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統計數據顯示,近來,上市公司再融資逐步走向規范和理性。面對監管部門和政策的嚴格控制,以及市場無形之手的
不斷調節,許多公司不得不主動放棄再融資計劃或及時修改再融資方案。
今年上半年,增發熱潮一度曾經熱浪滾滾。針對上市公司增發融資中存在的問題,7月26日證監會頒布實施了《關
于上市公司增發新股有關條件的通知》,提高了增發標準。增發門
檻的提高,使一大批不符合條件卻又想通過增發再融資的公
司遭遇政策通道的阻塞,一時間關于宣布停止增發的公告紛至沓來。統計顯示,今年前7個月兩市共有17家公司增發新股,
從8月份至今有7家公司增發A股,這意味著曾經大有密集擴容趨勢的增發壓力在一定程度上有所緩解。近期已增發的公司,
如唐鋼股份、深桑達等,相對來說質地優良。
不過,增發不行改為配股近來成為一些公司的再融資取向。據統計,自今年6月1日以來,30多家公司宣布將增發
改為配股,加之還有10多家公司直接決定配股融資,一時間配股呈升溫之勢。然而,在新股發行實行核準制的今天,并不是
說上市公司想配股就一定能配股的,如青山紙業日前公告稱,因中國證監會對公司配股申請不予核準,公司董事會決定暫時停
止配股增資議案。此前,海星科技、超聲電子、興發集團也都紛紛公告,決定放棄配股。
作為上市公司再融資的另一種方式,發可轉債也曾受到上市公司青睞和追捧,自去年4月《上市公司發行可轉換公司
債券的實施辦法》出臺后,先后有60多家上市公司提出可轉債發行預案,但事實上,可轉債的發行節奏也不是一些公司所想
象的那么快。截至目前,今年僅有5家公司發行可轉債。與此同時,面對近期絲綢轉債、燕京轉債遭受市場冷遇、出現滯銷的
情況,日前雅戈爾、中信海直已根據市場情況,各自對擬發行的可轉債條款進行修正,這些條款修改后相對凸現出投資價值。
市場人士同時預測,還將有更多的擬發可轉債公司會以適應市場需求為宗旨,對其條款進行修正。
隨著再融資逐步規范,上市公司對再融資的態度也趨于理性。目前,多元化融資的觀念被一些公司所接受,在增發、
配股以及發可轉債之外,企業債券融資、利用銀行貸款等融資方式正在被越來越多的公司采用。
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