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瑞士信貸第一波士頓的研究表明，到今年年底，標(biāo)準(zhǔn)普爾500成分股中的360家擁有養(yǎng)老金計(jì)劃的公司的資產(chǎn)將
只夠承擔(dān)其養(yǎng)老金應(yīng)盡義務(wù)的79％，估計(jì)這些公司養(yǎng)老金負(fù)債1.15萬(wàn)億美元，而公司的資產(chǎn)為9040億美元，即養(yǎng)老
金缺口達(dá)2430億美元。
瑞銀華寶的報(bào)告稱，這是自1993年以來(lái)，標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)成份股公司首次出現(xiàn)總體上的養(yǎng)老金虧空。
上世紀(jì)90年代末，由于長(zhǎng)期處于牛市，公司可以用投資獲利來(lái)替代應(yīng)由公司繳納的部分養(yǎng)老金，而無(wú)需再額外投入
現(xiàn)金。
人們擔(dān)心，這種虧空要用公司收益來(lái)填補(bǔ)。一般情況下，如果養(yǎng)老金儲(chǔ)備連續(xù)3年低于90％的下限，公司就有義務(wù)
投入資金彌補(bǔ)。如果那些本可以用于企業(yè)投資的現(xiàn)金流被用來(lái)填補(bǔ)養(yǎng)老金虧空，那么經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的希望就變得渺茫了。
通用汽車已經(jīng)在將其汽車業(yè)務(wù)產(chǎn)生的現(xiàn)金轉(zhuǎn)向養(yǎng)老基金。公司估計(jì)在未來(lái)5年可能必須向養(yǎng)老金計(jì)劃注入120億美
元。到今年年底，通用汽車的養(yǎng)老金缺口將擴(kuò)大至294億美元；截至2001年底，該公司養(yǎng)老金計(jì)劃共短缺資金91億美
元。福特汽車也有類似的“難言之隱”，今年前6個(gè)月，該公司養(yǎng)老金計(jì)劃的投資回報(bào)率為-6.7％。
對(duì)公司養(yǎng)老金負(fù)債的擔(dān)心，促使投資者在上周末之前大量拋售相關(guān)公司的股票和債券。福特和通用汽車都承認(rèn)，它們
可能在今年晚些時(shí)候降低其龐大的養(yǎng)老基金的假定回報(bào)率。(康橋)
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