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以大規模鋪攤設點為最主要擴張方式的券商開疆拓土時代留下來的分散式交易系統,投資數額巨大,技術資源浪費嚴
重,目前正成為券商再造成本基礎的"攻堅"領域。
隨著市場競爭的加劇和對信息技術理解的深入,越來越多的券商感到:以大機延伸的方式,將各營業部業務系統的后
臺運作處理,"大集中"到一個中心來處理才是最值得投資的緊要之處。實行大集中交易后,營業部的資金、股票等將全部集
中到總部的控制下,在行政、電
腦、財務等配備上也會大幅減少,營業部將僅僅成為一個操作終端、銷售中心和客戶服務中心
,從而省下大筆的席位費和運行維護費,而建立一個適應后臺業務處理集中化的數據中心和一個備份中心的投資及耗費,則遠
遠低于分散式。這樣,"大集中"便成為券商普遍的成本管理思維,也有望成為券商業務流程再造中最大的成本降低點。
盡管從理論上看集中交易成效是顯著的,但現實中券商對技術風險的顧慮卻大大影響了集中交易的深度和廣度。券商
基本上是分步實施、逐步觀望。目前絕大多數券商的所謂"集中交易"實際上是一種"準集中"----僅僅是集中報盤,或
是同城小集中、區域性集中----數據庫、業務的有限集中,離真正的大集中尚有較遠距離,這就極大制約了券商對資源的
集成效果。另一方面,外部因素對集中交易成效也多有制約:首先,券商的交易席位費用具有剛性。其次,券商營業部的電子
信息系統設備管理具有基準成本剛性。1998年頒布的《證券公司營業部信息系統技術管理規范(試行)》對硬件設施的規
范,基本上是面向分散式交易系統的,對設備及其設備管理的要求都大大高于集中交易下的可行性和經濟性要求起點。
薄利時代的到來亟須券商加大集中交易的深度和廣度,盡一切可能降低成本基礎,這也是券商在傭金自由化時代存活
和興旺的"硬道理"。而重新審視傭金開放后券業的一些制度規則,避免規則滯后對券商經營效率的制約也應盡早提上議事日
程。(廣發證券博士后工作站田曉軍)
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