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問(wèn):在最高法院頒布相關(guān)司法解釋后,我從報(bào)上看到有幾家上市公司被股民起訴,但目前還沒(méi)有判決結(jié)果。我想問(wèn)一
下此類案件的最新進(jìn)展如何?
答:一月份,最高人民法院頒布了可以受理虛假陳述民事賠償案件的司法解釋,走出了證券市場(chǎng)民事賠償案件的第一
步。
從目前進(jìn)展的情況和司法實(shí)踐來(lái)看,證券市場(chǎng)違法違規(guī)行為和侵權(quán)行為復(fù)雜性在虛假陳述民事賠償案件中得到了充分
體現(xiàn)。為解決這些問(wèn)題,必須制定更為詳細(xì)的涉及程序性和實(shí)體性的司法解釋,主要包括案件的性質(zhì)、因果關(guān)系、各方責(zé)任的
認(rèn)定、舉證責(zé)任、計(jì)算原則、計(jì)算標(biāo)準(zhǔn)和管轄、時(shí)效、主體、前置條件的地位等。只有這樣,才能解決目前受理案件的司法審
判中遇到的難題。對(duì)此,最高人民法院有關(guān)人士表示,相關(guān)的司法解釋有望在年內(nèi)正式出臺(tái),這將有利于案件的審理和解決。
今后,還應(yīng)當(dāng)制定和出臺(tái)有關(guān)內(nèi)幕交易和操縱市場(chǎng)方面的司法解釋。而從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看,經(jīng)過(guò)一定的實(shí)踐后,還應(yīng)當(dāng)制定有關(guān)共同
訴訟乃至集團(tuán)訴訟的司法解釋,甚至修改現(xiàn)行《證券法》。
今年年初司法解釋頒布后,各地法院分別受理的證券民事賠償案件達(dá)近千件,涉及9家上市公司,即大慶聯(lián)誼、ST
圣方科、ST嘉寶、ST渤海、ST紅光、ST同達(dá)、ST九州、銀廣夏、三九醫(yī)藥。8月份,因中國(guó)證監(jiān)會(huì)的處罰決定未全
部送達(dá)被處罰人而相關(guān)的處罰決定未生效,導(dǎo)致訴ST九州案被駁回外(今后若送達(dá)了,投資者還是可以起訴的),目前尚無(wú)
案件被判決或者已經(jīng)最終達(dá)成和解。有的案件已開(kāi)庭審理完畢(如ST渤海案、ST同達(dá)案),有的已部分開(kāi)庭審理完畢(如
大慶聯(lián)誼案),有的即將開(kāi)庭審理(如ST圣方科案),還有的已部分庭前交換證據(jù)(如ST嘉寶案)。
這些案件沒(méi)有最終結(jié)果的原因,比較多的是因?yàn)榉ㄔ骸⒙蓭熀彤?dāng)事人雙方都在等待最高人民法院頒布新的司法解釋,
以此作為判決與和解的依據(jù)。從這個(gè)角度看,目前證券民事賠償案件的狀況將比較多地表現(xiàn)為開(kāi)庭審理,而不是判決結(jié)果,絕
大多數(shù)案件的結(jié)果可能會(huì)在新的司法解釋出臺(tái)后才會(huì)產(chǎn)生。
在目前社會(huì)經(jīng)濟(jì)環(huán)境和立法指導(dǎo)思想前提下,政府部門和司法部門都是優(yōu)先考慮保護(hù)投資者的合法權(quán)益,在打擊違法
違規(guī)行為、強(qiáng)化市場(chǎng)監(jiān)管的前提下,盡力向保護(hù)投資者合法權(quán)益方面傾斜。中國(guó)證監(jiān)會(huì)和最高人民法院的領(lǐng)導(dǎo)都多次強(qiáng)調(diào)保護(hù)
投資者合法權(quán)益的重要性。從這個(gè)角度看,投資者的損失得到賠償是有希望的。
應(yīng)當(dāng)說(shuō),訴訟是解決證券民事賠償案件的基本方式,國(guó)際上解決證券欺詐、侵權(quán)案件主要是通過(guò)訴訟途徑；而采用仲
裁方式作為補(bǔ)充和輔助,是值得研究的。
證券民事賠償案件的最終目標(biāo)是達(dá)成社會(huì)和解,故調(diào)解機(jī)制也很重要,除了在訴訟和仲裁中進(jìn)行調(diào)解外,還可以通過(guò)
行政調(diào)解和社會(huì)民間調(diào)解的手段,這就需要營(yíng)造社會(huì)氛圍和搭建相關(guān)操作平臺(tái)。不過(guò),當(dāng)事人雙方的和解方式應(yīng)當(dāng)?shù)玫焦膭?lì)和
推崇。在美國(guó)的證券民事賠償案件中,81%是以和解方式結(jié)案的,法官也鼓勵(lì)案件雙方當(dāng)事人達(dá)成和解。
(上海聞達(dá)律師事務(wù)所宋一欣律師)
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