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復星實業(600196)董事會秘書秦學棠致電記者，對有關復星實業盈利能力的問題提出了自己的意見。
有分析認為，醫藥商業上市公司2002年中期平均主營業務收入為99901萬元，但平均利潤率只有2.25％
。那么，在這樣一種行業背景下，復星實業大舉進入醫藥流通領域，其發展前景究竟如何呢？對此，秦學棠表示，目前復星實
業控股及參股的醫藥公司2001年度經審
計的凈資產收益率分別為：上海復星藥業有限公司14.6％，上海藥房股份有限
公司24.21％，北京金象復星醫藥股份公司6.34％，上海雷允上北區藥業股份公司8.96％，上海新世紀藥業有限
公司9.09％，北京永安復星醫藥股份公司15.2％，湖州復星醫藥有限公司10.86％。目前與復星實業有資產關系
的醫藥商業企業的凈資產收益率均遠高于行業平均凈利潤率。
對于2001年中期復星實業實現凈利潤9034萬元，2002年中期為6527萬元，盈利大幅下降的問題，秦
學棠解釋說，對這一情況公司在半年報中有具體分析：2001年中期的凈利潤包括參與戰略配售及委托理財的2375萬元
非經常性損益，扣除此非經常性損益后凈利潤同比只減少了2.02％。另外，由于可轉債的申請正在審核過程中，募集資金
擬投資的部分項目已成熟，公司已先期投入，導致短期借款劇增，致使2002年中期財務費用同比增加1534萬元。因此
，僅從中期利潤數字同比下降，就得出公司盈利能力大幅下降的結論顯然是不全面的。
關于復星實業一些控股公司稅收優惠政策將會陸續到期，增加的稅收會否造成盈利能力下降的問題，秦學棠稱，復星
實業母體公司作為國家級的高新技術企業，其稅收優惠政策將保持不變。2002年，公司大部分下屬公司將繼續享受原有的
稅收優惠政策，只有個別公司優惠政策到期，這對公司整體業績不會產生重大影響。
秦學棠還說，公司的可轉債材料正在報證監會審核，目前還不能預測下半年是否會成功發行。盡管部分轉債項目由于
條件成熟已先期投入，并因此增加了財務費用，但這些項目整體盈利狀況良好，它們所產生的效益也高于同期銀行貸款利息。
此外，公司今年前三季度運作情況良好，上半年在股本擴張(10轉增3)的情況下仍實現每股收益0.17元，并且部分投
資項目產生的效益在下半年會體現出來。因此有理由相信，公司下半年的盈利情況不會弱于上半年，對比2001年全年扣除
非經常性損益后的每股收益0.397元，2002年每股收益不可能同比大幅降低。(周松林)
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