☆農產品快遞：

　　鄭州糧食批發市場稱:中國糧價走出谷底

　　中國小麥、玉米、稻谷三大主要糧食品種的市場價格，在連續4年下跌后，開始回升。

　　這是由中國最大的糧食批發市場-鄭州糧食批發市場日前綜合分析全國各主要糧食批發市場的業務情況后得出的結論。

　　有關專家分析認為，小麥批發價格近期內將為每噸1000至1200元。預計在未來兩三年內，總體價格會有所上升，其中優質小麥價格升幅更大。

　　玉米價格看漲。目前，東北主生產區玉米收購價格已由年初的每公斤0.44到0.5元升至每公斤0.72到0.76元；南方銷售區玉米售價也從每噸880元上升至960元。但專家指出，玉米主產區東北地區的玉米庫存較多，玉米價格不會暴漲。

　　國內港口進口大豆庫存、銷售情況

　　至2月11日，2003年國內到港進口大豆為10船，總量58萬噸左右，其中1月份到港7船，約40.2萬噸，2月上旬到港3船，約17.8萬噸。

　　目前港口大豆庫存為80萬噸左右，大連、天津、上海、龍口、汕頭等港口基本上沒有進口大豆庫存，沒有分銷報價；山東青島港分銷大豆港口報價為2550-2520元/噸，實際銷售價為2550-2480元/噸，2月底之前山東省還有可供分銷的進口大豆到港，港口預售價格為2520-2500元/噸；預計南通港近日將有少量可供分銷的大豆到港，但沒有報價。

　　《油世界》預測南美大豆作物產量出現大幅度增長

　　路透社漢堡電-德國漢堡最新出版的《油世界》稱，在2003年度，南美收獲的大豆產量將從2002年的7752萬噸提升到8791萬噸。、

　　南美由于目前良好的天氣狀況而導致了未來產量展望前景比較看好，我們可以預期南美大豆產量增幅將達到1000萬噸。

　　這是成為近期大豆、豆粕價格持續疲軟的背后最有利的影響因素，這甚至已經延伸到了葵花子和油菜籽上。

　　但是該刊物相信，產量的增長已經在目前的價格上打折扣了。

　　巴西大豆產區持續良好的天氣狀況足以支撐對巴西大豆產量的預測維持在4850萬噸的水準上，這與去年的4270萬噸相比增長了600萬噸

　　該刊物預期阿根廷大豆總產將達到3380萬噸，去年產量為3020萬噸。近期的降水將導致南部地區生長狀況改善。巴拉圭的大豆產量將從去年的330萬噸增長到420萬噸，玻利維亞的大豆產量將維持在125萬噸，這個產量要比預期好。

　　美農業部提高美國大豆出口量下調結轉庫存

　　美國農業部把2002-03年度美國大豆出口數量增加到了940百萬蒲式耳，較上月增加了1000萬蒲式耳。分析師也預測到了出口數量的增加，但增加量為2000萬蒲式耳。

　　2002-03年度美國大豆結轉庫存量預計為165百萬蒲式耳，較上月的190百萬蒲式耳的預測值減少了2500萬蒲式耳。而貿易商預測的結轉庫存減少量為1500萬蒲式耳。

　　美國農業部調整了美國大豆出口預測值，只反映了截止到目前的強勁出口步伐。部分交易商說中國市場強大的需求起到了關鍵性的作用。

　　中國和巴西美國農業部表示，中國進口商大豆進口量超出了預期水平，達到了2002-03年度1500萬公噸的進口紀錄，而一個月之前預測中國進口量為1450萬噸。另外，美國農業部預測2001-02年度中國大豆進口量為1038萬噸。但美國農業部同時表示，巴西今年大豆產量了出口量都將有所增加。美國農業部預測2002-03年度巴西大豆產量為5100萬噸，較一月份的報告預測值增加了200萬噸。美國農業部稱，之所以上調巴西產量預測值是因為巴西大部分地區大豆作物在良好氣候條件支持下保持了令人十分滿意的生長態勢，作物產量增加的可能性非常大。巴西大豆出口數值預計2100萬噸，較上月預測值增加了40萬噸。

　　☆金屬快遞：☆貿易商預計進口氧化鋁價格仍有上揚空間

　　據貿易商預計，隨著我國氧化鋁需求絕對量的增加，今后進口氧化鋁價格仍有上揚空間，同時也將帶動國產氧化鋁價格的提升。隨著河南一些新建擴建大型鋁項目(如萬基鋁業公司和豫港龍泉鋁業公司)在年底陸續啟動，近期國內氧化鋁需求已明顯增強。目前連云港氧化鋁流通量呈逐步下降趨勢，價格開始抬升。

　　預計03年除鎳外基金屬將繼續面臨嚴峻考驗

　　加拿大諾蘭達公司(Noranda)執行總裁潘內爾周二表示，預計03年里，除鎳之外的基金屬將繼續面臨嚴峻的市場考驗。他說，銅的基本面正在緩慢恢復，而鋅和鋁市的恢復時間則因為供過于求而更加遙遠。

　　格林斯潘稱伊拉克戰爭的不確定性是美國經濟增長的主要障礙

　　美聯儲主席格林斯潘(Alan Greenspan)11日表示,伊拉克可能發生戰爭的不確定性是經濟增長的"巨大障礙",所以很難對美國經濟現狀作出預測.

