☆農產品快遞：

　　去年中國糧食播種面積減少而單產提高

　　中新社北京一月二日電(記者王彤)盡管去年中國糧食播種面積比上一年減少百分之二，但國家統計局今天公布的數據顯示，去年糧食單產比上一年增長了百分之三。

　　根據對三十一個盛區、市的抽樣調查，去年中國糧食播種面積為一點零四億公頃，糧食總產量達到四點五七一億噸，比上年增產四百四十八萬噸，增產百分之一；糧食單產為每公頃四千三百九十六公斤，比上一年增加一百二十九公斤

　　國家統計局認為，糧食播種面積減少，是因為近年來糧食價格始終在低位運行，種糧效益相對較低，農民主動調減糧食面積，尤其是在糧食購銷政策放開的地區，糧食面積調減幅度較大，另外去年中國加大了退耕還林的力度，也使糧食播種面積減少。

　　糧食單產增加的原因主要是，受嚴重自然災害影響，二OOO年以來，中國糧食單產有較大幅度下降，去年災害程度偏輕，尤其是東北地區農業生產氣象條件明顯好于上年。

　　另外，分季節看，去年夏糧和早稻減產、秋糧增產；分地區看，北方地區增產，南方大部分地區減產。

　　山東、河北、江蘇國產大豆進廠價格繼續上揚

　　進入12月底和2003年元月初，河北秦皇島進廠價為2520-2540元/噸；河北南部地區集中進廠價為2540-2560元/噸，較高進廠價達到2580元/噸；山東德州站臺國產大豆集中報價2580-2600元/噸，當地集中進廠價為2550-2560元/噸，山東中部進廠價格達到2540-2560元/噸，山東南部進廠價格為2550-2560元/噸；江蘇北部進廠價格為2650-2700元/噸；值得注意的是，山東南部和江蘇北部部分油廠大豆已斷擋，開始停機。

　　有關人士分析認為，一方面是由于東北運輸能力不足以及氣候條件差，延緩了國內大豆上市的速度，導致國內大豆供應緊張；另一方面，壓榨利潤的提高、國內油廠壓榨能力增強使得國內大豆需求增加。這兩方面因素封殺了豆價下跌的空間。此外，國內期市方面，2003年用進口大豆交割已不可能，在國內大豆供應偏緊的情況下，巨量交割的場面2003年也不大可能出現，這也使得黃大豆一號合約不會產生大量來自現貨拋盤的壓力，為其價上揚提供了空間。同時，2002年花生、油菜籽等其他油料作物的減產使得全球對豆油的需求進一步加大，豆油需求的加大也將帶動大豆價格的上漲。

　　國內壓榨量增加，中國大豆購買興趣活躍

　　路透社上海1月3日消息：周五，據業內分析家和貿易商稱，中國已經開始定購未來數月船期的大豆，盡管2002年大豆喜獲豐收，但由于國內壓榨量增加，大豆需求隨之緊張。

　　據一位國營糧食智襄團的分析家稱，作為世界頭號大豆進口國的中國，預計2002/2003市場年度的大豆需求在3000萬噸左右，油籽進口量在1400萬噸。他稱，從2001年10月至2002年9月的上個市場年里進口量為1,032萬噸，本市場年進口量較之增加超過30%，這主要由于國內豆油價格穩定，壓榨量增加。這位分析家稱，本年度，中國計劃壓榨量將大幅增加，尤其在南方，壓榨商用的是進口大豆。中國已經定購約40船美國大豆，船期在第一季度；還有超過400萬噸的南美大豆，船期在4月至7月。

　　中國是美國、巴西和阿根廷大豆的最大買家。據一位國際貿易公司的貿易商稱，中國的購買相當活躍，但近來步伐有些緩慢，原因在于中國已經定購了所需的大豆。至今為止，進口的大豆在中國卸船相當順利，政府實施的轉基因大豆進口監管條例只引起了一些小麻煩。中國已經再次把轉基因暫行條例的最后截止日期延長了9個月，最初的期限為12月20日。

