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近日，受到美國公布疲軟的制造業指數的影響，倫敦銅期貨價格大幅收低，1500美元心理關口再度失守，創出了自今年1月以來的新低。因此，滬銅也遭遇空頭的瘋狂打壓。銅市是否將展開新一輪的下跌？筆者認為，需要看國際銅價能否守住1470美元關口。
在此番倫敦銅大幅下跌之前的兩個星期，國際銅價本來保持著盤整的圖表形態。不過，基于前期庫存居高不下、美國第二季度GDP增長的放緩、美國民眾對“9·１1”是否會重演
感到不安等不利因素，看空期銅未來走勢的一直不乏其人。美國供應管理協會公布的數據顯示，8月美國制造業指數為50.5，與上月持平，但低于分析師預估的51.6。制造業指數勉強維持擴張的狀態，無疑大大減弱了市場對制造業未來前景的良好預期。此項數據的公布，成為了老空頭加力、新空頭進場的最好時機。倫敦銅的破位下跌，使得保持了近兩周的圖表形態遭到了破壞。銅價再度回到1500美元之下，均線系統和技術指標的變化，顯示對多頭不利。
不過，筆者認為，現在交易主力雙方的對峙仍然十分明顯，銅市的供求狀況有望得到改善。就此看空后期走勢，似乎有些操之過急。在銅價尚未大幅走低之前，盡管銅價保持著小幅回升的勢頭，市場的拋空力量依然是存在的。在陸續公布的經濟數據表現尚佳的情況下，這部分做空的動能找不到釋放的機會。但在美國公布了疲軟的制造業指數后，等待了多時的做空力量，終于找到了釋放的機會。這一點，在滬銅期價上體現得更為明顯。在前期的走勢中，滬銅伴隨著倫敦銅的走勢緩慢回升，倫敦銅突破方向的不明確，制約了滬銅期價的漲幅。從主力合約的持倉變化能夠看到，期價在低位獲得的承接力量還是比較強的。這從持倉量的增加上能夠明顯看出。不過，在倫敦銅大幅收低后，滬銅期價遭到了空頭的堅決打壓。成交量的迅速放大表明多空的爭奪十分激烈，持倉量的大幅增加表明空頭打壓的力度很強。由此可以看出，借助倫敦銅的下跌，滬銅等待多時的做空力量得到釋放。但是，短期內滬銅是否還會出現新的做空力量，筆者持懷疑態度。關鍵在于，從近期滬銅的表現看，前期進場的多頭資金并沒有出現大量撤離的現象。孫麗華
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