☆農產品快遞：

　　中國質檢總局已經發放更多轉基因大豆進口許可證

　　文華財經據中國大豆業內人士周五稱，中國質檢總局已經向大豆壓榨商發放更多大豆進口許可證，為更多的轉基因大豆進口鋪平道路。不過許可證的發放工作進展很慢，這預示 著，盡管質檢總局沒有阻止大豆進口，但仍然盡力控制大豆的進口步伐。

　　中國國家糧油信息中心的一份報告稱，中國質檢總局在周三發放更多的轉基因大豆進口許可證，這使從2002年12月下旬以來發放的進口許可證總數達到近10個。每個許可證允許一船大豆進口。據供職某國際商品貿易公司的一位貿易商稱，發放的許可證數量可能更高，達到15-20船，但還有部分貿易商們認為即便是20份許可證也不算多。一位北京的貿易商稱，不然的的話，你如何解釋目前會有這么多1月至2月份船期的大豆在裝運中國呢？而且油廠一般對于自己收到的許可證數量都會守口如瓶。

　　據香港的一家國際商品貿易公司的一位貿易商稱，屬于Wilmar、ADM和Cofco的合資公司已經收到許可證，包括在內他們的1月船期。中國Cofco一位官員證實，中國檢疫局已經發放更多的大豆進口許可證，但他并不清楚具體數量。

　　這位官員稱，一些合資公司例如東海糧油和黃海糧油已經收到許可證。從任何大豆原產地的進口不會出現任何問題。但據貿易商稱，由于中國已經定購1月-2月船期約250萬噸，或者約50艘船只，中國質檢總局已經放慢許可證的發放。一些非合資的油廠，例如中國大連華農集團公司也收到許可證，但其它的壓榨商仍然在等待。本報沒有在周五聯系到大連華農的官員，中國質檢局官員未作置評。

　　中國在去年初推出嚴格的轉基因安全條例。該條例規定，在國外轉基因大豆進入中國之前，出口商必須持有安全證書，進口商則需提供標識證書和質檢許可。原于2002年12月20日到期的轉基因暫時安全條例已經延長到今年9月20日。在這期間，中國政府將制訂永久轉基因進口條例，貿易商們和分析家認為這將使中國在轉基因產品進口方面的態度變得緩和。

　　第一批美國大豆將于1月份抵達中國

　　芝加哥1月10日消息：周五北京方面的消息稱，根據國家糧油信息中心的報告內容顯示，按照新的轉基因大豆進口條例要求進口的第一艘運載美國大豆的貨輪大約于1月20日左右抵達中國口岸。這說明中國大豆進口貿易不會出現嚴重的中斷現象。

　　自去年11月份以來，中國進口商已經訂購了50-60貨輪的美國大豆，船期都訂在了2003年第一季度。

　　本周，國家檢疫局向更多的大豆壓榨商發放了進口許可證明。周三國家質檢總局發放了更多的轉基因大豆檢疫許可。ODJ報道稱，發放的許可證數量達到了10個，但一些國際性交易所表示這一數字已經達到了20。一份許可證只用于一艘貨輪使用。

　　國家糧油信息中心的報告稱，在訂購的美國大豆貨物中，已經有5艘貨輪正在駛往中國的途中，總量大約在28-30萬噸之間。其中最早抵達中國口岸的地點預計在中國東部港口。

　　CNGOIC預測，在2003年1-4月份期間，抵達中國的大豆總量有300萬噸，其中一月份抵港的有20-30萬噸，二月份進口量在80-100萬噸之間，而三月份抵港數量更高，預計將在100-120萬噸之間。另外的80-100萬噸大豆將于4月份抵達中國。

　　如果中巴雙方最后能夠就轉基因大豆進口檢測條款達成協議，船期為3月份的巴西大豆產品將會于5月份抵達中國。

　　歐盟油籽聯盟計劃控訴美國的大豆補貼政策

　　芝加哥1月10日消息：周五在國外農業服務網站公布的一份農業調查報告稱，歐洲油籽聯盟組織打算向歐洲特別委員會提起控訴，控告美國實行的大豆補貼政策。

　　2002年12月18日，一個稱作歐洲油籽聯盟(EOA)的組織聲稱，他們計劃向歐明特別委員會提交控告美國大豆補貼政策的材料，預計正式的材料將有法國、德國以及其他歐盟成員國家于1月6日完成。歐洲油籽壓榨及加工協會(FEDIOL)沒有參與此次的事件的整個過程。

