☆農產品快遞：

　　中國農業部官員赴巴西考察大豆

　　圣保羅1月13日消息(ODJ)：據巴西農業部官員稱，本周由中國政府官員組成的巴西大豆考察小組將對巴西大豆進行實地考察，而市場也在借此觀望本次訪問能否使中巴兩國的大 豆貿易得以繼續。

　　由14名中國農業部官員組成的考察小組已在上周末抵達巴西，本周他們將訪問研究中心、農場及相關的合作機構，以考察巴西大豆的生產和技術。

　　本次訪問使市場普遍感到迷惑不解，因為中國仍然沒有同意進口巴西新豆，但卻同意進口阿根廷的轉基因大豆，因此人們猜測此次中國小組的到來主要是為了進一步了解巴西這個世界第二號大豆生產國的相關信息。

　　巴西政府對于此次訪問并沒在給予太多的重視。巴西農業部發言人說：“探討巴西大豆的生產得需要相當長的時間，因此本次訪問與出口巴西大豆問題無關�！�

　　但當地新聞媒體認為，巴西農業部的官員的確會利用這次機會來游說中國接受巴西提交的有關生物安全的技術性評估材料，以保證雙方的大豆貿易不會受到影響。

　　在2002年，巴西作為世界第二大大豆生產國，共向中國出口了450萬噸大豆，遠遠高于2000年的170萬噸，從而使中國成為巴西大豆的主要進口國，巴西政府預計今年向中國出口的大豆數量將達到500萬噸。

　　根據中巴雙方達成的臨時協議，要保證在9月20日之前巴西大豆繼續向中國出口，生物安全評估材料是至關重要的。然而分析家師們認為，中國不會承認巴西官方宣稱的非轉基因大豆，因為巴西南部地區種植了大量的非法轉基因大豆。

　　巴西農業部衛生部門負責人odilsonRibeiro與中國小組進行了會談。他說在安全證書方面不會有什么問題，因為此前的巴西出口大豆中也有轉基因成份，而中國也接受了。

　　轉基因問題將會被作為議題，但是Ribeiro說考察小組此行的目的主要是研究巴西大豆的生產方法。他說：“中國也存在干旱地區，這與巴西中西部地區很相似，但他們那里不種植大豆，他們主要是來學習種植技術的�！�

　　本周一，中國小組人員訪問了聯邦農業研究公司——Embrapa，并將繼續考察巴西大豆生產前2位的馬托格羅索州和帕拉那州的田間。

　　外電說我國去年大豆產量1650萬噸預測我新年度進口1450萬噸

　　路透社1月10日電。中國農業部長杜青林聲稱，估計2002年中國大豆產量創新高為1650萬噸，高于2001年產量1540萬噸。他在本周召開的全國性會議中公布了最新的數據，但是他沒有說出產量創新高的原因。業內分析家認為產量創最高記錄是由于良好的氣候以及單產提高。國家糧油信息中心一位分析家聲稱：“根據我們的分析，估計2002年單產比2001年增加了6%�！敝袊�是全球最大的大豆消費國，是全球油籽最主要的進口國，計劃2003年將高單產品種播種面積擴大到200萬公頃。2002年中國計劃高單產播種面積為66.7萬公頃。周五官方媒體《中國日報》援引官方的講話聲稱，高單產品種單產達到2.618噸/公頃，含油量為21.5%，均高于美國大豆。

　　USDA預測2002/03年度中國大豆進口量高達1450萬噸美國農業部周五預計2002/03年度中國大豆進口量創新高為1450萬噸，源于進口美國大豆增強。預期中國大豆進口量比上月增加50萬噸，從而使得全球大豆出口量達到6140萬噸。目前預計美國大豆出口量為2531萬噸，高于上月政府預測數據2449萬噸。美國農業部聲稱2002/03年度阿根廷大豆產量將創新高為3350萬噸，由于播種面積高于預期并且單產略高于過去的估計數據。但是美國農業部依然預計阿根廷大豆出口量保持不變為970萬噸。

　　AWB調低2002/03年度小麥產量預測

　　路透社悉尼1月13日消息：周一，據澳大利亞國家小麥出口商，澳大利亞小麥局(AWB)稱，AWB調低了2002/03年度國內小麥產量預測，小麥產量在950萬噸到1,050萬噸之間。

