周四上交所期銅在國際銅大幅回落的影響下跳低開盤盡吐昨日漲幅,成交活躍。昨晚LME三月銅繼亞洲交易時段摸高至1686之后昨晚大幅下滑,最低觸及1645,收盤縮減跌幅至1658收盤。受之影響今日滬銅主力合約CU0304跳低至16610開盤,早盤略作彈升后在LME場外交易回落帶動下小幅下滑,整體呈窄幅整理格局。至收盤各合約較上日結算價跌180-230元不等。其中主力合約CU0304收于16560,成交量45972,較昨日減少。
隔夜LME基金屬大多下滑,市場交投淡靜。之前全球最大銅礦業者BHP Billiton宣布將維持目前的減產政策至明年的消息一公布,期銅早盤一度應聲漲至五個月高點,之后一路下滑。西方交易商表示將該消息看作利空(維持減產暗示目前消費不旺,庫存高啟)并稱相信銅價的反彈將受到拋壓。昨晚公布的美國經濟數據良好,其中第三季非農業生產力成長率上修至5.1%,原為4.0%。美國10月工廠訂單成長1.5%,9月修正后為下降2.4%。11月非制造業指數為57.4,10月為53.1。提振期銅午后脫離低點收盤,交易商認為目前似為投機性多頭市場,估計圣誕節前將有合理的平倉交易。
昨晚COMEX期銅收平,交易商稱,最初是技術面主導市場。股市反彈一直是主要的心理支持。即使股市正在調整,銅市仍創造出自己的技術面強勢。若股市再度上漲,則期銅將受益;但若沒有強勁的股市提振,上檔可能有更多空間,但將是有限的。3月期銅持平,報76.15美分。一些分析師稱,他們仍預期有更多漲幅,或者說至少持穩在目前的較高平臺上。其他交易商也表示,經濟指標將是指引期銅中期走向的關鍵。對于BHP延續減產的消息,一交易商稱有兩種方法來理解:一,不必擔心提高產。二,需求疲弱。
我們認為BHP減產消息對市場的影響雖然激烈但實質是短暫的,主要還是看人們對經濟前景的評估以及基金買盤的力度,而對經濟前景評估最直觀的方法就是參照道指走勢。另外CFTC報告顯示截止上周二基金凈多頭寸在22069,當時銅價為1602。照此估計本周價格上升到1680凈多頭寸可能接近3萬余手或者更多。近年來基金持凈多頭寸最大到過3.3萬余手,隨著基金凈持倉接近高位,各項技術在指標顯示超買,平倉回吐的壓力日漸加大。本輪由投機多頭發動的擠倉演變的多頭行情一路拉升至跟進買盤枯竭,有借利好出貨的嫌疑。技術上LME三月銅突破1640一線長期壓力線,1650美元的阻力已經轉變為支撐,就短期而言市場將進入高位震蕩,考驗1650/40重要技術支撐位力度。
中糧期貨上海營業部(宋欣慧)
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