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六只入選個股符合指數(shù)化投資傾向，將統(tǒng)領大盤全局
深圳證券交易所20日發(fā)布公告，決定于2002年9月23日對成份股指數(shù)的樣本進行調整，在保持成份股樣本數(shù)
量不變的前提下，更換6家成份股(同時包含A股和B股)，剔除東方鉭業(yè)、鋅業(yè)股份、深振業(yè)、南風化工、山東海化、湖南
投資，同時選入江鈴汽車、鞍鋼新軋、魯能泰山、華菱管線、本鋼板材、首鋼股份6家股票。
至此，深圳成份指數(shù)從1995年5月5日正式發(fā)布已歷經(jīng)5次調整。
新入選的本鋼板材、首鋼股份、鞍鋼新軋等指數(shù)股均出現(xiàn)了一定的升勢，對深市股指飄紅功不可沒。從新入選的行業(yè)
來看，冶金企業(yè)占據(jù)多數(shù)，該類個股符合指數(shù)化投資的傾向，對大盤起著統(tǒng)領全局的作用。
調整是市場需要
深圳成份指數(shù)與綜合指數(shù)的主要區(qū)別是深圳成份指數(shù)選取的樣本股數(shù)量固定為40家，并以流通量為權數(shù)進行編制。
其編制的主要作用是為了彌補深圳綜合指數(shù)新股上市造成的指數(shù)的不穩(wěn)定性以及敏感性相對較差的不足。同時，由于樣本股的
選擇有一定的標準，深圳成份指數(shù)編制的另一個較重要的功能是更能夠反映出主要上市公司股價變動對大盤的影響。這樣，通
過比較兩個指數(shù)之間的走勢，就可以更好地把握市場變化。
根據(jù)穩(wěn)定器的要求，為了保持成份股的代表性，及時合理的更換成份股是必要的。按照標準，通常入選的公司可以歸
為3類。一是高速成長、發(fā)展前景廣闊的高科技公司；一是經(jīng)營規(guī)范、業(yè)績優(yōu)良的公司；再者是流通股本大，流通市值高的公
司。三類公司的入選對于提高成份股樣本的代表性有著積極的作用。
此次對成份股指數(shù)的樣本進行調整，是一種市場需要。
新樣本更受關注
所謂指數(shù)效應，是指某只股票加入指數(shù)成份股或者從指數(shù)成份股中剔除以后，其股價會發(fā)生相應變化的現(xiàn)象。綜觀國
內外各大股市，普遍存在著由指數(shù)引發(fā)的市場效應，即當一只個股入選指數(shù)成份股后，其股價往往會在短期內出現(xiàn)大幅上升，
甚至中長期內維持穩(wěn)步上升態(tài)勢；而當一只個股從指數(shù)中被剔除，則其股價會應聲而落。
指數(shù)效應的引發(fā)是因為入選成份股也意味著市場對該公司生產(chǎn)經(jīng)營狀況、市場表現(xiàn)、行業(yè)地位以及未來發(fā)展前景等的
某種認同，因此入選成份股指數(shù)樣本的公司在某種程度上也受到市場投資者的特別關注。我國股市雖然僅有10年左右的歷史
，但是滬深兩市成份股指數(shù)特別是上證30指數(shù)、深圳成份指數(shù)的推出，也曾引發(fā)了我國股市以成份股為核心的一波指數(shù)效應
行情。
從成份指數(shù)的樣本股構成看，其入選的個股基本上都是具有一定行業(yè)代表性和一定的規(guī)模的個股，另外對公司的財務
狀況、盈利及發(fā)展前景等也具有一定的要求，由此編制的成指的變動反映了市場中具有較好行業(yè)代表性的個股的走勢變動情況
，而樣本的公開性使入選的樣本股更容易受到市場的關注，從而反過來又促使上市公司進一步規(guī)范自身行為，改善經(jīng)營業(yè)績，
爭取給投資者較好的投資回報。從本次成份股調整來看，被剔除的個股大部分都是已過成長期，開始步入衰退的個股，包括被
稱為“寧夏板塊最后悲歌”的東方鉭業(yè)，而新入選的樣本股則基本上是在所屬行業(yè)具有較強的代表性，公司處于成長期的上市
公司。通過這樣的變動，對新入選的樣本股無形中作了一個宣傳，對于改善上市公司的市場形象，具有一定的幫助。從樣本股
公布后的走勢看，部分新入選的樣本股如江鈴汽車等走勢明顯領先于大盤即是佐證。
在1996年，成指開始散發(fā)出它獨特的魅力，沒有歷史的包袱，反而成就了持續(xù)兩年的輝煌。1997年5月12
日更是突破性地創(chuàng)出了6103·62點的高位，最大漲幅達到了478%，在深發(fā)展的帶領下，深成指成為了牛市的旗手。
(陳家林)
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