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國慶節前夕，有關社保基金的消息引人關注——據權威人士透露，社保基金開立多個證券賬戶已依法獲得批準。此舉
清除了社保基金入市的最大障礙，為社保基金全面入市鋪平了道路。此次獲準開立多個證券賬戶，在法規上可謂開了一個特例
，顯示出政策的靈活性。
據介紹，按證券賬戶管理辦法，對于同一類別和用途的證券賬戶，一個自然人、法人
只能開立一個。但依照《全國社
會保障基金投資管理暫行辦法》的有關規定，委托單個社保基金投資管理人進行管理的資產，不得超過年度社保委托資產總值
的20％。這就意味著社保基金須委托5家以上滿足條件的基金管理公司來管理這300多億元的可委托資產。這樣，社保基
金就面臨開戶問題。因為如果按有關開戶規定只允許社保基金開立一個證券賬戶顯然不現實，同時也不利于社保理事會對各基
金管理人的業績考核。
據悉，各基金管理公司已提交了有關參選社保基金投資管理人的申請材料，隨著社保理事會在專家評審委員會評選結
果的基礎上確定出最終人選，社保基金入市將很快變成現實。雖然目前可以入市的社保基金總量并不多，而且還有40％的限
制，但從長遠看，社保基金的增長空間巨大。據世界銀行預測，中國社保基金總額在2030年可以達到1.8萬億美元，將
成為世界第三大養老基金。對照發達國家的先例，一旦社保基金的發展規模達到一定程度，實現資本的保值增值并進入證券市
場將是必然。
正因如此，基金公司紛紛躍躍欲試，競相爭食社保基金這塊大“奶酪”。同時，在經歷了2001年的風雨洗禮之后
，證券市場的諸多問題，例如市場機制不健全、誠信危機、優秀管理人員稀缺，投資品種有限等等均難以回避。事實上，完善
市場結構遠比挑選合適的基金管理公司更加緊迫。隨著社保基金的發展，其規模將相當可觀。在這種情況下，我們最應該考慮
的應該不是其何時入市的問題，而是國內資本市場能否容納的問題。入市的前提，應該是資本市場已發展到相對完善的程度。
現在看來，距離這個目標還有很長的一段路要走。(海順投資黃侃)
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