　　但部分大豆運抵日期受到耽擱，因為進口公司必須花費時間來申請新的進口許可證。　據一位分析家稱，目前中國每年壓榨量約為2,160萬噸，預計以后中國大豆年壓榨能力將增加到4,500萬噸。而受到豆油價格堅挺的驅使，油廠對大豆的需求仍然旺盛。今年，另外700萬至800萬噸大豆預計將用于食品加工等其他領域。盡管2002年度中國大豆產量預計達到創紀錄的1,700萬噸，但中國南方的榨油廠更希望使用進口的大豆，因為進口的大豆質量更好。同樣，從中國北方大豆省份購買及運輸的大豆成本較高。該智襄機構對2002/2003年大豆進口預計高于農業部的預測，中國農業部的分析家稱，今年大豆進口將達到1,100萬噸。分析家告訴路透社，即使大豆進口暫時出現停頓，中國仍然在之后進口更多的大豆。考慮到其它方面的因素，今年大豆進口預計約為1,400萬噸。

　　Sparks公司預測2002年美國大豆產量為27.19億蒲式耳

　　路透社芝加哥1月3日消息：周五，位于田納西州曼菲思市的Sparks公司發布報告，預估2002年美國大豆產量為27.19億蒲式耳，這要高于美國農業部12月份預測的產量26.90億蒲式耳。美國農業部定于下周五發布國內以及世界產量報告和供需報告。

　　☆金屬快遞：☆全球用鋁量在有色金屬中已居第一

　　歐洲鋁協會發起組織的研究發現,西方國家每年人均至少消費12公斤鋁,美國更是多達35公斤。鋁今天已經成為使用最普遍的第一大有色金屬,但原鋁的價格與上年同期相比，跌幅是20年來最大的。一位獨立的礦業和金屬工業顧問布魯克.亨特說，今年全球市場將有100萬噸鋁過剩，到2003年過剩的鋁會下降到50萬噸，2004年則降為10萬噸。中國市場將是未來幾年里影響全球鋁價格的最大的一個因素。2002年，中國的鋁消費量和生產量都占全球的16%。預計在未來3年里，中國的鋁生產量將占到全球市場的21%左右，超過了本國需求量的增長，它的需求量將占到全球市場的19%。中國在未來幾年里將成為一大凈出口國。

　　伊朗稱10年內鋁產能將達到100萬噸

　　伊朗鋁行業一資深官員表示，伊朗正致力于實施一系列項目和計劃，爭取將伊朗的鋁產能在10年內提高到100萬噸。

　　伊朗國有的伊朗鋁業公司(IRALCO)副總裁塔希爾普爾表示：“我們正在大力開展一系列項目和計劃。”

　　其中，邁赫迪鋁廠(Al-Mahdi)計劃于06年早些時候將產能提高到目標產能的三分之一。邁赫迪鋁廠是伊朗的兩個鋁廠之一，位于伊朗南部霍爾木茲省，目前年產能為60,000噸。他說，“該項目分三個階段進行，每個階段能夠使伊朗增加110,000噸的年產能。”此外他表示，該國私營部門正計劃在伊朗南部地區建造一座年產能為220,000噸的鋁廠。“這家私營公司正在與一些來自法國、德國或其他地區的外國公司進行協商，希望其中有一家公司能夠在該領域進行投資。希望07年早些時候該項目能夠投產。”

　　贊比亞孔科拉銅礦03年將升級廠礦設備

　　盧薩卡消息：贊比亞孔科拉銅礦(KCM)上周五表示，03年將投資4000多萬美元用于升級廠礦設備。

　　KCM運營著兩座露天銅礦和一座黃鐵礦，金屬產量占贊比亞全國金屬產量的67%。

　　KCM項目建造工程部門經理Alan Widlake表示，Smelterco冶金廠將投入1500萬美元的資金用于升級和技改。其余資金用于其他廠礦設備的升級改造等。

　　上周，KCM表示，02年前11個月生產了204,634噸成品銅，而01年同期為177,906噸。

　　全球第三大銅生產廠商墨西哥集團預期總產銅量將達到90萬噸

　　在全球銅儲量第二的墨西哥集團生產的90萬噸銅中，銅條和銅塊等半成品產量可能達到35萬噸。與此同時，該集團35萬噸銅產品將來自其擁有54.2%股權的秘魯南方銅業公司。此外，該集團在墨西哥的公司將提供30萬噸左右，還有約24.5萬噸將來自該集團位于美國的熔煉公司。