　　據路透社2月11日報道,格林斯潘指出,地緣政治緊張加劇增加了經濟所面臨的不確定性,這在過去三年中一直不斷積聚,并為新投資及整個經濟復蘇構成一巨大障礙.

　　美聯儲主席格林斯潘是在11日向叁議院銀行委員會發表貨幣政策報告時發表上述言論的.

　　☆安泰每日交易提示：☆連豆日評：缺口壓力顯現

　　周三連豆高開低走，各合約漲跌不一，連豆短線反彈在前期跳空缺口一帶遭遇強大壓力，市場的2480——2600的箱體格局十分明顯。周二晚2月份USDA報告出臺，市場調低美國結轉庫存2500萬蒲式耳，對世界大豆供求預測中再次調高巴西大豆產量至5100萬噸，市場忽略這一利空而炒作庫存的下降，各合約繼續中幅走高；但我們認為CBOT大豆的高位震蕩特征沒有根本改變，市場在南美豐收在望的情況下不大可能進行突破，將對未來的產量增加進行充分消化，技術上在550——600之間區域整理的可能性較大。國內市場由于現貨價格平穩，春節過后一階段需求將趨向相對平衡，所以主導價格走向的因素有賴以下兩方面：一方面國外大豆將集中到港，具體消化能力如何至關重要；另一方面將逐步開始新年度的種植，由于去年大豆價格平均在2400元左右，將吸引更多農戶種植，主產區大豆生產有望平穩增長，這是連豆第一季度進行震蕩調整的內在動力。技術面上，均線系統仍呈現多頭格局，技術指標也維持強勢運行，但前期暴跌形成的缺口壓力較大，從近期反彈的比率看也接近下跌幅度的0.5分位，所以我們認為連豆短線將有回檔至20MA附近整理的要求，建議操作上低吸高平；A305阻力位2600，支撐位2565。(姜興春)

　　鄭州小麥沖高回落

　　周三，鄭州小麥早盤期價慣性沖高，但遇到上方技術性拋壓，以致期價遇阻回落，至尾市收盤各合約均有不同程度的下調。WT309合約在1430一線受到空方主動性賣盤打壓，期價回落較深，雖然尾市收于1429，但也顯示該價位已經是高位風險區，即追漲風險也較大。同時，從整個盤面上可以看出，小麥整體減倉較為積極，主要是多方在緩慢回避高價風險。所以，投資者多單可以擇機減磅，并在遠期合約上少量介入空單。(袁松)

　　安泰期銅日評：震蕩走高

　　昨日倫敦銅在向上試探的過程之中再次遭遇阻力，盤中價格未能維持在1720美元上方，終盤報收于1710美元下方，日K線表現為一中陰線，從K線組合來看期價在向上沖擊的過程中遭遇到阻力，在圖表形態上留下了陰射擊之星，從形態上構建頭肩頂右肩的可能進一步增加，但由于市場總體成交量有限，因而令該射擊之星的真實性有待進一步觀察，10日和20日均線的支撐依然存在，因而從技術面短線角度上來看拋空的理由還并不充分，但極為明顯的是是驗證了1720-1730美元區域存在著明顯技術性阻力，由于均線系統繼續向上運行，而擺動指標則表現為中性區域內的徘徊，因而從技術上看短期價格的波動更多的體現出上升過程中的震蕩格局。今日滬銅期價早盤未能延續昨日的向上走勢，在小幅低開后盤中價格在整理的同時，總體呈現窄幅振蕩走勢。市場交易氣氛也隨之降溫，單位時間成交量出現一定萎縮，早盤盤中雖然價格下跌,但空方打壓并不積極，價格在相對平衡的局面下維持。午后出現了步步推高的結局。所以從今日盤面來說多方還是處于優勢地位，操作上暫時還不適合進行空單交易。(韓月)