　　AWB將產量預測從上次預估的1,100萬噸到1, 200萬噸向下調低，由于全國范圍內的干旱，小麥產量較去年收割的2,450萬噸減少了一半。AWB在一份報告中說，現在收割已經基本結束，AWB提供的數據充分顯示了旱災對產量造成的影響，各種谷物產量僅為2001/02年度的三分之一。AWB將產量預測調低后，其數據接近澳大利亞官方商品預測機構ABARE的預估值，ABARE預期澳大利亞小麥產量為1,000萬噸。盡管產量預測下調，但嚴重的干旱沒有對小麥質量造成影響，蛋白含量高于平均。AWB稱，2001/02年度的結轉庫存為400萬噸。AWB11月份曾警告稱，干旱將使AWB2002/03年度的凈利潤減少一半，從2001/02年度的1.0702億澳元下降到3,000萬澳元(合1，74萬美元)到4,000萬澳元。

　　☆金屬快遞：☆Codelco銅業Gaby計劃得到環保部門批準

　　智利國有Codelco銅業稱，公司投資6億美元的Gaby計劃得到了環境部門的批準。

　　Gaby是坐落在智利北部Chuquicamata銅礦南部的一個銅礦沉積帶，從2005年開始該礦將每年生產170000噸陰極銅。該項目投資6億美元，從2005-2008年該礦年處理礦石能力為3060萬噸，2009-2011年年處理能力將達4030萬噸，2012-2017年年處理能力將達5100萬噸。

　　美國鋁業稱：重整期間將不會減少其金屬產量

　　全球最大的鋁制品制造商(Alcoa Inc)表示，其將裁員8,000名員工并出售部分虧損業務，在此重整期間將不會減少其金屬產量。

　　據報道，該公司表示，由于鋁供過于求加之市場需求減少，該產品價格受壓。公司正在努力削減成本并檢查旗下業務情況。公司發言人在路透社的采訪中表示，如果公司宣布減少產量，一定就清楚的給出詳細減產量情況。總部位于匹茲堡的這家鋁業公司表示，此次重整包括裁員其員工總數的6%。其中8,000人的裁減將于2003年完成，主要為其美國的熔煉工以及航空、發動機和汽車服務部門的員工。

　　英國一金屬公司勘探出秘魯北部高品位銅礦

　　英國Monterrico金屬公司最新勘探結果，位于秘魯北部的Rio Blanco銅礦，蘊藏著大量高品位銅資源。據估計，Rio Blanco銅儲量將超過500萬噸，銅品位大于1%。

　　據路透社1月13日報道，根據英國Monterrico金屬公司最新勘探結果，位于秘魯北部的Rio Blanco銅礦，蘊藏著大量高品位銅資源。

　　與此同時，Monterrico公司還將在秘魯北部另外一塊具有勘探前景的礦區進行新的勘探。

　　Monterrico希望能夠勘探新的露天礦，并將采用堆浸技術，以實現低運行成本生產陰銅的最終目的。

　　據估計，Rio Blanco銅儲量超過500萬噸，銅品位大于1%。初步可行性研究將在2003年中期完成，2004年完成可行性研究。

　　☆安泰每日交易提示：☆連豆日評：市場仍處在慣性下跌之中

　　屋漏偏逢連陰雨，CBOT大豆昨夜繼續大幅走低，加劇了國內市場的恐慌氣氛；繼昨日全線跌停后，國內早盤慣性跌停開盤，盤中一度在多頭護盤下展開反彈，但空頭封殺意愿增強，同時中小散戶多頭止損對盤面構成沉重壓力，下午連豆在巨量換手后價格再次以跌停收盤，主力合約A309日最高2550，收盤2526，成交383324手，持倉大幅增加35048手至279412手。從各合約的K線圖表看價格在反彈過程遭遇20MA反壓，明日將測試30MA一帶支撐；市場經過直線下跌后，進入到前期突破的箱體上沿，指標已經到20以下低位。短線將會有所反復。從目前連豆的現貨情況看，豆粕價格在走低，但對油用大豆的消費有增無減，所以現貨大豆價格大幅下跌的可能性不大。我們認為價格短期的震蕩是市場進行寬幅整理的要求，價格短線過分殺跌的動能略顯不足，市場的人氣加劇了盤中的震蕩，市場將以平衡市況運行；所以建議操作上價格在下探后可以少量買進！(姜興春)

