滬銅1月28日評述:調整開始，等待為上

　　昨晚倫敦市場場內開盤1689美圓/噸，最高1692，最低1676，收1677。圖表上顯示回調展開，上升動量類指標有繼續回調要求。今日上海期交所滬銅主力合約5月早盤以16800元/噸開盤，全天下跌跳空后窄幅震蕩。最高16810，最低16750，收盤16760。成交5426手，持倉63340手。減倉約3600手，價格與昨日結算價比較下跌170元。6月開盤16830，最高16850，

最低16790，收盤16810，成交23376手，持倉95416手。減倉約8000手。成交量較前日開始放大，跌16元。6月合約持倉量連續第5天減少。盤中有少量多頭主動性減倉跡象。

　　其他金融市場方面，美國紐約股市道瓊斯指數繼續重挫。下跌了141點，至7989點，跌幅為1.7%，東京市場歐圓兌美圓報1.0826。原油下跌報32.71美圓/桶。黃金報367美圓/盎司，有調整需要。

　　目前操作上，長線多單應明確控制資金開倉量。觀察回調的展開。技術上我們傾向回調在1640位置觸底結束。大波段長線多單的離場位可結合自身的交易系統設在1610一線附近。小資金投資者如對節日期間的波動及戰爭風險把握性不高，應考慮離場觀望。前期也正如我們的判斷，道瓊斯工業指數與銅的短期價格正相關性在倫敦盤面上又一次得以體現。但目前心態上不應立即轉為長期空頭心態。控制持倉，心態平和為今年波段交易贏利的關鍵。

　　滬鋁3月收報13950，漲10元。4月報13940，跌20元。5月收報13950，跌10元。滬鋁未來走勢仍為震蕩市的判斷不變，價格在14000-13500之間震蕩。

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　　2003年1月28日大豆評述：交易平淡，橫盤波動

　　2003年1月28日大連黃豆5月合約，以2513元/噸開盤，全天窄幅震蕩，最高至2520點，最低2513，收盤2518結束。持倉236346手，跌10點。總持倉較昨日稍有下降。成交極度縮小為33374手。9月開盤2502，最高2506，最低2501，收盤2505。持倉258056手減少約9000手，跌8點。成交量低迷為30558手。11月合約漲跌較前日跌9點。

　　消息面據糧油信息中心每日快訊，我國廠商以C&F及FOB方式購買02/03年度美國大豆數量目前已達到550-580萬噸，遠高于01/02年度446萬噸總量，預計02/03年度美豆運達總量將達600萬噸。我國廠商以C&F及FOB方式購買02/03年度南美大豆數量現已接近700萬噸，高于上年度670萬噸購買總量，預計02/03年度南美大豆合同總量將最終達1000萬噸。消息面最近相對較利空。

　　CBOT黃大豆連續的價格昨晚反彈受阻于568美分/蒲氏耳。目前判斷CBOT走勢為短期急速下跌后的反彈行情。目前可對CBOT黃大豆566一線適當做行情觀察以形成大連大豆的后期判斷。

　　技術角度上看，國內黃豆價格目前上行沉重，但春節前黃豆的價格支撐仍在，估計短期價格短線震蕩難免。國內技術盤在注意在價格下破2480點有效后，應適當考慮技術性多單減倉。

　　豆粕5月收報1945元/噸，7月1951元/噸。技術上前期空單可設好止損繼續持有。

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　　2003年1月28日小麥評述：近期區間波動

　　2003年1月28日鄭州小麥主力合約9月以1415元/噸開盤，全天震蕩下行，尾盤反彈，最高1418，最低1409，收盤1413點。總持倉72830手，漲1點。7月開盤1293點，最高1295，最低1284，收盤1288。漲2點。總持倉33210手。兩合約持倉手數均有不同程度的減少。

　　整體上判斷，估計節前9月合約將在1390-1425間波動。

　　操作上建議9，11月小麥目前仍可設好止損少量謹慎持多。或節前做持倉減倉處理。注意7月合約觀察1290點一線的技術性阻擋。遠期合約目前順勢交易相對安全。

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　　天膠：上行乏力方向漸明

　　本日天膠依然沒有能力繼續上沖，各個合約基本以綠盤收盤。幾個主要合約繼續以增倉為主，成交量也不見小。五月合約目前控盤能力相當好，從k線上來看，一陽一陰成交量也是控制的非常自如。持倉猛增，目前盤面將近十萬手的持倉還是能說明一點問題的。六月合約持倉量沒有過多增加，但是成交量卻是不減。六月合約也是目前上漲和下跌空間最大的品種，相對于五月，它有著更加自由的空間。況且多控雙方的持倉配比是比較合理的，但是在明確方向出現之前，還是不要有過多持倉為好。年關將至，相信大多數投資者也不會太在意盤面的走勢，但是主力資金卻會利用這幾個交易日進行盤面布置。年后的局面將更加怪異。從技術走勢上來看，五月合約從有利于多頭的位置目前變化不小。周線圖上看，有高位死叉的嫌疑，本周只有三個交易日，明天是最后一天，相信明天的技術走勢會很明顯。當前海南現貨價格成交價持續盤升，今日標一成交平均價為12475元。上漲幅度頗為可觀。

　　萬匯期貨翟英軍