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9月7日，華夏基金旗下興華和興和的基金經理王亞偉和江暉想必和博時基金管理公司旗下基金裕隆經理劉小山一樣
心情舒暢，握在手里兩年零三個月的通海高科股票終于有機會變現了。
當天，吉林省人民政府處理通海高科資產清退領導小組發布了以“返還原募股資金”或“換購吉林電力股份有限公司
之股份”為核心內容的公告。9月9日發布的《吉林電力股
份有限公司股份換購說明書》介紹了有關退款、換購股票的詳細情
況。
至此，華夏和博時兩家基金管理公司所持有的投資成本10.06億元的近6000萬股通海高科股票終于可以變現
。
其實10億資金被套事出有因。2000年7月通海高科發行時，戰略投資者虎視一級市場利潤，隆平高科、通海高
科等新股均成搶購對象。
通海高科在發行最初的方案是向戰略投資人配售75％，各路戰略投資者動用了各種關系掙搶新股，僧多粥少分配不
均，引發戰略投資人內訌。證監會處理得很果斷，將戰略投資人一刀切，改為法人股配售。
華夏、博時兩家投資基金“幸運”購得5960萬股，其中華夏旗下的基金興和與基金興華分別配售了2000萬股
及1500萬股，博時旗下的基金裕隆與基金裕元分別獲得2000萬股和400萬股。股權集中度之高是少見的。盡管通海
高科以60多倍市盈率發行，但當時有隆平高科先例，市場認為尚可被接受。
通海高科發行后不久就傳出涉嫌欺詐上市，上市流通一事被拖了下來。這一拖就拖過了一年半的最長流通受限。
2002年1月17日，華夏基金管理公司和博時基金管理公司同時發布公告稱，鑒于通海高科正在進行重組工作，
上市日期存在不確定性，決定在該股票的最長流通受限到期(2002年1月17日)后，若該股票仍不能上市流通，則從2
002年1月18日至該股票上市之日，該項資產仍按成本估值，但不再就該項資產計提管理費。兩家基金管理公司為此將一
年損失管理費1500多萬元。
大量持有通海高科股票的基金裕隆、基金興華和基金興和3只基金近期表現搶眼。這3只基金在封閉式基金普遍折價
的情況下交易價格與基金凈值相差無幾。基金興和9月3日更是創下了“6.24”行情以來的新高，基金裕隆和基金興華收
盤價也在近期高點附近。市場分析人士認為，3只基金的走強與其持有的通海高科股票將要變現有關，這3只基金持有的通海
高科股票占基金凈資產的比例均超過10％。
經過測算，換購吉林電力股份有限公司股票之后，如果吉林電力上市，其股價每上漲1元，基金裕隆和基金興和的單
位凈值就會提升約0.0253元，基金興華的單位凈值就會提升約0.0285元。(朱紹勇)
注：基金裕隆、裕元、裕華和裕陽由博時基金管理公司管理。基金興華和基金興和由華夏基金公司管理。上述占基金
資產凈值比例僅供參考。
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