-歐洲股市熊氣彌漫 研究機構稱明年歐洲不會出現通貨緊縮和日本式危機 |
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http://whmsebhyy.com 2002年12月26日 06:39 中華工商時報 |
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2002-12-264:10:34□本報駐巴黎記者馬與雄
2002年,歐洲股市普遍下跌,創出自1929-1931年以來首次連續下跌三年的紀錄。截至12
月23日,法蘭克福DAX指數從年初5160點跌至3000點以下,跌幅高達42%,成為歐洲熊市之首,巴黎CAC4
0種工業股票平均價格指數從4580.44點跌至3087.62點,跌幅為33%。倫敦金融時報指數也從5217.3
5點跌至3936.9點,跌幅為25%。年初不少金融專家預測今
年歐美股市將相對平穩,如今歐洲股市的頹勢已成定局,
讓許多投資者美夢破碎。今年歐洲股市激烈動蕩,雖然出現幾次反彈,但總體進入下行通道,第三季度各大股市呈自由落體狀
,直落谷底,創下1987年第四季度以來的最低點,第四季度股市在各種不確定因素下回天乏術,難挽頹勢,使證券人士不
由得感嘆時代變了,一位德國金融人士說,現在離上世紀90年代每年累積20%-40%的贏利要差遠了,15年來都沒有
見過像今年這樣的市值蒸發。巴黎股市今年記錄下了10年來最慘重的5次下跌和5次最具報復性的反彈。股市是經濟的晴雨
表,從今年的歐洲情況看,股市基本上反映了各國的宏觀經濟走勢。英國和西班牙今年經濟增長接近2%,其金融市場在歐洲
的表現算是上乘,馬德里證券交易所股指年末與年初相比,大盤下跌不到20%,比法蘭克福DAX跌幅少一倍。在行業方面
,到12月中,歐洲還沒有一家證券交易所統計出贏利的行業,連平時最抗跌的食品行業也比年初跌去14%。科技電信類股
、傳媒業和保險業股票平均跌去40%,甚至更多。在市值方面,大多數企業市值明顯縮水。據統計,在道瓊斯指標股中,今
年上漲的公司股票不到20%,為近年來所僅見。而在美國紐約證券交易所上市的最大200家歐洲企業中,只有27家企業
能被行家看好,如英國皇家煙草公司、荷蘭皇家郵電股份公司、法國里昂信貸銀行和雷諾汽車公司等,但其中只有7家公司的
股票升值超過15%。受宏觀經濟影響、經濟復蘇緩慢是歐洲今年股市低迷的主要原因之一。歐盟經濟專家認為,歐洲股市增
長一要看美國,二要看歐盟經濟。美國目前的國內生產總值占世界國內生產總值的40%,美國經濟的復蘇對世界仍至歐洲關
系重大。雖然越來越多的數據表明美國經濟開始出現復蘇勢頭,但不穩定因素,特別是美國國內安全、中東局勢緊張和美國揚
言對伊拉克開戰都加重了投資者的疑慮,同時美國高科技企業業績下滑,安然、世界通信公司等一連串企業的名字都與丑聞有
關,也使美國經濟達不到人們的預期。在歐盟,德國、法國和意大利三國財富占歐盟的3/4,今年德國和意大利的年增長幾
乎為零,法國經濟增長為1%左右,特別是素有歐盟經濟火車頭之稱的德國經濟不景氣,拖了歐盟經濟的后腿,歐盟委員會預
測今年歐盟國家的經濟增長只能達到1%。施羅德爾所羅門銀行的專家指出,在股市泡沫破滅之后,2002年是歐元誕生以
來歐盟宏觀經濟最困難的一年。另外,歐洲經濟能否快速復蘇仍存在不確定因素,也是歐洲股市不斷下跌的原因之一。歐元兌
美元匯率連創新高,圣誕節前一天1歐元兌換1.0314美元,比起年初上漲幅度超過20%。美元匯率疲軟對美國企業有
利,卻對歐洲企業的出口加大了壓力。今年歐洲企業在經濟不景氣、出口下滑和外資減少的情況下,很多企業大幅裁員,失業
率呈上升趨勢。由于經濟放緩,工業生產下降,歐元12國中一些國家今年將達不到《穩定與增長公約》的規定,一個時期以
來,歐元國就關于是否靈活執行《穩定與增長公約》展開了激烈的爭論,這些都讓投資者感到了經濟發展的不確定因素。臨近
年終,歐洲管理公司按照以往的慣例要對2003年股勢做出預測,但明年股市的預測更為棘手,因為有了美國對伊拉克動武
的緊張局勢等諸多不確定因素。然而,大部分管理公司認為,雖然經濟緩慢增長,但增長是確實存在的,股市可能會在明年初
繼續震蕩之后呈現溫和增長態勢,股市收益可能不溫不火,既不會大幅下降,也不會大幅上漲,專家們期望明年股市能給人們
帶來好消息。法國安盛投資研究機構、法國私人銀行聯合會、法國保險公司等金融管理公司的專家們認為,明年歐洲不可能出
現通貨緊縮和日本式危機,因為某些指標表明,世界貿易在恢復,原材料價格因中國購買不斷增加而上升。另外,美國大膽改
革財政預算政策,大量增加公共開支,已經初見成效,美國避免了2002年經濟衰退。但也有一些專家提醒人們注意,由于
德國經濟不景氣和受歐洲人口老化的影響,歐洲經濟年增長速度可能會多年徘徊在1%至1.5%,為此不可對股市上漲盲目
樂觀。(26B3)
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