　　目前，總部位于墨西哥城的墨西哥集團仍在估算其位于美國亞利桑那州南部的Mission銅礦的狀況，并將決定該設施是繼續經營還是完全或部分關閉。

　　☆安泰每日交易提示：☆連豆強勢難改

　　周一連豆盡顯英雄本色，期價大幅走高，各合約上漲37——73點不等；市場的交投異常火暴，成交量為近三個月來天量。連豆受到CBOT大豆小幅調整較上周五平開，但開盤后多頭主力拉升意愿堅決，A309合約擔綱領漲，持倉量快速增加，一時間新多踴躍跟進，市場在山呼海嘯般的買盤下價格直線上漲，至中盤價格上行到2670，距離漲板一步之遙；下午恢復交易后空頭平倉離場，價格一度上摸漲板2679，在巨量換手后多頭也部分落袋為安，價格呈現減倉回落走勢，但由于整體處在強勢之中，尾盤以2672的相對高位收盤。全天成交412578手，持倉小幅減少4378手至219128手。從連豆收出帶量大陽棒看，市場處在超強勢特征中，短期均線也呈現加速上揚態勢，支撐期價進一步走高；從今日盤面情況看，近期合約震蕩幅度加大，遠期逐步補漲，市場的上漲熱點已經全面擴散。從技術指標看，在高位區鈍化，顯示能量的強烈釋放。從現貨面情況看，各地市場大豆銷售價格還在上漲，部分地區零售價格達到1.50元/斤，由于臨近春節對豆油的消費增加，所以大豆及其相關產品價格的總體還以震蕩走高為主。所以我們認為后市仍以逢回調積極入多為主，盡量關注遠期合約。具體操作上以快速上行的8MA作為中短線止損的保護下限，偏離5MA在100點以上平倉！(姜興春)

　　滬銅日評：無話可說

　　今日滬銅繼續上漲，市場高開高走，盤中一度有再封漲停之勢，成交異常火爆，尾市有些下調。縱觀二日突發漲勢，我真是無話可說，我想我們也無須去紛繁復雜的基本面方面尋找支持價格上漲的理由，市場行情已說明一切，真實而又可靠。現在市場上許多人覺得銅漲得太高了，不可能再漲了而去賣出，然而什么是高？有標準嗎？難道你的心理判斷就是標準？做交易不能有欺強幫弱的心理，而應買強賣弱，然而很多人無法扭轉這種心理。當然，今日交易量特別大，市場也許面臨調整震蕩，對于短期強勢我心存猶疑，真是無話可說。(韓月)

　　天膠--強勢依舊

　　今日滬膠強勢未改，各合約上漲265--525點不等。RU304今日以11905高開后，最高探至12000最高價，RU305以11840開盤后，一直在高位盤整，亦創最高價12010。成交量均比上一交易日有所萎縮，RU304減倉2000余手，RU305增1700余手。由于上海交易所在2002年12.27日修改了《上海期貨交易所風險控制管理辦法》，有關條款的通知出臺后，天膠的漲跌停板后的第二交易日交易保證金由原來的5%提高至7%，同時將原來漲跌停板的第二交易日漲跌停幅度由4%擴張至6%，因此擴大了滬膠漲跌空間，增加了資金的流動性，亦化解了以往單邊市所造成的風險。雖然如此，現貨市場的價格也支持滬膠的上揚，但由于近期天膠各合約均脫離上升通道加速上升，期價也遠遠站在5日均線之上，技術面上已呈現短線嚴重超買，因此投資者應保持清醒的頭腦，冷靜地面對這個過熱的市場。國際市場：由于委內瑞拉石油工人的罷工和北約對伊拉克的戰爭的臨近，而導致近日來國際市場石油價格的急劇上漲，受此影響，亞洲的丁苯橡膠現貨市場的價格也受到歐洲市場的支持而節節暴漲，東南亞天然橡膠的市場行情也受此次事件的波及，同時，泰國和馬來西亞近幾日由于連降暴雨導致天膠產量下降，因此膠商惜售，價格持續上升，達860--900美圓/噸。國內市場：由于目前是國內橡膠樹的停割期，而進口膠源也未出現增長，使國內的天膠缺口依然很大。因此各用膠企業現普遍忙于庫存，致使國內現貨膠的價格居高不下，目前，衡水市場上國標1#價格約在11000元/噸左右。進口3#價格約在10500-10800元/噸左右。(王博)