　　橡膠日評

　　今日滬膠繼續走出強勁上漲的行情，經過三個交易日的多空較量，多方仍然占據明顯優勢，5月合約也依然是多空雙方爭奪的焦點，從5月合約的走勢來看，膠價在以13055開盤之后，出現了一定幅度的震蕩，并一度被推至13000最低點，其后則是一路上行，雖然整體上漲的幅度并不大，但盤中爭奪的激烈程度則一點不遜色，多空雙方寸土必爭，每一個價位都似乎經過一番惡戰，成交量高達79556手，與昨日相近，持倉量也繼續放大，終盤以13185報收，上漲45點，6月之后的各合約則均有300點左右的漲幅，與近期合約的基差繼續縮小。從周邊市場的表現來看，東京膠市各月合約全線上漲，海南現貨市場則更為強勢，全線漲停，極大的支持了滬膠的走強，從基本面方面來看，國際、國內膠市的全面上漲，已經徹底改變了遠期供貨量充足的利空，強大的市場需求成為支持膠價的主導，在此基礎上，短線做空的投資者一定得嚴格設定止損，見好就收，避免短線長做。(田纓)

　　☆機構看市：☆東華期貨：美豆再次上漲，連豆沖高回落

　　昨夜美國cbot市場黃豆再次上漲5--7美分,基金買盤是行情上漲的主要推動力,技術性買入在后場紛涌而至。農業部報告對美國大豆庫存作了下調，由1.9億蒲式耳降至1.65億蒲式耳,但同時將巴西的產量作了提高,由4900萬噸升至5100萬噸。應該說此報告對大豆期價的影響呈中性。技術上看，美豆在走振蕩爬升態勢，短期下降小通道的突破，說明目前已呈短期強勢，下一步將可能沖擊580美分一線的壓力。投資者對此應有心理準備。大連大豆今日再次高開，各和約跳高13--16點開盤。隨后迅速沖高4--8點即開始發生分化，0305.0307月為代表的近期月份上午強勢整理,最高至2604.2585。0309.0311月為代表的遠期月份卻相對疲弱,最高至2568.2363。下午開盤空方加大打擊力度，0309月率先滑落，帶動大盤整體一路回落。至收盤，各月漲4--8點至跌6--7點不等。0307月顯著增倉，其余倉位無顯著變化。成交放大。日k線多收陰線，顯示有調整傾向�，F在美豆和連豆均已走出了短期向上的態勢，所不同的是美豆剛剛走強，而連豆已上漲100余點。近期月份已達2600一線，第一目標位已至。追高已不再是首選，觀望應是當前的主要策略。建議投資者獲利多單可逐步了結，退出觀望。同時關注美國黃豆期價在580一帶的走勢。

　　南都期貨：小麥--高位振蕩

　　鄭州小麥周三高位振蕩，全天交投平淡。主力拉動WT307的同時，在遠期合約出現減倉跡象，而且遠期合約WT309自1350反彈以來，漲幅已達80點，尚未出現調整。節后主力加快上攻節奏，其拉高出貨的用意較為明顯。由于后期面臨強筋小麥的上市，而國標小麥如此高的定位，必將對強筋小麥的炒作帶來較大的影響。操作上，繼續保持觀望，期價拉出大陽之時，就是拋空的最佳時機。

　　新華期貨：銅--震蕩將會加劇

　　LME期銅昨天在獲利盤和股市疲軟的雙重打壓下有所回落，期價以1708美元報收，最高曾上沖至1733美元，K線形態上留下了一根22美元的上影線，顯示出上檔較強的壓力。COMEX指標3月期銅結算價持平于每磅77.55美分，波動區間為78.70-77.10美分。現貨2月銅收盤亦持平于每磅77.40美分，而遠月交割合約則持平至收低0.10美分不等。

　　美聯儲(Fed)主席格林斯潘11日向國會作年中貨幣政策報告時，對美國經濟前景作出了黯淡的評估。他表示，美伊開戰的可能性已經成為新投資和經濟繁榮發展的重大障礙。與此同時，美聯儲告訴國會，它預計美國經濟2003年增長放緩的程度要比7個月前所預測的還要嚴重。地緣政治風險的加劇使得預測經濟前景尤為困難。如果這些不確定因素近期內能夠大量減少，那么美聯儲就能更加清楚地預測企業界和經濟是否會加速增長，還是會在各種限制及不均衡因素的拖累下舉步維艱。不過，美聯儲認為前一種的可能性較大。預計2003年美國經濟增長率僅為3.25%至3.5%，低于2002年7月份預計的3.5%至4%。這個預期可能會使華爾街更有理由堅持美聯儲至少會在年底前將短期利率維持在當前水平的猜測。

