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索羅斯認為"自我強化"必然導致"大起大落"。在他看來,市場中的認識和現實之間的偏差是始終存在的。有時候
這種偏差很小,并且會相互接近,他稱之為"近均衡"現象,索羅斯對此沒有興趣。有時候這種偏差很大,并且不會相互接近
,他稱之為"遠均衡"現象。索羅斯感興趣的正是"遠均衡"現象。但是,"遠均衡"現象又有兩種:一種是盡管認識和現實
相差很遠,但是狀態是穩定的,即"靜態不均衡",這種狀況仍然不是他的興趣所在；另一種是狀態不穩定,市場變化迅速,
認識和現實的偏差越來越大,直至兩者之間的差距大到非發生一場災難不
可,即"動態不均衡",而這恰恰是索羅斯最感興趣
的。"動態不均衡"是"自我強化"的結果,"自我強化"的發展必然使投資者進入一種盲目狂亂或者"類獸性"的失控狀態
,從而導致市場價格的暴漲暴跌。"市場越不穩定,越多的人們被這種趨勢影響；這種隨趨勢投機的影響越大,市場形勢就越
不穩定"。最后,當達到一個臨界點之后,局勢失控、市場崩潰,相反方向的"自我強化"過程又會重新開始。市場參與者的
任務不是要設法去糾正市場,而是要"走在市場曲線的前面",超前掌握趨勢,"在混亂中取勝"；甚至如果有可能的話,還
應當設法主動去推動趨勢的發展。這就是索羅斯的"大起大落"理論。
索羅斯的理論,反映了國際大金融投機家的思路。索羅斯幾次投機操縱市場的得逞,使得他有時甚至會有自己是"上
帝"的感覺。正是這種自我
膨脹的"自我強化",使得他在1998年8月香港市場投機失敗,招致大約100億港元的損失。了解索羅斯的理
論,有助于我們在當代世界"金融戰爭"中知己知彼,在金融開放過程中防范風險,維護我國的金融安全和主權獨立。
現在的問題是,作為普通的投資者該不該學習索羅斯呢?
索羅斯的理論確有其合理的地方,但是他的理論和實踐都告訴我們:第一,這是一種適用于"大起大落"市場的理論
,這與我國當前以"穩定"為基調的市場是不和諧的。第二,這是一種利用混亂、制造混亂的理論。不要說一般的投資者,即
使是大機構和莊家也極少能夠有這個能量,普通投資者想學也是學不到的。既然如此,看來只能對他的理論欣賞一番,要想"
心動不如行動"是不可能的。
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