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上海證券交易所副總經(jīng)理方星海昨日在此間舉行的“2002年上海投資峰會”上表示，引入QFII(合格的境外
機構(gòu)投資者)可以加快我國證券業(yè)開放的速度。
方星海說，QFII是國際上通行的做法，印度、韓國等發(fā)展中國家十年前就開始實行了，QFII進入我國A股市
場的最大好處是它可以將外國優(yōu)秀的基金管理公司以全資的方式直接引入我國。按照我國入世的規(guī)定，外國基金管理公司只能
以合資的方式進入我國管理人民幣
基金，所以，QFII可以加快我國證券業(yè)開放的速度，又不會與本地基金管理公司爭業(yè)務(wù)
，將外國投資者引入A股市場對活躍我國股市只有好處，從時機上說，目前我國經(jīng)濟在世界上一枝獨秀，對外國投資者有很大
吸引力。
關(guān)于上海金融中心建設(shè)的國際內(nèi)涵，方星海提醒有兩點值得關(guān)注：一是國際風(fēng)險投資基金，二是合格的外國機構(gòu)投資
者進入A股市場。方星海認為目前我國的風(fēng)險投資環(huán)境不夠好主要有兩大問題：一是投資者通過股市的退出機制還沒有建立，
二是《公司法》滯后，限制了經(jīng)理人持股的靈活性。沒有股市退出機制，國際風(fēng)險基金投資我國的公司，基本都采取將公司注
冊在海外，然后在海外上市的做法。但他認為海外上市的中國公司價值易被低估，并且現(xiàn)在中小公司上市困難，又反過來影響
了國際風(fēng)險基金在中國的投資。經(jīng)理人持股的靈活性受限制后，風(fēng)險基金難以通過股權(quán)激勵經(jīng)理人員，也限制了風(fēng)險基金投資
中國的積極性。總的來說，我國風(fēng)險投資環(huán)境比其他發(fā)展中國家要差，例如國際著名的華平(WarburgPincus)
風(fēng)險投資管理公司，它在亞洲投資了15億美元，其中在印度投資8億元，在中國才3億元。
此次2002上海投資峰會由上海財經(jīng)大學(xué)·現(xiàn)代金融研究中心主辦，主題為國際投資理念推廣及資本引入。(朱茵
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