　　格林斯潘的一席話充分概括了當前的經濟形勢，這也可以被視作是銅的基本面。而眼下正處于最關鍵的時刻，銅價的震蕩將會加劇，下探的可能性仍然較大。

　　新域期貨：東京期膠大漲帶動滬膠整體上揚

　　周三，滬膠期貨市場下午繼續上揚，遠期RU306承接昨日強勢再度強勁走高，盤中逼近13000元/噸大關，上創新高12990元/噸。縱觀整個滬膠大盤，由于遠期合約RU306、RU307與近月合約存在較為明顯的貼水價差，因此近期遠期合約的強勢表現也可看作是一種理性補漲，畢竟目前現貨銷區市場價格已經站穩于13000元/噸。截止收市RU305、RU306分別收報于13185、12960元/噸，較昨日分別上漲45、300元/噸，成交量分別79556、72980張，持倉為143596、34802手。

　　RU306的強勢表現與下午東京期膠的大幅上揚有著密切關系，基準合約0307上破127.1日元/公斤的前期高點，最高升至128.5日元/公斤，以4日元/公斤的幅度收報漲停板。

　　本周投資者普遍關注的RU305合約呈現滯漲一面，其中主要原因，一方面在于其絕對價位略高其余合約，另外更主要的原因在于多空資金的嚴重對峙，從春節后仍保持持續加倉的態勢來看，目前雙方在目前位置誰也不愿意退讓，尤其對空頭而言，結合前期在12400—12500元/噸之間第一步大規模擴倉來看，平均持倉成本大約在12800—13000元/噸，而只要空頭不退讓，多頭向上拉抬的阻力也就非常大，雙方將滬膠重倉合約停在13000—13200元/噸之間內進行上下寬幅震蕩，一方面在拼資金勢力，另外更重要的一方面在等待基本面的進一步發展變化。鑒于多空的嚴重對峙，筆者建議中小投資者可適當遷倉遠期合約上進行交易。

　　☆市場傳聞：☆美國經濟增漲可能調降

　　[路透華盛頓2月10日電]因擔憂美國可能向伊拉克發動戰爭會影響經濟發展,接受藍籌經濟指標(Blue Chip Economic Indicators)調查的分析家們調降了對美國2003年經濟成長的展望.該單位發布的報告一直備受市場關注.在2月藍籌經濟指標報告中,受訪的分析家預計美國經濟今年將成長2.7%.上述預期低于1月時成長2.8%的預估值,為去年11月以來首次調低預估.

　　報告稱,如果伊拉克戰爭歷時短暫,且美國以速戰速決獲勝,則金融市場與經濟均會迅速受到提振.

　　但報告同時指出,"考慮到當前伊拉克政府被驅逐後,美國可能需要在伊大量駐兵,其成本與美國長期駐守該國的不確定性或將打擊美國經濟,尤其是在美英單獨開戰的情況下."

　　此外報告表示,股市疲弱與就業市場低迷之際消費者支出存在不確定性等因素,亦使經濟成長的步伐謹慎.

　　報告預測,今年前三個月經濟成長率料為2.6%,第二季增至3.2%,第三季將達3.7%,至第四季時則有望達到3.8%.

　　☆期貨天地:☆李磊工作室：美國農業部2月份供需報告要點

　　【大豆新聞】美國農業部：2002/03年度美國大豆出口調高到9.4億蒲式耳，調高1000萬蒲式耳

　　李磊工作室北京2月11日消息：根據周二美國農業部發布的2月份供需報告，美國2002/03年度的大豆出口將達到9.40億蒲式耳，比1月份的預測值調高了1000萬蒲式耳。2001/02年度美國大豆出口量為2892萬噸。

　　【大豆新聞】美國農業部：巴西2002/03年度大豆產量達到5100萬噸，調高200萬噸

　　李磊工作室北京2月11日消息：根據周二美國農業部發布的2月份供需報告，巴西2002/03年度(10月至次年9月)的大豆產量將達到5100萬噸，比1月份的預測值4900萬噸提高了200萬噸。2001/02年度巴西大豆產量為4350萬噸。

　　【大豆新聞】美國農業部將2002/03年度中國大豆進口調高到1500萬噸，調高50萬噸

　　李磊工作室北京2月11日消息：根據周二美國農業部發布的2月份供需報告，中國2002/03年度(10月至次年9月)的大豆進口將達到1500萬噸，比1月份的報告中預測的1450萬噸高出50萬噸。2001/02年度中國大豆進口量為1038萬噸。

　　【大豆新聞】美國農業部：阿根廷2002/03年度大豆產量為1450萬噸，調高100萬噸

　　李磊工作室北京2月11日消息：據周二美國農業部發布的2月份供需報告稱，阿根廷2002/03年度的玉米產量預估為1450萬噸，比1月份報告中的預測值1350萬噸提高100萬噸。2001/02年度阿根廷玉米產量為1440萬噸。