　　EOA提起控訴的依據是稱作《貿易壁壘規則》的一份歐盟條例。規則指出，如果公民或組織提出他們的利益受到了貿易壁壘的影響，歐盟委員會有義務就控訴的內容采取合理的措施，但同時要求提起控訴的組織必須代表受到影響的行業。特別委員會接到控訴材料之后，將通過公開的檢查程序在45天之內確定是否接受。該檢檢查程序的整個過程必須在官方雜志的5-7個月的聲明中公布出來。如果檢查結果認為事實成立，則必須采取更進一步的措施，包括雙邊貿易談判或者世界貿易組織咨詢過程。

　　EOA斷定美國方面的作物已經違背了烏拉圭回合中的協議款項。烏拉圭回合要求，美國的大豆補貼額已經超過了1992年規定的基線水平，因此不屬于和平條款的內容。他們指出，美國的做法已經造成了價格的嚴重下跌，并且損害到了他們的利益。目前無法確定歐洲特別委員會是否會接受該組織了控訴材料，第一次正式的提示時間將在材料提交后的45天之后，屆時特別委員會將公布是否就整個事件展開調查。

　　☆金屬快遞：☆預期03年中國鋁需求量將同比增長11-15%

　　業內消息稱，為滿足國內與國外市場需求的不斷增長，中國一些鋁生產商紛紛實施擴產計劃，努力提高產量。位于山東省的信發希望鋁業有限公司一位官員表示，該公司投資興建的兩座鋁廠將分別于7月份與8月份開工生產，預計每座鋁廠的年產量將為16萬噸。屆時，該公司鋁產能將提高至40萬噸。預計03年公司鋁產量將增長到30萬噸，較02年8萬噸的產量大幅提高。座落于陜西省的銅川鑫光鋁業公司新安裝原鋁生產線的工程也已經開始啟動，每條生產線的設計產能為6萬噸／年，預計可在未來兩年內實現全能生產。此外，公司對舊有生產設備的升級改造工程也正在進行，預計在03年年底完成后產量將提高2萬噸到8萬噸。公司表示，02年鋁產量為6萬噸，預計到2005年鋁產能將達到20萬噸。隨著國內鋁廠不斷提高鋁產能，中國02年鋁產量總計為420萬噸，較01年340萬噸的產量大幅增長。分析家預期03年中國鋁需求量將達到450萬噸，同比增長11-15%。02年前11個月，中國鋁出口總計為544,500噸，同比增長103%。

　　美國Olin公司已決定關閉其下屬一家黃銅加工廠

　　印第安納波利斯工廠主要產品包括銅、銅合金板材與條材等，雇用有約200名工人。Olin公司解釋稱，市場需求低迷是公司關閉該工廠的主要原因；此外，公司在East Alton的工廠的產量提高也是促使印第安納波利斯工廠關閉的原因。

　　Olin公司曾在去年12月份宣布可能關閉印第安納波利斯工廠。該工廠從2001年年底起一度處于閑置狀態，之后在2002年恢復了部分生產。

　　Olin公司在1988年購得該工廠，但收購之后市場需求連續疲軟使得Olin公司對此交易頗為后悔。

　　智利政府稱2003年平均銅價為74-78美分

　　世界最大銅產國---智利政府預測，隨著消費增長超出產量增長，2003年的平均銅價將略微提高至74-78美分區間內。

　　該國銅市研究機構Cochilco估計，2002年智利銅產量為456.5萬噸，2003年將增長10%至503.2萬噸。

　　國際銅業小組(ICSG)專家在最近的會議上預測，世界精煉銅產量將增長2.6%至1,506.7萬噸，而消費料將攀升3.7%。

　　該預測是在BHP Billiton宣布延長減產期及Codelco宣布減少海外銷量前作出的。

　　“關于今年的市場平衡，我們估計世界精煉銅產量將僅增加39萬噸至1,506.7萬噸。”該機構對于價格的預測則與數月前一致。

　　近來全球經濟逐漸回暖，加上主要生產商的減產舉動，料將支持今年的銅價走勢。

　　世界精煉銅市場2002年1至10月過剩量縮減至6000

　　國際銅業研究小組(ICSG)稱，2002年1--10月世界精煉銅市場的過剩量由一年前的431,000縮減至6,000。

　　據路透社1月10日報道，國際銅業研究小組稱，2002年1--10月世界精煉銅市場的過剩量由一年前的431,000縮減至6,000。ICSG在供需月報中稱，初步數據顯示，僅10月份出現供應缺口62,000。

