化目標(biāo)的重要責(zé)任。一方面，對于銀行來說，可以根據(jù)貸款企業(yè)具體情況，調(diào)整利率水平， 有效規(guī)避風(fēng)險；另一方面，對于企業(yè)來說，優(yōu)秀的企業(yè)可以以較低的利率水平獲得貸款支持，最終達(dá)到合理、有效配置金融資 源的目的。“只制定下限，上限完全放開”這是貸款利率改革的最終目標(biāo)，這也被稱為相對放開。目前，貸款利率的改革已經(jīng) 穩(wěn)步開展。1998年將金融機構(gòu)對小企業(yè)的貸款利率浮動幅度由10％擴大到20％，農(nóng)村信用社的貸款利率最高上浮幅度 由40％擴大到50％；1999年允許縣以下金融機構(gòu)貸款利率最高可上浮30％，將對小企業(yè)貸款利率的最高可上浮30 ％的規(guī)定擴大到所有中型企業(yè)；2002年又進(jìn)一步擴大試點。同時，簡化貸款利率種類，取消了大部分優(yōu)惠貸款利率，完善 了個人住房貸款利率體系。按照改革的步伐，也許貸款利率相對放開的日子已經(jīng)不長了。至于農(nóng)村信用社的利率改革試點，在 2003年人民銀行分行長工作會議上周小川就明確提出，2003年在總結(jié)農(nóng)村信用社利率改革試點經(jīng)驗的基礎(chǔ)上，逐步擴 大試點范圍。據(jù)悉，農(nóng)村信用社的利率改革試點在2002年上半年已陸續(xù)啟動。去年末，人民銀行又發(fā)出通知，決定在全國 農(nóng)村信用社系統(tǒng)普遍推行利率改革試點，原8個試點擴大到其所在地區(qū)農(nóng)村信用社，未參加試點的地區(qū)每個省選擇1—2個縣 市開展試點；存款利率在人行公布的基準(zhǔn)利率的基礎(chǔ)上原則上可上浮30％(最高不超過50％)，試點擴大工作目前正在推 進(jìn)。目前，在四川省試點的存款利率最高可以上浮30％，貸款最高可以上浮70％。(24A2)