　　鄭州小麥微幅振蕩

　　周二，鄭州小麥全日維持微幅振蕩的走勢。遠期合約受到增量資金的關照表現較為堅挺，WT309最高觸及1401，持倉量增加3776手，成交39826手，尾市收于1390，1410一線的技術性壓盤為短期的反彈阻力；WT311圍繞在1400一帶振蕩，短線還應有反復。投資者近期仍以少量資金進出或觀望。(袁松)

　　天膠--普遍下挫

　　今日滬膠各合約普遍下挫，至尾市除RU303，RU304漲5--55點外，其他各合約跌10--285點，而且今日成交量，持倉量均有所放大，RU304今日增倉5430手，達23418手，成交量20772手。RU305增12100手，總持倉為56682手，成交量103670手。

　　近幾日，在瓊膠市場上現貨膠價也有所下調，RU304跌至12085元/噸，RU305跌至12050元/噸，為何在基本面及消息面均為利好的前提下反而有所下跌呢？筆者認為由于前期膠價上漲過快，市場應有個吸收消化過程，而且這幾日其他各商品也在下調，在市場心理作用下膠價的回收應是再所難免的。

　　因此此種情況反映在滬膠市場也就不足為奇，目前，滬膠走勢依然是個強勢過程，因為從基本面上看，國際產膠區的天氣災害，膠商的惜售，國際膠價的持續上漲，東京膠市的強勢等等均支持滬膠的上漲。而且從今日滬膠的走勢看，曾一度封至跌停板，但不久即被打開，以震蕩上行而收盤，顯示出滬膠的上漲潛力。

　　從技術面看，這兩個交易日的K圖均帶了上影線，顯露了上檔阻力，因此后市還要維持一段整理震蕩的局面。(王博)

　　滬銅日評：不守不獵

　　在連續兩個交易日沖高回調的基礎上昨晚倫敦銅在1630美元附近獲得支撐，期價再度呈現出向上攻擊態勢，尾盤報收于1650美元上方,日K線表現為一中陽線，從K線組合來看期價呈現震蕩格局，價格再度回升到5日均線上方，同時中短期均線呈現多頭排列，擺動指標則繼續保持強勢，因而從技術上看銅價仍有向上試探的要求。金屬價格主要跟隨美股走勢變化。但道瓊斯指數受戴爾投資評級下調影響，盤中滯漲轉跌。從技術圖形分析，倫敦銅日K線受到5日均線的依托繼續走高，周K線和月K線顯示銅價處于多頭市場，趨勢沒有改變。各項指標分析，銅價短期內還有上升余地�？傮w來看，短期倫敦銅1660-1680美元區域壓力較大。今日滬銅受到倫敦敦銅上漲的影響高開，但是隨著拋壓盤的出現價格一度低走，滬銅明顯上漲的欲望不強，多空雙方爭奪較為激烈。同時市場也逐漸趨于平靜，成交并不活躍。近日在基本面不確定的情況下，價格的大幅波動還將延續，銅價整體趨勢上漲暫沒有改變，操作上要把握好區間振蕩，短線逢壓力位和支撐位高拋低吸，短線交易不宜留倉。建議中線多頭減持離場。筆者認為：追高仍需相當謹慎。(韓月)

　　☆機構看市：☆三隆期貨：大豆--再告跌停

　　本日大連大豆缺乏熱點可陳。早盤在美盤連續大幅下挫行情影響下，各期合約紛紛以跌停板價位開盤。其間有短線空頭獲利盤支撐，尤其9月出現新多入市抄底，在兩種多頭力量摧動下期價上升20余點，尾市在多頭砍倉盤中再封殺跌停�！　】v觀今日行情，除9月在多頭抄底盤介入，全場仍籠罩在濃濃遙空頭氣氛中，相信該波行情的支撐究竟在哪里，是廣大投資者所關注的首要問題。目前看，影響期價的基本面出現如下變化：支持CBOT期價上升的南美天氣因素發生變化，從10日起南美產區風調雨順，給炒做天氣的基金以重創，大量減持多單，另外次要因素是上年度產量和庫存的調高，但從全球未來供求關系展望，供應相對短缺和需求的旺盛應是主流，可以讓人們大膽相信：牛市遠沒有結束，這就給投資者以信心。另外，困擾東北產區多日的鐵路動力緊張狀況將得到緩解，大量前期運輸受阻的大豆將涌入銷區，對關內大豆價格造成沖擊�！�

