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日前,通化金馬發布公告,稱擬以其部分應收賬款、部分其他應收款與二道江國資公司擁有的總面積為819.5公
頃林地資產及49,287立方米林木資產進行置換。
通化金馬一度是深市的績優股,2000年的每股收益高達0.809元,但就在該年9月,公司以3.18億元的
大手筆競拍到"奇圣膠襄"的技術所有權和全國總經銷權,期望該項業務收購能夠給該公司帶來神奇的效果,不過沒想到,隨
著時間的推移,該項目反而拖累了公司業績。
與此同時,控股股東通化三利化工侵占上市公司1.09億資金的事件被曝光。種種跡象表明,通化三利化工并沒有
誠意而且也沒有能力改變通化金馬目前的格局,因此,作為第二大股東的通化市二道江國有資產經營公司(以下簡稱國資公司
)再度出山。
國資公司再度出山的第一把火就是業已完成的管理層的大換血,有著國資公司背景的高管牢牢地把住了通化金馬的管
理權,隨著地位的穩固,國資公司開始了業務的整合,于是,就有近期的資產置換。
半年報顯示,該公司應收款高達4.2億元,占總資產的28.99%,其中帳齡在二至三年的就有2.23億元,
占到應收帳款總額的53.09%,因此,國資公司首先拿不良資產開刀,意圖能夠打開一個新的局面。
另一方面,置換進的林地資源對通化金馬的主營業務有著極大的促進作用。目前中藥企業普遍面臨著中藥材的原料種
質不清,種植和加工技術不規范,農藥殘留量嚴重超標,中藥材質量低劣等問題。在公告中,該公司也表示此類問題限制了藥
品出口銷售,一定程度上削弱了其在國際市場上的競爭力。而此次資產置換,一定程度上解決了原材料基地問題,對于通化金
馬的長遠發展有著積極而又深遠的影響。
但是,就短線而言,資產置換可能給公司帶來一定的壓力。此次置換,基本上不改變公司總資產及凈資產,在會計報
表而言,僅僅是帳目間的調整。由此就帶來一個問題,即資產產生效益與會計攤銷存在著一定的時間差。我們知道,在森林中
種植中藥材具有一定的周期性,近一兩年給該公司迅速帶來業績回報有一定的不確定性。而如果該公司在今年底完成此項資產
置換,那么,就會在會計處理上發生對置入的無形資產和林木資產進行計提折舊,以置換進的林地資產為例,如果按慣例50
年進行攤銷的話,那么,每年會給該公司帶來新增費用349.04萬元,進而減少利潤總額349.04萬元,而該公司上
半年的利潤總額只有637萬元,如此一來,會在此項資產帶來效益之前給該公司的利潤造成一定的壓力。
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