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長盛基金管理公司自1999年成立以來,取得了驕人的業(yè)績,其旗下管理的同益、同盛、同智、同德等四只基金到
2001年末已累計分紅26億元,使其投資者受益匪淺。這其中,科學(xué)研究的支持率有多大?記者日前采訪了公司副總經(jīng)理
鄧瑞祥。
鄧瑞祥認(rèn)為,長盛基金管理公司之所以能取得這樣的成績,一條重要的經(jīng)驗(yàn)就是深入研究,科學(xué)投資。公司設(shè)立專門
的研究策劃部,負(fù)責(zé)對宏觀經(jīng)濟(jì)、行業(yè)、上市公司和投資策略等
方面進(jìn)行研究和跟蹤,并提出具體的投資建議；研究部和投資
部之間建立了良好的溝通機(jī)制,通過晨會、例會、重倉股答辯等制度將投資和研究有效地結(jié)合起來；此外,投資人員本身也要
做分析和研究。"我們堅信研究創(chuàng)造價值,研究與投資密不可分,公司取得的管理業(yè)績根本離不開研究支持。"鄧瑞祥說。
鄧瑞祥還強(qiáng)調(diào)在制度上切實(shí)保障研究對投資的支撐作用。比如說,研究部與投資部統(tǒng)一領(lǐng)導(dǎo),在組織形式上確保緊密
結(jié)合；在保持充分溝通的基礎(chǔ)上,研究員保持相對的獨(dú)立性,研究員可以對基金經(jīng)理的觀點(diǎn)提出反對或不同意見；個股選擇實(shí)
行股票池制度；研究部和投資部實(shí)行輪崗制；基金經(jīng)理對研究報告的評分是考核研究員業(yè)績的重要內(nèi)容,等等。
那么股票池是一個什么概念呢?鄧瑞祥說,這是公司引進(jìn)境外合作伙伴------荷蘭銀行集團(tuán)的管理經(jīng)驗(yàn)建立起
來的制度。研究員在股票初選范圍內(nèi),根據(jù)對上市公司發(fā)展戰(zhàn)略、管理水平、業(yè)務(wù)規(guī)模、競爭優(yōu)勢、發(fā)展?jié)摿Α⒇攧?wù)狀況和市
場潛力等方面的研究,提交股票投資計劃書,符合規(guī)定條件的股票可以納入《備買備賣股票表》,也就是俗稱的股票池。基金
擬投資股票,必須有70%以上金額來自公司研究部提供的股票池。基金經(jīng)理投資于股票池外股票比重不得超過股票投資總額
的30%。
談到長盛基金如何有效地降低投資風(fēng)險時,鄧瑞祥指出,防范風(fēng)險是一項系統(tǒng)工程,具體說到投資風(fēng)險,我們是從三
個層次來進(jìn)行控制的。第一,通過對股票持倉比例進(jìn)行監(jiān)控,嚴(yán)格控制系統(tǒng)性風(fēng)險。第二,根據(jù)市場周期性特征,在成長/價
值和流通市值特征不同的六類風(fēng)格資產(chǎn)間進(jìn)行輪替。第三,在個股選擇上,強(qiáng)調(diào)企業(yè)質(zhì)地和盈利能力,寧可錯過機(jī)會,決不損
失資金。公司成立以來,從沒有投資過所謂的問題股、地雷股,重倉股在2001年市場大跌的過程中也表現(xiàn)出了良好的抗跌
性。
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