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倫銅周二晚延續(xù)前期弱市繼續(xù)下行，跌破1480關(guān)口后在低位報收。三月期銅早盤低開于1473美元，這也是全日最低點。盤中曾有技術(shù)性買盤將銅價拉升至1492美元，但在美股走低的影響下，悲觀情緒彌漫了整個基金屬市場，價格迅速回落，全日多數(shù)時段均在低位徘徊，尾市以1474美元報收，下跌8美元。由于市場面對的不確定因素較多，且價格臨近年內(nèi)低點非常敏感，造成投資者心態(tài)十分謹(jǐn)慎，成交量再度萎縮，市況顯得十分的淡靜。當(dāng)日總成交38163手，維持著低位的水準(zhǔn)；持倉小幅減少，為207165手；庫存減少2550噸，為882800噸。
昨晚倫銅下破1480支撐位的走勢是情理之中的表現(xiàn)，前期持續(xù)的陰跌所積蓄的下跌動能早已將1480關(guān)口暴露在空方的火力之下，道指的再度下挫成為此次擊穿的誘因。從技術(shù)圖表來看，短期均線系統(tǒng)已成清晰的空頭排列，價格還有再度下探的傾向。目前下檔的支撐位于年內(nèi)低點1465附近，距現(xiàn)在的價格也僅一步之遙，如果該支撐失守使得銅價創(chuàng)下年內(nèi)新低的話，那將會在技術(shù)上形成嚴(yán)重看空的局面，下跌的空間也將進一步打開，價格將滑落1440—50一線。可是從目前的情況來看，我們對銅價是否還具有下跌動能表示懷疑。首先，成交量未能有效放大是維系下跌動能的硬傷。連續(xù)兩天3萬余張的成交量顯示市場殺跌意愿不強，主動性拋壓不足限制了價格下跌的空間與能量。同時盤中多頭基于對后勢的看法也堅定持有自己的頭寸，現(xiàn)在還沒有大量多頭止損盤的出現(xiàn)也證實了這一點。其次，還是關(guān)于銅本身生產(chǎn)成本的原因。最近我們可以注意到，每當(dāng)價格接近震蕩區(qū)域下沿時候的投機性買盤相對活躍，這也是近期穩(wěn)定價格從而沒有出現(xiàn)單邊急挫行情的主要力量。隨著價格的下跌，目前銅價已經(jīng)接近全球75%銅廠商的生產(chǎn)成本，無論是技術(shù)性買盤還是買入套保者，當(dāng)前的價位對買家還是具有很強的吸引力的，這也限制銅價的跌幅。綜合以上分析，我們認為價格雖有繼續(xù)下探的需要，但立即有效跌穿1465并創(chuàng)下年內(nèi)新低的可能性并不大，提請投資者作空謹(jǐn)慎。
基本面的情況依然黯淡。美國公布的消費者信心指數(shù)本月下跌至93.3，8月為94.5。該指數(shù)4個月來一直在下跌，這是繼去年11月84.9的低點后的最低水平。同時美聯(lián)儲例會作出了維持當(dāng)前利率不變的決定，值得我們注意的是聯(lián)儲內(nèi)部對此決定首次出現(xiàn)分歧，最后投票的結(jié)果是10：2，這說明年內(nèi)下調(diào)利率的可能性增大。受以上利空消息的打壓，美國股市全線下挫，道指收盤創(chuàng)四年來的新低。今晚美國將公布8月成屋銷售數(shù)量，如果該指數(shù)表現(xiàn)不是太差，道指出現(xiàn)技術(shù)性反彈的可能較大。
國內(nèi)市場方面，滬銅承接倫銅跌勢跳空低開，但在低價買盤的推動下一路走高，至收盤各合約只有三十點左右的跌幅。主力合約0302早盤開于14820，全日在14810~14880之間波動，尾市以全日最高價報收。當(dāng)日成交20434手，與昨日基本持平；持倉繼續(xù)增加，為79766手。
從今日國內(nèi)盤面來看，市場的抄底情緒濃厚，相反主動性拋盤顯得比較薄弱，價格顯露出止跌回穩(wěn)的征兆。操作上，前期空單可擇機離場，空倉觀望為佳。
中航期貨經(jīng)紀(jì)有限公司魏威
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