記者李彬

　　今年來,在管理層完善信息披露規則與嚴格監管的雙重作用下,上市公司信息披露透明度有了很大的提高。

　　據了解,經過多年的探索,尤其伴隨著中國證券市場進入新的發展階段,上市公司信息披 露與監管正在不斷按照市場規律和法治原則進行改革。目前,證監部門對上市公司監管的重心,已逐步從行政審批過渡到強制信息披露的監管,對上市公司等市場運行主體的監管,也更多地表現為事后責任的追究。來自權威部門的調查也顯示,目前中國證券市場已建立了全方位、多層次的上市公司信息披露制度框架,這個框架已基本達到國際水平。

　　今年來,管理層加大了對信息披露的監管力度,嚴格處罰的威懾力日益增強。北大科技因對重大訴訟信息未及時以臨時報告的形式予以披露,受到了上證所的公開譴責；盡管是1998年及1999年的"陳年舊帳",ST春都的信息披露違規行為還是在今年12月受到了中國證監會的處罰……滬深證券交易所在對2001年報的事后審核中,共發出問詢函近700份,并對69家年報披露有缺憾的公司予以內部通報批評；2002年半年報披露期間,在上證所督促下,有48家公司發布了補充或更正公告。

　　與此同時,管理層不斷完善上市公司定期報告和臨時報告等披露規則,努力建立合理而完備的上市公司信息披露制度。為進一步提高上市公司信息披露質量,證監會新修訂了《年報準則》及《季報規定》,并向社會征求意見。新規定充分強調了信息披露的有效性；一直受到市場關注的MBO信息披露問題,因《上市公司股東持股變動報告書》的正式頒布而有望進入"陽光操作"；《上市公司收購報告書》的頒布,不僅起到了規范收購行為的作用,而且使證券市場形成了較完整的上市公司收購信息披露體系。

　　管理層的努力對提高信息披露的質量,確保投資者及時獲得準確重要的信息起到了一定的功效。最近TCL與ST吉發等一批上市公司根據《上市公司收購管理辦法》的要求,分別披露了收購報告書摘要；一大批發生股權轉讓的上市公司,在公告中更加全面和清晰地披露了新股東的情況；經過不斷的規范和調整,上市公司的業績預告制度已基本建立,尤其ST公司普遍做到及時發布風險提示公告,一定程度上起到了遏制內幕交易發生的作用。

　　當然,目前上市公司信息披露不規范,尤其是有效性不夠的現象依然存在。對于這些信息披露不透明的問題,據悉監管部門還將采取一系列新措施,為提高上市公司信息披露質量營造良好的外部環境。