上證所將于今年1月10日起開展大宗交易業務。作為一項新的交易模式,大宗交易有哪些特點,具體操作中需要注 意什么事項,帶著這些問題,記者采訪了上證所與中國結算上海分公司有關負責人。

　　問:大宗交易模式和現有的交易模式有何不同?

　　答:大宗交易模式和現有交易模式的區別體現在幾方面:一是撮合方式不同,現有的交易模式,無論是集合競價還是 連續競價,均按照"價格優先、時間優先"的原則進行撮合成交。而大宗交易采用議價協商方式,買賣雙方達成一致后向上證 所大宗交易系統申報,并由該系統為其完成"一對一"式的成交。二是交易時間不同,大宗交易采用盤后交易方式,即每個交 易日的15:00至15:30之間進行。它的優點是可將大宗交易在時間上與正常的競價交易隔開,從而最大程度地減小大 宗交易的信息傳播對競價市場的影響。三是大宗交易不計入當日指數,但其交易量與當日競價市場的交易量合并計算并對外發 布。四是大宗交易的單筆買賣最低限額有特殊的要求,大宗交易的交易經手費也低于現行的費率收取標準。需作說明的是,上 證所《大宗交易實施細則》是對上證所《交易規則》的補充,《大宗交易實施細則》中未明確的事項,均按上證所《交易規則 》執行。

　　問:上證所大宗交易系統有什么新特點?

　　答:上證所大宗交易業務擁有獨立的大宗交易系統,充分利用目前的場內席位和場外席位資源進行申報,并借助In ternet技術平臺進行議價和信息披露。

　　在大宗交易系統框架內,客戶可以委托指定的證券營業部進行意向報價,報價信息通過上證所大宗交易網絡發布,證 券營業部可以顯示和查閱大宗交易的報價信息。具有交易意向的參與者獲得報價信息后,委托指定的證券營業部與報價方進行 協商,買賣雙方的協商可以通過電話或者系統提供的洽談室等手段完成,雙方達成一致后經各自席位進行正式申報,經上證所 主機確認后成交。整個交易過程既便利又快捷。

　　大宗交易系統在技術上有許多創新。其為集交易、洽談、監控為一體的基于Inter�瞡et技術的多功能交易系 統,系統設計采用國際先進的計算機軟硬件技術,可以適應全國2800多家營業部的同步實時交易。客戶通過In�瞭er net在瀏覽器直接操作,系統采用了國家CA認證、防火墻等主流技術,保障交易的安全。此外,該系統按照工業開放標準 設計,為以后的增值服務提供了擴充的平臺。

　　為確保大宗交易系統能適應市場的需求并平穩運行,目前大宗交易系統正處于調試優化過程中。2003年1月10 日開始,暫時采用人工受理方式受理大宗交易的成交申報。

　　問:能否介紹一下上證所大宗交易人工受理方式的基本業務流程?

　　答:在人工受理階段,暫時采用會員專人送單的方式。買賣雙方通過場外協商達成協議后,委托指定交易的會員營業 部向上證所遞交書面申請,大宗交易申請表可以從上證所外部網站(www.sse.com.cn)下載。會員填寫申請表 ,并加蓋雙方會員公章,由雙方在冊交易員于正常交易日15��00-15��30將申請表原件送至上證所,上證所審核后輸 入交易系統。上證所將在外部網站的會員公司專區開設"大宗交易專用論壇",供會員公司及其所屬營業部發布買賣意向信息 和進行相關交流。用戶經過身份驗證后可以登陸,開放時間為每個交易日的15��00-15��30。

　　大宗交易的當日成交信息,將在交易數據處理完畢后在指定的媒體披露,上證所外部網的"行情及交易概況--交易 公開信息--大宗交易"欄目同步發布,信息披露內容包括每筆大宗交易的證券代碼、名稱、價格、數量以及買賣雙方證券營 業部名稱等,并提供有關參量查詢。

　　大宗交易的成交數據將通過交易網絡發送給成交會員營業部,發送方式與競價市場交易數據相同。

　　問:投資者和會員參與大宗交易在現階段要注意哪些事項?

　　答:一是填寫大宗交易申請表時要使用上證所規定的表格(所有品種大宗交易均使用同一種申請表格,從上證所網站 下載),電腦填寫完畢后打印；二是申請表各要素要填寫完整,并加蓋買賣雙方會員公司印章；三是證券代碼和證券名稱應一 致,成交價格要符合大宗交易規則規定(當日的最高和最低成交價之間),成交數量或金額要在大宗交易的單筆限額以上。

　　會員向上證所遞交大宗交易申請表時,要保證該筆交易符合信息披露等相關法律要求,并已得到轉讓雙方有效的委托 授權,要保證客戶具有與委托相對應的錢券(帳戶指定在會員處,證券未被凍結等),中國證券登記結算有限責任公司上海分 公司(以下稱"中國結算上海分公司")對大宗交易結算實行特別的風險管理,如大宗交易發生日會員備付金余額不足以完成 當日該會員所有交易資金結算,對資金不足部分,中國結算上海分公司按先自營后經紀及交易順序,凍結大宗交易買入的證券 ,待資金補足后再予解凍。

　　申請表原件由雙方在冊交易員共同提交,并出示交易員證。