闞治東：悲情新政

　　管理成本過高。不是我自曝家丑，每個(gè)管理總部二十幾號人馬，都守著營業(yè)部上繳的那點(diǎn)收入過日子……即使如此，卻還有人去打高爾夫……

　　-本報(bào)記者藍(lán)姝深圳報(bào)道

　　2002年，闊別證券市場五年的闞治東重現(xiàn)江湖。

　　他的命運(yùn)注定要和挽救陷入危機(jī)中的南方證券的出路扭結(jié)在一起。而現(xiàn)時(shí)的情勢早已不是以前的那般光景，證券市場正經(jīng)歷著前所未有的轉(zhuǎn)軌陣痛。

　　在很多人看來，闞治東是深圳政府非常形勢下打出的一張王牌。就像5年前，闞為深圳和上海的競爭傾力行動一樣，他無法躲開特定背景下背負(fù)行政命令的宿命。

　　闞更像是充滿勇氣和豪氣的草莽英雄，但依靠一個(gè)草莽英雄的力量，就能改變南方的命運(yùn)？

　　闞治東自己也不知道，正如他自己所言：“盡力而為之”。

　　受命于危難

　　1997年前的上海證券市場，闞曾是叱咤風(fēng)云的人物，其激進(jìn)、強(qiáng)悍的風(fēng)格使之得有“猛人”稱號。當(dāng)年的申銀萬國，闞治東的印記不可磨滅。而闞也在當(dāng)年上海與深圳的競爭中為維護(hù)上海政府的“尊嚴(yán)”立下了汗馬功勞。

　　“6.24”國債事件后，深圳市政府將黯然神傷的闞治東收歸旗下。或許當(dāng)時(shí)的深圳就意識到此人必將能承受一個(gè)他人不能擔(dān)綱的使命。

　　南方證券在2002年岌岌可危，闞是政府欽點(diǎn)的“救火隊(duì)長”。對深圳市政府而言，挽救危難中的南方，闞治東被寄予厚望。

　　闞已經(jīng)蟄伏了5年。闞讓深圳政府看到的是，在國內(nèi)風(fēng)險(xiǎn)投資依然苦苦掙扎時(shí)，他把深圳創(chuàng)新投(深圳創(chuàng)新投資有限公司)做到了業(yè)內(nèi)老大的位置。

　　重出是闞盼望和等待的。但已非五年前的氣候：券商無論怎么折騰，不愁飯吃的時(shí)代已經(jīng)消失；而傭金制度改革，又使支撐大半壁利潤的經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)贏利空間陡然收窄；行情的低迷與監(jiān)管的嚴(yán)格，使投行在自營上的暴富機(jī)會化為烏有；并且隨著QFII制度的出臺，耐心蟄伏多年的外資狼群蠢蠢欲動。

　　診脈南方

　　相比半年前在創(chuàng)新投總經(jīng)理位置上的氣定神閑，闞治東清瘦了許多。在南方的大攤子上，闞要面對的太多。

　　南方的問題，闞稱他很清楚，從經(jīng)營管理者的角度，他將其定性為經(jīng)營管理問題，南方要完全按照市場化的機(jī)制運(yùn)行需要時(shí)間與耐心，但闞必須與他們賽跑。

　　“管理成本過高”，闞認(rèn)為這是南方最根本最致命的問題。南方共有74個(gè)營業(yè)部，但管理總部卻包括8個(gè)管理分總部和分公司，經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)管理總部，以及稽核監(jiān)管總部、風(fēng)險(xiǎn)管理信息技術(shù)總部等等。“不是我自曝家丑，每個(gè)管理總部二十幾號人馬，都是守著營業(yè)部辛苦上繳的那點(diǎn)收入過日子，好點(diǎn)的還往周圍的營業(yè)部去走走看看，不好的連從上午坐到下午的耐心都沒有，竟然去打高爾夫，養(yǎng)成了奢侈、揮霍的不良作風(fēng)。”

　　在闞上任之初，翻查南方過去的財(cái)務(wù)報(bào)表發(fā)現(xiàn)，通常是經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)辛苦賺的那點(diǎn)錢，還沒到公司就在各地區(qū)總部用完了。僅2001年一年，南方全公司不可控費(fèi)用高達(dá)6億元。還有令他痛心的是機(jī)構(gòu)重疊臃腫，僅辦公室就有董事會辦公室、監(jiān)事會辦公室、黨委辦公室、公司辦公室和工會辦公室等等一大堆。

　　這是南方沉積已久的國企病的集中體現(xiàn)。開源節(jié)流，精簡機(jī)構(gòu)，裁撤冗員，簡單的名詞背后卻有著具體背景下的重重阻力，既有來自南方內(nèi)部高層的既得利益者，也有來自某些特殊背景特殊關(guān)系的群體。闞治東若揮下這鐵血一刀，需要有充分的準(zhǔn)備與策略：既要穩(wěn)定住浮動的人心，又要切得恰到好處。