　　鄭州小麥一飛沖天

　　承接了上周低位盤整后的上漲啟動，本周一鄭州小麥繼續表現強勢特征，各合約主動性買盤充斥整個小麥盤面，并將期價穩步托起，再度出現全線漲停的壯舉。WT305合約表現最強，直至尾市也還收于漲停板的價位--1364，而其它合約受到部分短多賣壓于是期價在尾市稍有回落，但終盤均以大陽報收。

　　除了WT307、WT403等少數合約沒有突破去年的高點外，其它合約均先后上破前期的高位。技術形態上形成明顯的5浪上升格局，而此上升的趨勢仍在進行當中。因此，WT307、WT403等少數沒有創新高的合約應有繼續補漲的趨勢。

　　另外，從比價關系上分析，期貨市場的小麥與大豆合約比價仍然偏低，即鄭州小麥的價值還是在比較低的狀態中，投資者可以繼續持有中短線多單.(袁松)

　　☆機構看市：☆四度空間看大豆：上漲已接近頂部區間

　　市場綜述周一，上周五晚CBOT大豆大幅振蕩尾市收低，今日大連大豆各期合約全線跳高開盤，隨后大幅上漲，市場整體的交易規模繼續大幅放大，并創下近期天量，但各期合約繼續大幅度減倉，可以肯定空頭陣營繼續大規模的斬倉，隨著大規模減倉盤的出現，市場離頂部區間已不會太遠。

　　交易日型態5月合約的四度空間結構圖為強勢單邊市。市場短期方向繼續向上。

　　市場控制力量分析　　1、今日5月合約為驅動開市型態，多頭主力繼續強勢介入市場。

　　2、從盤中交易情況看，空頭陣營的大規模的斬倉盤口已經出現，繼續推動市場上漲的動力已經不足，盤中交易以反應性買賣盤口為主，市場進一步上漲的空間已經有限。

　　3、市場中級方向向上。

　　操作建議多頭倉位繼續逢高減磅。

　　南都期貨：小麥--大幅上漲

　　鄭州小麥今日大幅上漲，盤中合約悉數漲停板，早盤在周邊市場強勁上漲帶動下，多方主力發力上攻，WT305首先觸及上停，引發期價全線撲上漲停板。由于期價連續數日大幅上漲，引發大量空方砍倉盤出現，空盤量除WT311外，其余合約均出現大幅減倉局面。本輪行情在基本面平穩的狀況下，期價飚升，除了周邊市場影響因素外，新增資金再次采用了速戰速決的操作手法，逼空方出局。由于行情本身已進入較瘋狂狀態，投資者應保持一份理智暫以觀望為主。

　　上海中期：延續上漲強勢順勢飄紅

　　期銅周一延續上周的震蕩上揚強勢。受周五LME等國際金屬市場期銅收盤進一步上漲的行情影響，今日滬銅略有高開，早盤稍有震動之后仍然維持盤升強勢，后市因短多的回吐漲幅有所收斂，但收盤時各期合約仍然維持了約兩百元水平的漲幅。判斷后市短線滬銅仍有望隨同國際銅市進一步測試上方阻力。

　　交易商稱上周五LME金屬市場期銅收高,而期鋁的漲勢卻有所停滯,并較上一交易日收盤水準下滑。三個月期銅收于1611美元,較周四收盤價高21美元。之前美國公布營建支出數據后,三個月期銅聞聲一度跳漲至約1615美元,但之后其失去上升勢頭,微幅回落。但三個月期銅在最近兩個交易日中累計上漲逾50美元。

　　COMEX期銅上周五收于兩周高點,交易員稱因遠東交易以及場內自營商買盤激勵,市場擴大前一日漲幅。其中中國買盤推高COMEX期銅至每磅72.00美分上方,而倫敦金屬交易所(LME)三個月期銅收盤突破1600美元的阻力位,亦對COMEX期銅構成支撐。

