滬膠周三壓力漸顯，各合約強弱分化，近月合約表現較為堅挺，但遠月跌幅漸次放大。306正成為市場新的熱點，多空爭奪激烈，成交及持倉持續猛增，但市場總體成交萎縮，空盤總量小幅增加。

　　主力305合約今日小幅高開12550后，即被空頭奪得主動權，全天基本在昨日收盤價以下波動。尾市收于12435，較上一交易日下跌45點，持倉增加4000余手，成交則縮小至5.4萬 手。

　　天膠沖高后的高位盤整已有4天，多空在此點位的操作都趨于謹慎。但近期基本面上的利多仍相當充分，雖有東京膠急挫及瓊膠連續下跌的影響，但在近月合約上，只有少量多頭獲利平倉盤的打壓，空頭發動主動出擊的戰場應在306上。從盤面上看，多空都在大幅增倉，主力也不會輕言放棄。但明顯的近強遠弱似說明市場在默認近期強勢格局的同時，對下半年的天膠走勢已漸趨保守。值得注意的是，現貨價的走低使滬膠出現套利機會，空盤的壓力會逐漸加大。

　　技術上，均線系統有走平趨勢，短期KD、RSI指標在長期鈍化后回調跡象出現，MACD上DIF向下交叉DEM，發出賣出信號，DMI開口急劇縮小。總體上滬膠短線調整壓力沉重，高位震蕩加大，多單持有應謹慎。(萬匯期貨陳波）