　　快速止血

　　但這一刀，無論如何，必須切下來。就像一個(gè)流血的病人，當(dāng)務(wù)之急是要止血，“止血要速戰(zhàn)速決，不止血，就有可能休克甚至死掉”。首先是控制成本，闞親自召開包括總部、地方管理總部和各營業(yè)部負(fù)責(zé)人在內(nèi)的大型系統(tǒng)業(yè)務(wù)工作會議。闞強(qiáng)調(diào)要強(qiáng)化管理，一是管理不出新問題，二是控制成本，上半年虧損已成定局，闞希望下半年南方能夠扭轉(zhuǎn)虧損的局面。

　　闞采取的是一種折衷的方式：“地方管理總部的功能要逐步淡化，要讓更多的人到一線去開拓業(yè)務(wù)”，并沒有像外界盛傳的那樣實(shí)行大規(guī)模裁員。闞有他的理論：在中國人力成本很低的情況下，裁員并不像國外公司一樣可以取得立竿見影的效果。

　　74個(gè)營業(yè)部是闞所看重的站在最前沿賺錢的棋子，與其他券商大幅度收縮、精簡營業(yè)面積相比，闞更注重內(nèi)部結(jié)構(gòu)與區(qū)域布局的調(diào)整。闞上任后，親自出馬攻關(guān)，將原來在遼寧朝陽市的一個(gè)營業(yè)部搬遷到了長沙，攻下了南方以前久攻不下的一座重要城池。盡管南方的諸多營業(yè)部擺脫不了慘淡行情下虧損的命運(yùn)，但闞“要等待機(jī)會”。

　　闞手中重點(diǎn)運(yùn)籌的還是營業(yè)部，通過與營業(yè)部的直接聯(lián)系，架空了原來的管理總部的職能。闞所希望的降低管理成本的文章也要從他們身上來做。

　　投行方面，在經(jīng)過了精簡后，闞仍覺得現(xiàn)在人員還是太多，他計(jì)劃再分流一部分去開拓新的業(yè)務(wù)。闞希望南方的投行賺錢方向是：加大兼并重組力度，放下架子，主動走近企業(yè)；加大在債券業(yè)務(wù)方面的力量，積極開拓國際市場。為此，闞重組了國際業(yè)務(wù)總部，新設(shè)了債券業(yè)務(wù)總部。

　　盡管今年下半年行情低迷，但有南方及其關(guān)聯(lián)公司身影閃現(xiàn)的幾只股票卻是大旗不倒，市場自然聯(lián)想到闞治東過去的操作風(fēng)格。闞不贊同市場“南方系”的說法，“南方不是莊家，南方在自營業(yè)務(wù)的操作上要走投資組合、謹(jǐn)慎穩(wěn)健的路線。”他透露，南方在適當(dāng)?shù)臅r(shí)機(jī)會推出自己的指導(dǎo)投資組合的內(nèi)部參考指數(shù)，南方要打造專業(yè)的投資機(jī)構(gòu)的新形象。

　　闞也提出同行通行的加快業(yè)務(wù)創(chuàng)新與體制創(chuàng)新的步伐，借此來加強(qiáng)南方的造血功能。

　　未知前途

　　“今年的經(jīng)營狀況，我可以肯定地說，比去年要好。具體的盈虧狀況要看財(cái)務(wù)報(bào)表的結(jié)果。”闞治東會交出一份怎樣的年終成績單呢？

　　在最近公布的2002年11月券商綜合實(shí)力排行榜券商各項(xiàng)排名指標(biāo)中，南方綜合實(shí)力排在行業(yè)第四的位置。

　　在由中信證券牽引出來的券商上市熱潮中，闞治東稱南方暫時(shí)沒有上市計(jì)劃。這顯然不是南方不愿意上市，而是中間還有太長的路要走。擺在闞面前的難題有二：經(jīng)營上的贏利的壓力；歷史遺留下來的不良資產(chǎn)的壓力。

　　對于不良資產(chǎn)，闞稱自己并不害怕面對，但應(yīng)該在發(fā)展的基礎(chǔ)上逐步解決。闞主張通過自身的努力來解決處理，依賴政府的輸血“是一種下下策”，闞預(yù)期南方完全靠自己的力量解決這個(gè)問題需要三到五年的時(shí)間。而深圳市政府欲輸血南方加快其處置不良資產(chǎn)步伐的消息在業(yè)界廣有流傳。

　　值得關(guān)注的是，今年2月份由郭元先主政的短暫歲月里曾高調(diào)提出的要增資擴(kuò)股到50億的腳步，但目前似乎有所放緩，闞治東稱目前只是進(jìn)展到積極準(zhǔn)備的階段，“南方的增資擴(kuò)股必須要先滿足兩個(gè)前提條件：一是對所有股東負(fù)責(zé)，有良好的回報(bào)；二是每股凈資產(chǎn)要在一元錢以上。”

　　“南方目前的工作難度很大，面臨的壓力很多。我在努力、盡力去做好它。但也許離外界的預(yù)期有一定的差距，但是我們會堅(jiān)持和繼續(xù)努力下去。”闞治東堅(jiān)定地說。

　　(本報(bào)記者何小鶴侯寧北京報(bào)道）