|
為恢復國內經濟，挽救金融體系，日本銀行18日宣布將從國內銀行手中購買數十億美元的公司股票，總額相當于約
2000億美元。此舉打破了大國央行的慣例，這種市場干預手法，即使用日本的標準來評判也是奇特的。過去，日本銀行和
美聯儲等中央銀行一樣，只是通過買賣政府債券控制本國的貨幣供應及利率水平，而不會購買私營公司的股票。東京及海外的
官員都擔心，日本的銀行體系可能會由于股市的低迷和銀行的呆壞帳而繼續走下坡路。
最近幾個星期，日經225指數跌至9000點的水平，創出了1983年以來的新低。這對日本的銀行而言是個嚴
峻的威脅。和美國的銀行不同，日本的銀行直接擁有大量股票，而且股票投資的收益是他們資本的重要來源。股票價格的下跌
給銀行帶來了巨額損失，而銀行的恐慌情緒又將反過來拖累股市。
雖然香港金融管理局在1998年的亞洲金融中曾經在短期內買入公司股票，但他們是在國外投機者企圖攻擊香港股
市的特殊情況下為保護本地股市而這么做的。
金融市場對日本央行這一計劃的反應顯示，投資者對此非常重視。速水優的新聞發布會在下午2：45分發布了這一
驚人消息，日經指數立即止跌回升，18日僅微跌71點收于9472點，19日則大幅攀升。雖然不少分析師都看到了此舉
的負面效應，但還他們還是認為這樣為日本啟動更廣泛的經濟復蘇計劃打下了基礎。迄今為止，日本政府尚未采取在上次經濟
復蘇時期采取的重要經濟措施——忍痛處置銀行數千億美元的壞帳以及大量增加貨幣供應以降低通縮。
國際經濟研究所的日本專家珀森表示，這反映了日本銀行的恐慌。但也可能是個好消息，因為此舉可能是日本銀行結
束通縮及政府迫使銀行處理呆、壞帳這兩個措施的一部分。時至今日，還沒有其他更明確的措施，央行買入股票可能成為一個
過渡措施。
另一名政治經濟顧問麥德雷也認為：“這個政策雖然有先天不足，但很可能是日本為走出長達12年之久的經濟衰退
將采取的有力措施的開端。”麥德雷指出，速水優早在幾個月之前就一直敦促首相小泉純一郎履行整頓銀行體系的承諾，以便
銀行能夠在擺脫了壞帳負擔的情況下重新發揮其應有的作用。但是，那些可能因為銀行處置壞帳而破產的小商業者和建筑公司
等所支持的強大的政治力量一直在阻撓政府進行徹底的銀行重組。日本央行公布這一措施的目的顯然是將這場關于銀行體系改
革的爭論以最有力的方式公諸于眾。不過，這一措施很可能無法最終令首相與政治泰斗們達成協議，最終和10年來一系列刺
激經濟計劃一樣難逃流產的厄運。日本政府近年公布的一系列諸如減稅、降息等計劃都無法刺激經濟復蘇。珀森指出，如果沒
有實質性措施的配合，日本央行此舉很可能是個壞消息，因為這樣的干預只會在短期內推高股價，幫助銀行粉飾其本季度的贏
利狀況。(郭蕾編譯)
| 