　　滬銅交易商稱上周五滬銅由于預期外盤的上漲而已經出現了超前的上漲走勢，但在周五LME等國際銅市進一步揚升之后，滬銅多頭人氣進一步得到提振，早盤稍微高開之后繼續得到新多買盤的支持，所以銅價仍然慣性盤升。LME場外銅價的強勢表現也是支持滬銅走強的一個主要原因。

　　我們認為上周美國經濟指標趨好，除了周四公布的美國制造業數據外，周五營建數據業好于預期，周五公布的美國11月營建支出成長0.3%,年率為8432億美元,樂觀的數據明顯支撐了期銅的上漲。接受路透調查的分析師原預期,美國該數據較上月持平。這對金融以及金屬市場都形成了支持。道瓊斯等美國股指的走好，也充分反映了市場情緒的轉好。

　　就滬銅而言，近期滬銅走勢略微超前于國際銅市，盡管參與的新多之中既有基于中長線的因素入市也不乏短線投機買盤，但由于滬銅上漲強勢與國際銅市基本一致，所以滬銅多頭的信心得到鼓舞，市場人氣趨好的同時滬銅盤面上也不斷出現空頭的止損。

　　西方經紀商認為2003年第一周基本金屬表現強勁，在基金空頭平倉以及投機買盤的作用下站穩在支撐位上方。在美國利好指標的鼓舞下價格繼續走高，獲利回吐盤終結當天漲勢之前基金空頭平倉推動價格上探1620美元。上海期交所銅庫存降至近一年來低點的消息也支持了市場。鑒于強勁的基本面狀況和1550美元一線良好的支撐作用，加上利好經濟指標的支持，所以短線如果油價不再從當前高位上移，則也會對價格產生積極作用。

　　我們認為美國個別和階段性的經濟指標走好尚不能反應整個經濟狀況，但鑒于目前由于市場得到周四周五美國樂觀經濟指標的提振，所以市場可能暫時不會過多關注宏觀經濟面中的不利因素，如居高不下的油價以及海灣地區的不確定局勢，畢竟市場的熱點仍然停留在利多題材之上。

　　技術角度上看，若短線LME期銅能夠穩定在1600美元上方，則形態和均線的組合均有利于銅價繼續挑高1620/30美元阻力甚至1650美元。但在技術上我們仍然認為目前銅價的上漲仍只能看作是反彈性質，所以盡管說短線銅價慣性上揚的可能性很大，但在操作角度上必須注意跟進追追漲的風險。

　　☆市場傳聞：☆強降雨不止泰膠價持續上揚

　　(路透社曼谷2003年1月5日電)交易商周五表示，泰膠價格本周持續攀升。如果泰主產區的非季節性降雨繼續，其價格還將上揚。泰RSS3二月至三月船期FOB報價860-880美元/噸，上周為840美元/噸。

　　泰STR20報860美元/噸。USS報33銖/公斤(768美元/噸)，上周為32銖/公斤。

　　一出口商說，“從12月29日起，南泰部分產區出現強降水，Nakhon Si Thammarat省已發洪水。天氣反常，很難確定降雨是否還將繼續，因此我們都不愿出售遠期合同。”

　　交易商希望農歷春節前有更多的中國買家介入市場。部分中國進口商已下訂單，并希望2月初到貨。

　　馬來西亞SMR20二月船期報880-900美元/噸。上周為870美元/噸。印尼SIR20報870美元/噸。

　　一馬來西亞交易商說，馬來西亞的天氣與泰國一樣糟糕，主產區的持續降雨致使天膠產量下降。

　　☆期貨天地:☆中國發放農產品進口配額未能提振市場

　　據道瓊斯消息，盡管中國已經公布了2003年初的農業進口配額，但仍未能提振市場交易。據貿易商預計，商品價格以及今年中國國內農業產量要比配額量更能影響今年的需求。同時，不象早幾年，現在的配額量是提前就批準的數量水平，因此對市場毫無新鮮之處。中國開始制訂直到2005年的配額政策，所有配額限制將被取消，中國配額公告對地區的農業商品價格有著相當大的影響。