　　ICSG指出，中國進口量和消費量急增的局面逐漸冷卻，但歐盟的消費量增加。

　　截止2002年12月底LME、COMEX和SHFE三地交易所的總庫存為1,292,988，較11月底減少14,229。2002年12月LME現貨平均價為1,595.7美元，高于11月份的1,582.3美元。

　　☆安泰每日交易提示：☆冷靜分析美國農業部報告

　　周一連豆受到CBOT大豆重挫全線跌停，成交異常清淡，持倉大幅減少。1月10日晚美國農業部報告出臺，調高美國大豆產量到27.30億蒲式耳，結轉庫存也相應增加，基金大量平倉導致期價大幅回落。我們認為報告其實本身沒有更多的利空色彩，也在市場普遍預測的上限27.60億蒲式耳之下，但由于CBOT大豆維持半年的高位整理，市場需要選擇方向，那么在這種格局下，市場的信心就尤為重要，基金的平倉加劇短線震蕩的風險。但從長期圖表看，市場的強勢沒有改變，盲目預期價格將深幅下搓理由不是太充分。強勢中的連豆也是借CBOT大豆大跌降降穩，對過分超買的市場進行技術性修正，也是對豆粕價格大幅走低的回應。由于連豆短線擊穿10MA后市場的技術指標高位向下，價格在上周創新高過程中累計巨大的成交量，預計短期內市場步入寬幅調整走勢，建議操作上多單逢反彈逐步離場，急挫后適量低吸！(姜興春)

　　小麥--小幅反彈

　　周一，鄭州小麥全線呈現小幅反彈的走勢。WT305合約因持倉量的減少而顯得較為疲軟，期價最低調至1254，但隨后受到少量買盤支撐而有所回升，大多數時間圍繞在1280一線振蕩；WT307、WT309合約當日的表現較為堅挺，持倉量的增加給予了兩個合約的很強支持。從技術面分析，小麥短線有企穩跡象，有望出現20-30點左右的反彈，但上方的技術性賣壓仍不可忽視。投資者近期以輕倉少量進出為宜或離場觀望。(袁松)

　　金屬市場：上升中的調整

　　周一由于外盤金屬市場受到美國失業人數增加的影響而走低，早盤國內金屬市場也連動走出跳空低開的行情。全天價格震蕩走低，成交量繼續萎縮，從技術圖形看，金屬市場上升的形態沒有被打破，雖然美國最新的經濟數據顯示經濟形勢并沒有預期的樂觀，但是一些金屬人士都普遍看好未來金屬價格走勢，尤其是金屬供求之間的差異正在逐步減少，市場的需求仍較強勁，尤其是中國市場，所以建議投資者短線可以適量逢低吸納。(許琦)

　　天膠--寬幅震蕩，調整在即

　　今日滬膠震蕩劇烈，震幅達600余點，合約304在12430開盤后期價既下探至12000，后隨著多方的增倉期價又創近期最高價12600，至尾盤期價一直在12500左右震蕩整理，至終盤以12450收，持倉也增2200余手，達17988手，成交量比上一交易日有所放大，達25422手。

　　近觀2003年元旦過后，國際方面，東南亞產膠區的天災影響，使國際膠價連連上漲，因此國際經銷商普遍惜售，已不大愿意出售遠期合同，致使國際報價已達890美圓/噸，而且因美伊戰爭的一觸即發，刺激了原油的上漲，因此連動著在反映國際膠價的東京膠市的期膠也連連上漲。

　　國內方面，中國另世人矚目的經濟增長，刺激了汽車工業的飛速發展，相映著輪胎工業也有長足的發展，國際輪胎商已紛紛在中國設立了工廠，因此中國國內的膠源已大為短缺，瓊，滇現貨市場的膠價也連連攀升，膠價達12000元/噸。比之滬膠市場，兩市的價差達800--1000元/噸。

