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最近,在民營企業收購上市公司國有股股權的禁令打破后,民營企業獲準受讓上市公司國有股股權的案例不斷增加。
在這股收購新浪潮中,有一個傾向值得關注:不少成功受讓了上市公司國有股股權的民營企業本身或大股東就是一類投資型公
司。
例如,國光瓷業此前發布公告稱,上海鴻儀投資發展有限公司受讓了其原第一大股東所持有該公司的股權,并成為該
公司新的第一大股東。此案中,不僅上海鴻儀投資本身是一家投
資類民營公司,而且其最終大股東湖南鴻儀投資發展有限公司
也是一家投資類民營公司。而更早一些公布的入主湘酒鬼的新任第一大股東成功集團,事實上也是一家以投資為主的大型民營
公司,在成功入主了岳陽恒力后,此次又不惜重金介入湘酒鬼。
市場分析人士認為,相比較而言,由于投資類民營企業熟悉資本運作更甚于產業運作,因此,他們在通過內部整合或
資產置換來實現產業初步轉型上駕輕就熟,從而可在短期內完成上市公司產業發展方向的變更。然而,不熟悉產業運作的背景
,使有的公司只是將自己手中的資產置換進上市公司,至于資產質量如何以及置換進來的資產怎樣才能獲取相應的業績,這些
決定公司長遠發展的關鍵問題,不確定性較大,導致這類投資類民營公司重組上市公司的成功概率并不高。目前,民營投資企
業重組上市公司已出現兩種趨勢。一種如成功集團入主岳陽恒力后,并沒有給改善岳陽恒力的經營業績帶來實質性影響。在這
種情況下,一旦重組效果不明顯甚至出現業績滑坡,投資類民營企業的退出也就成為一個無奈的選擇,這樣的案例在股市中還
有不少,這種無序的變動也必然會給上市公司的日常經營產生一定的負面影響。另一種如海鳥發展,該公司因為受讓了大股東
東宏實業手中的房地產業務,成功地實施了產業轉型并步入了良性發展的軌道,最近又參與上海市"一城九鎮"城建規劃,積
極參與開發建設朱家角中心鎮項目。
面對這種現象,業內人士表示,雖然在目前強調上市公司實質性重組的背景下,投資類民營企業重組上市公司會朝著
好的方向發展,但也應該冷靜地看到,他們介入或重組上市公司后所能帶來正反兩方面的影響。
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