　　中國發展計劃委員會向國內公司公布的2003年大宗農業商品進口配額，履行了中國向世貿組織作出的承諾。據中國發展計劃委員會網址上的公告稱，糧食配額方面為，小麥865萬噸，玉米633萬噸，225萬噸長粒大米和153萬噸短粒大米。其它農業商品方面，豆油配額為262萬噸，棕櫚油250萬噸，91.86萬噸油菜籽油，115萬噸糖和35.625萬噸棉花。

　　用于食品加工的糧食配額為，小麥40萬噸，玉米20萬噸，長穗大米7.5萬噸，短穗大米7.5萬噸，20萬噸豆油，10萬噸棕櫚油，10萬噸油菜籽油，70萬噸糖和50萬噸棉花。從周四開始，國內公司就能申請2003年的用于食用加工的糧食配額，配額分配將本著先到先得的服務原則。

　　預計今年配額數量不會用完

　　配額分配未能提高多數商品價格，部分商品價格下降則由于其它原因。例如，就糖類來講，中國的配額并未能促使泰國價格上漲，泰國作為亞洲主要糖類出口國。周四，泰國糖類升水價格保持穩定，由于主要購買商仍然缺席，因此節后交易保持清淡。

　　周四，泰國原糖2月升水價報價保持不變為0.50美分/磅，船期為2003年3月，FOB價。與紐約咖啡、糖和可可豆期貨市場的3月合約保持一致。船期投標沒有報價。據亞洲貿易商稱，今年中國國內糧食作物產量預計足以滿足國內消費需求，因此2003年中國糖進口量將低于今年的進口配額。據一位貿易商稱，中國不會以去年那種方式入市交易。

　　據中國廣西白糖交易市廛全國的一位官員稱，在2002-03農事年里，中國糖產量預計創下紀錄達到950萬至1000萬噸。目前由于糧食豐收，糖的價格已經下降。中國糖類主要生產地區的價格約為2,108元/噸，(1美元=8.28人民幣)，低于上周的2,300元/噸。

　　糧食貿易商同樣認為配額公告可有可無。中國僅在急需時才會購買農業商品，并受價格影響極大。據供職于新加坡一家國際交易公司的一位貿易商稱，今年中國預計將成為小麥和玉米主要出口國，也就不太可能大量進口小麥和玉米這些糧食。

　　大米方面，中國進口將局限在一種傳統購買的大米品種上-泰國的優質香米。中國公布的配額量是作給世貿易組織看的。

　　棕油期價受到技術圖表壓力下跌，沒有理會中國發放配額消息

　　周四，馬來西亞衍生品交易所MDEX毛棕櫚油期貨價格收盤下跌，來自技術圖表的壓力打壓期價下行，沒有理會2003年食用油配額增加的消息。據一位交易商稱，市場上許多投機性多頭持倉目前似乎急于平倉。另一方面，買家也并不積極交易，他們期待價格能進一步下挫。基準3月毛棕櫚油合約收盤報1,631令吉/噸，(1美元=3.8令吉)，較周二下跌13令吉，期價在創下當日新低1,609令吉/噸后回升。

　　據新加坡另一位交易商稱，盡管配額已經公布，但中國買家可能暫時退場觀望，因為在12月里大量棕櫚油進口后，中國的棕櫚油庫存相當充足。至今為止，中國已經成為12月份里馬來西亞棕櫚油最大的買家，購買了257,223噸，11月份僅為140,800噸。相比之下，僅次于中國的為印度，12月份馬來西亞棕櫚油購買量僅為104,980噸。

　　豆油貿易商同樣質疑中國公司是否會用完今年的配額量。據北京的一位分析家稱，今年的配額可能不會用完，中國有許多壓榨廠，如果需要豆油，中國更希望購買國內的豆油。

　　2002年中國大豆進口總量預計為1,300萬噸，全部用來生產豆粕和豆油。豆油是中國最受歡迎的食用油，棕櫚油次之。這位分析家稱，考慮到今年南美大豆產量高產，如果國際價格大幅下跌，中國才可能會完成2003年度所有豆油進口配額。南美洲天氣狀況良好，當地產量有望增加。