　　而元旦過后瓊膠現貨市場的幾天停市，因此短短的幾天內，滬膠的連續漲停，使價格首次超越了瓊膠市場，已使跨市套利提供了機會和市場。(王博)

　　☆機構看市：☆四度空間看大豆：市場發生突變

　　市場綜述周一，上周五晚CBOT大豆爆跌，各期合約的平均漲幅在-22美分左右，今日大連大豆各期合約以跌仃板價開盤，隨后被封仃，市場整體的交易量僅有5萬余手，各期合約的持倉量略有減少，整個市場處于明顯的恐慌之中，多頭的斬倉盤口的掛單達10萬余手，交易者完全喪失理性。

　　交易日型態　9月合約的四度空間結構圖為強勢單邊市。市場短期方向向下并有一定的力度。

　　市場控制力量分析1、今日9月合約為跳低開市型態，空頭主力開盤就強勢介入市場。

　　2、從盤中交易情況看，空頭主力的大舉入市和多頭陣營的斬倉盤口，迫使市場出現強大的下跌力量，原有的多頭控盤結構已被否決，盤中交易以主動性買賣盤口為主，目前決定市場方向的關鍵在于CBOT大豆的運作方向，而CBOT大豆在556美分一線還有較強支持，交易者應當注意到。

　　3、市場中級方向待定。

　　操作建議離場觀望。

　　一德期貨：銅--調整開始,上漲趨勢不變

　　周一滬銅在國際市場銅價回調影響下，跳空低開走低，CU0304、CU0305合約分別收盤在16490、16560，都較上周一跌了100-200點。

　　從基本面看，上周五美國公布的12月就業數據實在令人沮喪。美國勞工部的報告指出，和2002年11月一樣，美國2002年12月的6%的失業率是過去8年以來的最高紀錄。同時，該報告也顯示，2002年12月是當年2月以來職位數目被削減最厲害的一個月，與一些經濟學家做出的就業機會將適當增加的預測完全相反。美國經濟從2001年底開始復蘇以來，復蘇速度一直不穩，失業率不斷攀升。2002年1月，美國的失業率為5.6%，此后一路高漲。而且裁員已經從航空、電信、證券行業蔓延到零售業和制造業。

　　除了來自基本面的利空消息，從技術角度來說，銅市場短期也有回調的要求，因為上周的大幅上漲，需要回調以消化獲利盤和較高的技術指標。但銅市場的中期趨勢仍然看漲，均線多頭排列將支撐銅價繼續振蕩上行。COMEX市場基金凈多頭的增加也支持銅價的上行。雖然這種上漲還未呈現出牛市的典型特征，但我們判斷銅市場的總體上漲趨勢依舊，目前的行情是2002年10月以來的繼續。預計近期銅市場短線還會有所調整，但大的方向還是向上前進，近期目標應在17000之上。

　　南都期貨：小麥--近跌遠漲

　　鄭州小麥周一走出近跌遠漲振蕩走勢。早盤受大豆市場開盤跌停影響，期價大幅跳空低開，但市場抄底盤踴躍，期價走出中幅上漲行情，其中近期合約WT305大幅減倉近8千手，而遠期合約WT309增倉3千手，顯示多空均有意向遠期轉移。今日主力合約WT309以1366開盤，最高上漲至1397，尾市以次高價1395報收，日K線收一光腳中陽線。上周五，由于美國農業部報告的出臺，CBOT小麥也呈現近跌遠漲走勢，其原因在于小麥年末庫存提高，播種面積首次出現增長，但由于部分地區天氣干燥，使得遠期合約價格堅挺。對于國內小麥來講，后期天氣變化對小麥最終產量直至價格影響很大，投資者應予以關注，短期操作仍以振蕩行情對待。

　　☆市場傳聞：☆USDA大豆數據震驚芝加哥期市

　　美國數據傳輸網絡1月10日消息：周五，芝加哥大豆以及豆制品期貨大幅下跌，原因在于美國農業部(USDA)發布了出人意料的利空數據。3月大豆低開20美分后，截止到發稿時，交易價格逼近5.60美元，3月豆粕也下跌了5.60美元，接近164.70美元，3月豆油下跌3

