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中國(guó)證監(jiān)會(huì)上市公司監(jiān)管部負(fù)責(zé)人近日透露,證監(jiān)會(huì)目前正在研究大股東以其所持上市公司股份抵償對(duì)上市公司負(fù)債
的問(wèn)題(定向回購(gòu)),作為解決大股東占用上市公司資金的方案之一。
這位負(fù)責(zé)人說(shuō),對(duì)于上市公司回購(gòu)問(wèn)題,證監(jiān)會(huì)已擬定《上市公司股份回購(gòu)管理辦法》,上市公司股份回購(gòu)相當(dāng)于上
市公司作為收購(gòu)人購(gòu)買(mǎi)自己發(fā)行在外的股份,上市公司可以采
取通過(guò)二級(jí)市場(chǎng)購(gòu)買(mǎi)、要約方式收購(gòu)以及協(xié)議三種方式。
他說(shuō),日前發(fā)布的《上市公司收購(gòu)管理辦法》,已構(gòu)建出上市公司并購(gòu)重組法律框架中的核心部分。為滿足上市公司
實(shí)施業(yè)務(wù)擴(kuò)張和收縮的發(fā)展戰(zhàn)略的需要,證監(jiān)會(huì)已將有關(guān)外資收購(gòu)、定向發(fā)行、股份回購(gòu)、吸收合并、征集投票權(quán)等行為規(guī)范
納入立法日程,大部分法規(guī)的起草工作已經(jīng)完成。這些規(guī)定的逐步推出,與《證券法》、《公司法》中的相關(guān)章節(jié)相互銜接,
將構(gòu)造出一個(gè)完整的上市公司并購(gòu)重組法律監(jiān)管框架,有利于規(guī)范市場(chǎng)參與各方的行為,實(shí)現(xiàn)并購(gòu)重組的良性發(fā)展。
這位負(fù)責(zé)人透露,在《上市公司收購(gòu)管理辦法》發(fā)布后,證監(jiān)會(huì)還將陸續(xù)發(fā)布與上市公司收購(gòu)有關(guān)的配套文件,包括
上市公司收購(gòu)及持股變動(dòng)報(bào)告書(shū)、要約收購(gòu)報(bào)告書(shū)、被收購(gòu)公司董事會(huì)報(bào)告書(shū)內(nèi)容與格式指引,豁免要約收購(gòu)的申請(qǐng)文件內(nèi)容
與格式指引,以及上市公司并購(gòu)委員會(huì)工作指引等。
他說(shuō),為解決上市公司收購(gòu)重組中存在的支付手段單一的瓶頸問(wèn)題,證監(jiān)會(huì)擬定了《上市公司以股份置換資產(chǎn)試點(diǎn)意
見(jiàn)》(也就是定向發(fā)行的規(guī)定),使以?xún)?yōu)換劣這樣的非市場(chǎng)化的并購(gòu)重組行為失去了存在的基礎(chǔ),使上市公司并購(gòu)重組中的利
益分配格局得以調(diào)整,對(duì)推動(dòng)市場(chǎng)創(chuàng)新、促進(jìn)上市公司收購(gòu)及重組工作將發(fā)揮積極作用。
這位負(fù)責(zé)人介紹說(shuō),為完善公司治理結(jié)構(gòu)、強(qiáng)化市場(chǎng)規(guī)范運(yùn)作,擬定的《公開(kāi)征集上市公司股東委托代理投票權(quán)試點(diǎn)
意見(jiàn)》對(duì)于可能導(dǎo)致的公司控制權(quán)轉(zhuǎn)移、重大關(guān)聯(lián)交易等重大事宜要求上市公司必須征集代理投票權(quán),以保證中小股東有廣泛
的參與機(jī)會(huì),鼓勵(lì)中小股東積極行使自己的權(quán)利。
他表示,為進(jìn)一步鼓勵(lì)上市公司重大重組,提高上市公司資產(chǎn)質(zhì)量,證監(jiān)會(huì)制定了《關(guān)于上市公司重大購(gòu)買(mǎi)、出售、
置換資產(chǎn)若干問(wèn)題的補(bǔ)充通知》,對(duì)2001年105號(hào)文有關(guān)重大重組的相關(guān)指標(biāo)計(jì)算及業(yè)績(jī)模擬計(jì)算問(wèn)題作出補(bǔ)充規(guī)定。
有關(guān)外資收購(gòu)境內(nèi)上市公司問(wèn)題,這位負(fù)責(zé)人表示,證監(jiān)會(huì)已與其他相關(guān)部委進(jìn)行了大量的溝通與協(xié)調(diào),為使外資收
購(gòu)具有可操作性,已就涉及外資收購(gòu)上市公司應(yīng)履行的程序和信息披露擬定了相關(guān)規(guī)定,準(zhǔn)備工作基本就緒。
他還表示,目前上市公司吸收合并試點(diǎn)工作僅限于吸收合并原各地非法產(chǎn)權(quán)交易市場(chǎng)的掛牌公司,擬定的《上市公司
吸收合并試點(diǎn)意見(jiàn)》將結(jié)合上市公司吸收合并試點(diǎn)工作的經(jīng)驗(yàn)逐步完善。(林堅(jiān))
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