　　　綜合看來，短期連豆市場在基本呼應下應接續整理，目前看未出現。

　　萬匯期貨：銅--小區間震蕩,時間換取空間

　　滬銅受昨日倫敦盤上漲影響，主力合約5月以16800開盤，最高18000，最低16640，收盤16650。成交13714手，持倉97586手。減倉約4000手，6月開盤16850，最高16850，最低16730，收盤16750，成交38356手，持倉111936手。增倉約4100手。國內滬銅今日整體出現高開低走的局面，成交較昨日均有所放大，技術上仍受10日均線與20日均線金叉向上支撐。

　　LME昨晚未受道指橫盤影響，走出上漲走勢。但能量在1650位置有較大消耗跡象，判斷LME價格價格仍有在最近回試1600-1610區間的可能存在。整體而言仍呈現震蕩向上的中期走勢不變。

　　有傳聞美國的對沖基金離開石油及黃金市場，進入基本金屬市場，但由于我們通過計算，黃金與倫敦銅的價格長期價格相關系數在0.8，黃金昨日收盤354美圓/盎司，仍在牛市中運行。所以就目前走勢而言，并不代表國外對沖基金中長期看空基本金屬后市。只有倫敦銅價格打破1585美圓，從技術上說，基金屬價格中期見頂才有可能。

　　從CFTC公布的非商業持倉上，沒有基金的大幅增倉。事實上，上周CFTC公布的非商業持倉上多空共減倉7400手，目前持倉僅有歷史上大舉入市時的1/3的倉量，所以從國外基金持倉輕重的角度而言，目前可定位倫敦走勢為震蕩偏多的格局。

　　操作建議：未來逢低于參考倫敦銅價格于1600-1610測試性多單少量買入，倫敦盤收盤在1585以下時國內考慮止損多單離場.

　　南都期貨：小麥--振蕩整理

　　鄭麥今日仍呈現振蕩整理走勢，成交量有所萎縮。昨日CBOT小麥繼續大幅下挫，但似乎鄭麥上周的大幅下跌使得市場對利空已反應麻木。在市場利空出臺期價反漲的情況下，表明做空的能量已非常脆弱。短期看，主力合約WT309有望繼續反彈，但1400以上壓力明顯較重，而WT305連續減倉，表明老多在近期合約已經放棄。

　　操作上，仍保持振蕩思維，短線進出，期價中期運行方向尚不明朗，還有待基本面的配合。

　　☆市場傳聞：☆廣東豆粕有恐慌性拋售跡象

　　中國飼料信息網華南信息部隨著美盤、大連期貨的連跌，廣東豆粕從昨天開始市場終于有反映，油脂廠不報價，市面報2300元/噸；今天(1月14日)油脂廠繼續不報價，市面報2200元/噸，碼頭報2200元/噸，順德有消息反饋，已有經銷商報送到順德2200元/噸，甚至有報2150元/噸。盡管價格一降再降，但現時市面交易仍顯平添。

　　☆期貨天地:☆元月以來國內大豆及油脂油料市場異常疲軟

　　進入元月份以來，國內大豆及油脂油料市場表現出異常疲軟的態勢。

　　目前，國內市場油粕產品成交量普遍較少，市場價格隨之出現穩中趨跌的行情，以最具代表性的山東省為例，由于銷售不暢，各地油廠豆粕報價雖然在2200-2220元/噸，但實際成交價在2160-2180元/噸，一些中小油廠成交價格比較低，在2100-2160元/噸左右；油廠豆油報價5900-6000元/噸左右，但實際成交價格在5850-5900元/噸，即使如此，各地成交量依然不太理想。

　　由于銷售不順，各油廠的經營面臨困境，現在已有不少廠家開始觀望，筆者認為后期各油廠將逐漸以觀望為主，主要理由如下：

　　一、國內外大豆價格倒掛，風險系數加大。目前中國主產區大豆價格仍在2300-2400元/噸之間徘徊，運至南方港口價格將高達2550-2600元/噸，每噸高于進口大豆實際成本價格150-200元，就是比即日進口報價也高出50-100元/噸不等。我們知道，進口大豆由于含油率、質量控制和批量上都優于國產大豆，按目前油價初步計算，一般要高出1000-1200元/噸。這樣上述兩項國產大豆與進口大豆價值之差就為250-320元/噸。然而，造成國產大豆與進口大豆價格出現倒掛的原因并非消費需求的推動，多是人為炒作而形成的。隨著后期國內大豆運輸得到緩解、進口大豆“真空期”的結束，國內大豆價格必然面臨回落，對于各油廠而言，如果繼續采購國產大豆風險系數將會逐漸加大，為安全起見各油廠采購國產大豆的積極性必然會減弱，多會停產或限產觀望。

