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近期行情中大盤持續走弱,個股也基本上是滿盤皆墨,不過我們注意到春蘭股份(600854)卻是在量能的配合
下展開了小幅盤升行情,在近期弱市行情中表現相對比較搶眼。那么,該股為什么能走出這種逆勢上揚行情呢?后市行情又會
如何演繹呢?
春蘭股份主營制冷產品、空調、制冷壓縮機等的生產與銷售,公司以質量為企業生命線,率先在同行業中采用ISO
9001國際質量認證體系,獲得英國標準化協會(BSI)和香港品管局
(HKQAA)質量管理和質量保證體系認證證書
。1997年公司搬遷進春蘭工業園區,新廠區引進國際先進水平的氦檢漏設備、揮發油工藝,擁有全性能空調檢測、裝配生
產線,具備年產各類空調器100萬臺的生產能力。公司歷年來在空調器產品市場上的占有率一直排在前三位,據國家統計局
行業企業信息發布中心有關統計調查顯示,公司在2001年中國家電制造業綜合排名中名列第一。公司自1994年上市以
來,經營業績始終保持穩健的增長勢頭,1996年至2000年,主營業務收入一直穩定在20億元左右,凈利潤也在2.
5至2.7億元之間,凈資產由6.5億元增長到17.4億元,各項指標在行業中名列前茅。2001年公司業績雖然有所
滑坡,但仍實現了2.3億元的凈利潤水平。
沒有空調就沒有春蘭,公司通過空調產品創造了輝煌,但公司并沒有滿足于現狀,開始了多元化經營。公司先是投巨
資興建了年產100萬輛摩托車和100萬輛摩托車發動機的生產線,隨后又兼并了南京東風汽車制造廠,并于去年2月推出
了讓所有人眼睛一亮的春蘭豪華卡車,徹底改寫了中國卡車的低端產品形象。目前春蘭中型載貨汽車銷售量在全國范圍內僅次
于一汽、東風,名列第三。今年9月,公司又打響了動力電池革命,以高能動力鎳氫電池"終結"鉛酸電池,并將成為春蘭新
的經濟增長點。此舉也預示著原先以門檻較低的家電產業為主的春蘭公司正朝著高科技能源產業轉型。
我們還注意到一個很有意思的現象,公司于去年8月增發了6000萬股新股,在增發過程中,參與網上認購的投資
者和網下申購的機構消化掉了90%以上新股,而且這些籌碼集中到了相當少的一批"大戶"手里。網上認購的1239萬增
發股被1116人"瓜分"掉,每個投資者人均持有1.11萬股,網下15家機構"吃掉"了4288,,萬增發籌碼,平
均每戶持有285.87萬股,戶均耗費資金高達5431.5萬元。相比老股東人均申購400股的水平,自不可同日而語
。在公告列示的15家認購機構中,有5家公司明顯與上市公司有關,或干脆本身就是上市公司,他們是重慶化醫、振華船運
、申能集團、申能創投和常林股份。籌碼的相對集中無疑為機構后市的運作提供了便利,我們可以做簡單計算,該股增發價格
為19元,隨后又實施了每10股轉增4.18股的股本擴張方案,則參與增發的機構其持股成本大約在13.40元附近。
除權后該股反復貼權下跌,使得這些機構都處于深度被套狀態,后市尋求一個積極的自救過程也是必然的事。
該股于去年8月下旬實施了大比例的股本擴張,除權后并沒有抗衡大盤重心下沉所帶來的巨大壓力,反復貼權下跌,
期間短線反彈后又再度下跌并創出新低。經過一年多時間的震蕩盤跌,該股于今年9月中旬才在9.00元附近止跌企穩,并
在低位構筑了小圓弧底形態后展開反彈行情,在近期的弱市行情中表現相對出色。我們進行進一步分析:1、該股提前于大盤
止跌企穩,并且近日的反彈也得到了量能的配合,因此該股的反彈行情具有一定的市場指導意義；2、該股已經突破了短期均
線的制約,后市重要的上檔阻力將在半年線附近,同時這半年線位置也基本上與盤跌通道的上軌相吻合,離目前股價還有一段
距離,后市存在著進一步反彈空間；3、以目前股價來看,前期參與新股增發的機構投資者套牢的幅度還是比較深的,這些機
構不會甘心深度被套,后市仍將尋求進一步自救過程,決定了該股還存在著一定的運作空間。近期投資者可對該股進行適當關
注。
本版作者聲明:在本機構、本人所知情的范圍內,本機構、本人以及財產上的利害關系人與所評價的證券沒有利害關
系。
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