　　8點，報20.83美分。由于美國農業部調高了產量，加上12月1日的庫存高于預期，因此開盤前，交易商就掛出了比前收盤價格低了15美分的賣單。

　　一些交易員很可能對美國農業部的數據再三玩味，例如美國農業部調高了大豆出口預測，幅度達到3000萬蒲式耳，但根據堪薩斯州立大學農經學家威廉.蒂厄尼的研究發現，這一調幅可能太低了。

　　☆期貨天地:☆美大豆出口拐點有懸念

　　作者：李磊工作室

　　由于美國大豆減產，比起風云變幻的南美天氣來說，一個更大的懸念也在悄無聲息中演變，那就是美國大豆出口變化情況。本周五晚美國農業部將公布更新的2002/03年度出口預測，美國農經學家以及芝加哥期貨主力旗下的分析師，大多預測美國農業部將會繼續調高大豆出口預測，那么，這會對今后大豆走勢產生何種影響？我們從美國對兩個主要目的地的大豆出口情況做一分析。

　　去年美國實施新的農業法案，調低大豆貸款率，美國大豆播種面積也結束了自1996年以來連年增長的勢頭，去年秋季剛剛收獲的大豆產量比上年降低550萬噸左右。加上南美大豆產量預計創紀錄，并且歷史上首次超過美國大豆產量，因此年度初期美國農業部對美國大豆出口的預測比較悲觀，但是隨后中國旺盛的大豆進口需求，驅使大豆出口預測目標不斷調高，12月份的預測目標要比2001/02年度實際值低了15%。但是在9至12月這四個月，美國大豆實際出口量僅僅比上年同期落后7.5個百分點，而美國大豆的出口銷售總量，也就是出口量外加尚未裝船的銷售量，已經達到全年出口目標八成以上。換句話說，時間僅僅過了一年的四分之一，而美國大豆銷售就完成了全年的五分之四。

　　如果把即將到來的南美大豆收獲季節比喻為洶涌澎湃的驚濤，我們顯然沒有從芝加哥大豆交易池感受到“卷起千堆雪”的壓力。不難理解，本年度美國大豆出口的異常強勁表現，支持美盤大豆目前雄踞580美分，一些美國分析師直指600乃至700美分。而美國商品投資基金持有的凈多單數量也一增再增，估計達到15年來的最高凈多單持倉記錄，看好后市之心已經是顯而易見。但是如果美國農業部對全年度的出口預測目標成為現實，意味著美國大豆出口出現前高后低的局面在所難免。那么在今后數月，當南美大豆洶涌而來，美國大豆出口的熱潮迅速退去是否會成為現實，而這是否意味著支持商品基金大膽做多的主要利好將會煙消云散？這個懸念值得我們密切關注美國大豆出口進展。從美國大豆的主要買家中國來看，本年年度美國對華大豆銷售總量(出口裝船量以及未裝船的銷售量之和)已經超過了2001/02年度全年對華出口總量，而且中國買家的采購勢頭并不見衰減。但是美國大豆的另外一個主要買家歐盟，表現則依然不容樂觀，迄今美國對歐盟大豆出口以及銷售總量比去年同期顯著落后三成左右。

　　根據歷史趨勢，預計2003年1月份和2月份美國大豆仍將保持旺盛出口勢頭，但3月份大豆出口量要看南美大豆收獲情況。根據美國大豆出口的季節性特點，在今年第二季度前依然是美國大豆出口獨霸天下，因為只有到了三、四月份，南美大豆才可能集中上市。這也意味著目前美國大豆出口銷售中未裝運的部分，仍然有可能被取消或者轉為南美產地。而這很大程度上取決于南美大豆是否如期上市，如果出現推延，將會有助于美國大豆出口繼續保持強勢。

　　整體說來，由于目前美國大豆出口銷售已經達到全年出口目標的8成以上，而歷史同期出口銷售總量僅僅達到出口目標的6成左右，因此美國農業部在本周五發布的1月份供需報告中，繼續調高美國大豆出口目標的幾率很大。但是由于美國大豆出口出現季節性降低的趨勢在所難免，因此美國大豆兩大買家———中國以及歐盟采購以及裝運美豆的進度何時逆轉，也就是美國大豆出口拐點何時出現，將會成為牽動一季度大豆市場行情的一個主要懸念。