　　二、豆油、豆粕消費逐漸步入淡季。隨著春節日益臨近，畜禽產品面臨大量上市，養殖場存欄量將會驟減，國內市場對豆粕等飼料原料的需求也將日漸減少，并且春節過后，后期養殖需求還要經歷較長時間的淡季，國內豆粕價格因銷售減少會逐漸下跌；目前國內市場小包裝和散裝零售用油的籌備已基本結束，今后經銷商大量購進豆油的現象將會減少，由于市場需求飽和，銷售銳減，國內豆油價格也將會日漸下跌；然而由于近期進口大豆存在15-20天斷檔期、東北大豆運輸一時無法緩解，國內大豆原料供應相對依然緊張，價格下跌空間有限，有望繼續保持堅挺，各油廠后期壓榨利潤繼續面臨縮水，經營風險會日益增大，一些油廠不得不選擇退場，進入觀望狀態。

　　三、近期大豆供應依然緊張。根據前期預計，東北大豆運輸緊張的狀況有望在元月份得到緩解，但由于今年春運提前，據預測今年元月17日即進入春運高峰期，客流運載量巨大，國內總體的鐵路運輸會比較緊張，預計在春節前黑龍江地區的鐵路運輸狀況也不會出現根本改善，國產大豆供應依然會緊張；而進口大豆由于轉基因政策的變故，預計新的許可證將在1月20日之后生效，進口大豆的到貨至少存在15-20天的斷檔期，并且雖然說總體上進口大豆供應量較為充足，但由于國家質檢總局對進口許可證的管理約束更為嚴格，不允許正常流通，進口大豆將被大型油廠壟斷，中小油廠采購進口大豆原料無望�？梢�，近期國內大豆供應會依然緊張，大數油廠因無料加工，也不得不停產觀望。

　　四、后期大豆價格面臨下跌。一方面，春運過后，東北大豆運輸將得到緩解，大量積壓的國產大豆有望集中進入銷區油廠，受免除“鐵路建設基金”政策影響，東北豆粕也將大量涌入內地，對內地市場形成沖擊；另一方面，據來自國家質檢總局的消息，目前已向一些大型油脂企業發放了大豆檢疫許可證，意味著后續大豆的進口暢通將得到保障，進口大豆在經過15-20天斷檔后依然會大量到貨，由于中國進口商大豆采購步伐一直以來沒有退減的意思，新的許可證將在1月20日之后有效，后期進口大豆到貨量依然巨大，最近至少還有127萬噸美國大豆將會抵達國內港口；加之后期豆粕、豆油消費進入淡季，市場價格必然低迷，將迫使后期國內大豆價格出現大幅下滑的行情，由于預期不好，各油廠將會陸續進入觀望期。

　　此外，春節是我國人民最為注重的節日，全國各企事業單位節日期間將放長假歡度節日，各油廠也不例外，到時也將停工停產。按慣例，在春節期間一些油廠會利用節日期間各油廠多數停工豆粕、豆油供應斷檔，市場價格飆升的機會，追加負荷增大產量，大大賺上一筆，但由于今年后期市場行情不被看好，加之一些大型油廠尚有足夠的豆粕、豆油存貨，這種機會將不可能再存在，油廠開工的機率也將非常低。即使春節過后，由于各油廠對后市還不明朗，也不會急于馬上入市，他們會休整一段時間，繼續觀望，以等待最佳時期。

　　總之，由于后期市場變化形勢日益嚴峻，國內各油廠的經營活動將面臨較大的困境，他們將不得不逐步限產，甚至停產，進入觀望狀態。今年國內大豆后市非常不被看好，對于國內油廠而言，幾乎沒有機會可談，但筆者依然認為：任何事物的變化都是相輔相成的，有弊必有利，國內大豆市場后期依然存在機遇，希望有膽識的業主一定要密切關注市場變化，待機而動。