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周二晚LME期銅小幅沖高回落，但清淡的市況無法對市場給出明確的指引。由于昨晚是LME周年晚會，部分場內交易商離場參加會議，致使市場交投淡靜，全日成交較昨日再度萎縮，僅有29471手。三月期銅早盤高開于1460美元，這也是全日最低點。受美股早盤強勢的提振，部分空頭回補與投機買盤將價格推高至1466美元的全日最高位。隨后美股的走弱動搖了投資者的信心，銅價基本回吐早盤的漲幅，尾市以平盤報收。持倉減少2205手，為29471手；庫存繼續減少1600噸，為863550噸。
昨晚倫銅走勢受清淡成交的制約而沒有太大的建設意義，但向上乏力的態勢還是比較清楚的。從均線系統來看，短期均線呈發散的空頭排列，市場弱市特征明顯。昨晚銅價沖高回落在技術圖表上形成較長的上引線顯示，價格在短期內其上檔壓力比較沉重，目前受5日均線的壓制，而20日均線附近有更強的阻力。由于銅價的持續下跌，現在的價格已經逼近銅的成本區域，因此價格的每一次下挫都會吸引部分投機買盤的介入，這也緩和了銅的跌幅。雖然LME的庫存在這兩個月已經減少了三萬多噸，但全球經濟的疲軟導致銅需求的減少仍是制約價格上揚的最根本的原因，三大交易所(LME、SHFE、COMEX)的庫存加起來依然維持著130多萬噸的高位。目前我們還看不出短期內刺激銅消費的跡象，而全球股市的跌跌不休，日創新低以及工業、制造業出現萎縮卻已成不爭的事實。因此，結合基本面及技術面的情況，我們認為銅價在近期仍將以陰跌為主，即使有反彈也主要是基于技術面或者被動的跟漲，這也決定了近期還是以做空為主，盡量不去抄底。
美股昨晚劇烈波動，其振幅接近300點，雖然早盤表現比較強勁，但逢高拋盤仍是市場主流，限制了股指的攀高，道指收市小幅上揚了78.65點。亞洲股市仍是跌聲一片，剛剛收市的日本股市再度下挫，日經指數也刷新了昨天剛剛創下的19年來的新低記錄，香港股市也位于4年來的低點。昨晚美國公布的里奇蒙德聯儲月度服務業指數小幅上升，但月度制造業指數卻由+2降為-8，顯示制造業出現萎縮。今晚沒有重要的經濟數據公布，市場的注意力將集中于上市公司發布的企業業績報告上。
國內市場的走勢相對比較平靜，滬銅早盤小幅低開后略有回升，各合約全日在窄幅區間波動，收盤與昨日基本持平，成交也比較清淡。滬銅主力合約0302早盤開于14820，全日波動區間為14790~14830，尾市以平盤報收。全日成交8836手，持倉為84432手，與昨日基本持平。
操作上，依然保持空頭思路，手中空單可繼續持有，但暫不加碼。
中航期貨經紀有限公司魏威
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